廣發(fā)資管退出公募牌照申請(qǐng)，倒計(jì)時(shí)下選擇分化：有的加速轉(zhuǎn)公募，有的忙移交

　　財(cái)聯(lián)社8月5日訊（記者趙昕睿）在券商資管公募牌照申請(qǐng)審批進(jìn)程普遍放緩背景下，申請(qǐng)隊(duì)列出現(xiàn)了新變動(dòng)。

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的《證券、基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行政許可申請(qǐng)受理及審核情況公示》顯示，"資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募基金管理業(yè)務(wù)資格審批" 名單中已不見(jiàn)廣發(fā)資管。從最初遞交申請(qǐng)至今，廣發(fā)資管牌照申請(qǐng)歷程已歷時(shí)近兩年半。

　　對(duì)于券商資管而言，公募牌照堪稱參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的 “通行證”，它不僅能滿足監(jiān)管對(duì)產(chǎn)品的合規(guī)性要求，更能為券商資管的業(yè)務(wù)穩(wěn)定與長(zhǎng)期發(fā)展提供保障，因此成為多數(shù)券商資管的首選路徑。而隨著參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)型期限日益臨近，合規(guī)路徑的選擇更顯緊迫。在等待公募牌照審批期間，廣發(fā)資管已提前啟動(dòng)產(chǎn)品平移工作。自2025年以來(lái)，便陸續(xù)將旗下參公大集合產(chǎn)品逐步移交至集團(tuán)旗下持牌機(jī)構(gòu)廣發(fā)基金，為產(chǎn)品轉(zhuǎn)型鋪路。

　　當(dāng)前來(lái)看，取得與未取得公募牌照的券商資管面臨著不同處境。

　　已獲牌照的券商資管動(dòng)作頻頻。如招商資管和興證資管，在獲批后加速將旗下參公大集合產(chǎn)品變更為公募基金。其中，招商資管在2023年7月獲批后，截至2025年上半年已完成旗下7只產(chǎn)品的變更；興證資管于2023年11月獲批，2025年以來(lái)已將旗下多只參公大集合轉(zhuǎn)為公募基金，且計(jì)劃繼續(xù)推進(jìn)變更工作。

　　未獲牌照的券商資管，參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)型則相對(duì)艱難，主要選擇包括清盤、轉(zhuǎn)為私募產(chǎn)品或移交管理人，其中多數(shù)會(huì)將產(chǎn)品移交給同一集團(tuán)旗下的控股基金公司。例如，中信證券資管將多數(shù)產(chǎn)品移交至華夏基金，廣發(fā)資管也分批將旗下10只產(chǎn)品變更注冊(cè)，管理人由廣發(fā)資管變更為廣發(fā)基金。

　　截至目前，共計(jì)14家券商及券商資管子公司持有公募牌照，而當(dāng)前仍在公募牌照申請(qǐng)隊(duì)列中僅剩3家，包括中光證資管、國(guó)證資管（原安信資管）和國(guó)金資管。距離參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的最后期限已不足半年，這3家機(jī)構(gòu)的牌照申請(qǐng)能否順利獲批，仍有待時(shí)間的檢驗(yàn)。

　　廣發(fā)資管已提交旗下10只產(chǎn)品變更申請(qǐng)

　　廣發(fā)資管涉足公募牌照申請(qǐng)，則離不開監(jiān)管層提前鋪就的政策道路。2022年5月，證監(jiān)會(huì)頒布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及配套規(guī)則，對(duì)同一主體持有公募牌照的數(shù)量限制予以適度放寬。這一政策調(diào)整如同一劑催化劑，直接推動(dòng)2023年成為券商資管申請(qǐng)公募牌照的“爆發(fā)年”，廣發(fā)資管便是這波熱潮中的積極參與者。

　　2023年1月19日，證監(jiān)會(huì)接收了廣發(fā)資管遞交的資格申請(qǐng)材料，成為彼時(shí)繼招商資管后，第二家遞交申請(qǐng)材料的券商資管。然而，此后廣發(fā)資管申請(qǐng)進(jìn)度便停滯在受理階段，直至此次退出申請(qǐng)審核名單前，都未再有新的推進(jìn)。

　　值得注意的是，在退出申請(qǐng)前，廣發(fā)資管已陸續(xù)啟動(dòng)旗下產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移工作。據(jù)證監(jiān)會(huì)審批進(jìn)度公示顯示，自2025年2月起，廣發(fā)資管便開始陸續(xù)將旗下產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至廣發(fā)基金名下。截至7月，已有10只產(chǎn)品提交變更申請(qǐng)。其中，多數(shù)產(chǎn)品集中在5月遞交變更申請(qǐng)，若申請(qǐng)通過(guò)，5只產(chǎn)品將分別更名為廣發(fā)乾元價(jià)值增長(zhǎng)混合、廣發(fā)消費(fèi)智選混合、廣發(fā)昭利中短債、廣發(fā)平衡精選混合、廣發(fā)乾利一年持有期基金。

　　此外，廣發(fā)資管在7月最新提交的3只產(chǎn)品變更申請(qǐng)，目前均已收到證監(jiān)會(huì)的受理通知。一旦獲批，這3只產(chǎn)品將分別更名為廣發(fā)盛世精選混合、廣發(fā)弘利3個(gè)月滾動(dòng)持有債券、廣發(fā)多添利六個(gè)月持有期基金。

　　從時(shí)間線來(lái)看，廣發(fā)資管在5月與7月集中推進(jìn)旗下產(chǎn)品向廣發(fā)基金轉(zhuǎn)移，這一動(dòng)作或與當(dāng)前行業(yè)審批環(huán)境密切相關(guān)。受審批節(jié)奏影響，自2023年11月興證資管獲批后，券商資管再無(wú)新增公募牌照發(fā)放，其他未獲批機(jī)構(gòu)的審批進(jìn)展也較為緩慢。加之2025年底這一最終期限日益臨近，在這一背景下，加快將旗下產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至集團(tuán)旗下其他持牌基金公司，不失為綜合考量后的優(yōu)選。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，廣發(fā)資管旗下參公大集合產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)為325.39億元，其中貨幣市場(chǎng)型基金規(guī)模占比超九成，規(guī)模達(dá)304.43億元。此次退出公募牌照申請(qǐng)后，或更有利于進(jìn)一步聚焦攻克旗下存量產(chǎn)品的合規(guī)化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。

　　不足半年，行業(yè)處置節(jié)奏正按下加速鍵"

　　隨著2025年底券商資管參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)型最終期限的臨近，行業(yè)處置節(jié)奏正按下加速鍵"。

　　從時(shí)間上來(lái)看，今年上半年便有部分券商資管將公募化改造的結(jié)束時(shí)間提前至6月30日，這場(chǎng)涉及近萬(wàn)億規(guī)模的轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)戰(zhàn)，已進(jìn)入收官?zèng)_刺階段，無(wú)論手握公募牌照自行改造、將產(chǎn)品管理權(quán)移交至公募子公司，還是轉(zhuǎn)為私募或清盤，這場(chǎng)跨越數(shù)年的行業(yè)轉(zhuǎn)型都將在年底迎來(lái)終局。

　　在部分券商資管提前公募化改造期限的同時(shí)，券商資管向公募基金子公司讓渡管理權(quán)的案例也密集涌現(xiàn)。除廣發(fā)資管外，多家機(jī)構(gòu)的動(dòng)作尤為引人關(guān)注。

　　中信證券資管持續(xù)向華夏基金批量移交產(chǎn)品，1月申請(qǐng)將17只參公大集合計(jì)劃轉(zhuǎn)移至華夏基金管理，4月再添2只；7月11日，華夏基金公告顯示中信證券信遠(yuǎn)一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃完成管理人變更；7月22日，華夏基金再度公告，中信證券資管旗下9只集合資產(chǎn)管理計(jì)劃正式變更為其旗下公募基金。

　　6月28日當(dāng)天，中金公司與國(guó)證資管同步披露相關(guān)動(dòng)作：中金公司宣布將 "中金進(jìn)取回報(bào)"" 中金安心回報(bào) " 兩款大集合產(chǎn)品的管理人變更為全資控股的中金基金，同時(shí)將產(chǎn)品存續(xù)截止日由6月30日延長(zhǎng)至11月30日以保障轉(zhuǎn)型推進(jìn)；國(guó)證資管則宣布擬將旗下3只參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至安信基金管理。

　　更早之前，東海證券已于5月下旬完成 "海鑫雙悅3個(gè)月滾動(dòng)持有債券型大集合" 的管理人變更，接手方為東?；?；而光證資管自2月以來(lái)，已有6只大集合產(chǎn)品申請(qǐng)將管理人變更為光大保德信基金。

　　值得注意的是，承接券商資管參公大集合產(chǎn)品正成為公募基金規(guī)模擴(kuò)張的重要推力。據(jù) Wind 最新數(shù)據(jù)，作為全市場(chǎng)規(guī)模超2萬(wàn)億的基金公司之一，華夏基金與易方達(dá)基金的規(guī)模差距已從2024年底的2189億元大幅縮窄至當(dāng)前的333億元，半年多時(shí)間差距縮小近7倍，其中，中信證券資管多只集合理財(cái)產(chǎn)品的納入成為重要原因。

　　從相關(guān)案例或可預(yù)見(jiàn)，隨著年內(nèi)更多券商資管參公大集合產(chǎn)品完成交接，待年底轉(zhuǎn)型收官后，公募基金行業(yè)的規(guī)模排位或?qū)⒂瓉?lái)新一輪重構(gòu)。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：廣發(fā)資管退出公募牌照申請(qǐng)，倒計(jì)時(shí)下選擇分化：有的加速轉(zhuǎn)公募，有的忙移交)

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