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大盤再創(chuàng)年內(nèi)收盤新高,消費持續(xù)補漲!規(guī)模領(lǐng)先的消費ETF(159928)收漲近1%,全天獲大舉凈申購超2億份!

2025年08月05日 16:09
來源: 界面新聞
編輯:東方財富網(wǎng)

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  今日(8.5)A股集體收紅,市場成交額超1.6萬億,上證指數(shù)漲近1%再創(chuàng)年內(nèi)收盤新高。規(guī)模領(lǐng)先的消費ETF(159928)收漲近1%,成交額再度放量,全天4.7億元。資金面上,消費ETF(159928)全天獲資金凈申購2.08億份,已連續(xù)第9日“吸金”,累計凈流入超14億元!消費ETF(159928)最新規(guī)模超131億元,同類遙遙領(lǐng)先!

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  消費ETF(159928)熱門成分股飄紅:東鵬飲料漲超3%,瀘州老窖漲超2%,山西汾酒漲超1%,貴州茅臺五糧液、牧原股份微漲。

  港股新消費亦飄紅,聚焦更“純”新消費的港股通消費50ETF(159268)收漲0.61%,近5日有4日獲資金凈流入!熱門成分股多數(shù)上漲,泡泡瑪特安踏體育漲超1%。

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  【消費投資策略:關(guān)注政策催化帶來的結(jié)構(gòu)性機會】

  海通國際指出,7月重點跟蹤的8個必選消費行業(yè)中6個保持正增長,2個負增長,下降的行業(yè)包括次高端及以上白酒、大眾及以下白酒。新禁酒令和不利天氣依然是主要負面影響因素。

  價格方面,7月多數(shù)白酒批價回歸平穩(wěn)。飛天整箱、散瓶和茅臺1935批價為1915/1880/655元,較上月-35/持平/-20元,較去年同期-665/-500/-155元。普五批價為930元,較上月+10元,較去年同期持平。經(jīng)歷6月大幅調(diào)整后,7月多數(shù)白酒批價微漲或持平,延續(xù)下跌的僅為少數(shù)。7月液態(tài)奶、啤酒代表產(chǎn)品較上月折扣力度有所減小,軟飲料折扣力度加大,嬰配粉、方便食品、調(diào)味品價格平穩(wěn)。

  海通國際認為,需關(guān)注政策催化帶來的結(jié)構(gòu)性機會。7月,一方面消費需求繼續(xù)承壓,另一方面利好政策頻頻出臺。7月19日,雅江水電站正式開工,總投資約1.2萬億元。7月22日,高層公布《農(nóng)村公路條例》。7月28日,國家育兒補貼制度實施方案發(fā)布,預(yù)估每年總額約1000億。這些政策要么直接帶動必選消費,如嬰幼兒制品;要么通過增加人員就業(yè)和商務(wù)活動間接帶動。是對去年9月24日開始的新一輪刺激經(jīng)濟政策的補充和完善。因此,建議關(guān)注受益于政策帶動的行業(yè),同時堅持“高股息+基本面改善”的原則。行業(yè)角度,關(guān)注乳制品和白酒,警惕軟飲料邊際變差的風險。

 ?。▉碓矗汉M▏H20250804《中國必選消費8月投資策略》)

  【中信:茅臺復(fù)盤看行業(yè)周期,關(guān)注消費轉(zhuǎn)暖機會】

  中信證券認為,今年以來,白酒行業(yè)需求持續(xù)承壓,但二季度動銷、批價、報表業(yè)績等降幅均有一定程度收窄,預(yù)計行業(yè)周期已進入逐步筑底階段。在頭部酒企主動進行收入和利潤降速調(diào)整后,若未來需求逐步企穩(wěn)回升,行業(yè)景氣有望迎來向上拐點。再考慮到當前頭部白酒公司通過提高分紅率、回購、增持等不斷提升股東回報,增厚投資安全邊際,因此延續(xù)對頭部名酒企業(yè)的配置建議。

  中信證券指出,三季度高溫和低基數(shù)的催化下酒企業(yè)績有望回暖,但考慮到限酒令的影響,行業(yè)銷量預(yù)計穩(wěn)中有進,噸價平穩(wěn)略增,預(yù)計行業(yè)收入增速在2%-5%,利潤率持平上下。

  白酒方面,茅臺在周期底部開啟調(diào)整,積極探索新需求。兩輪周期塑造高端白酒絕對王者:1)1998-2002年:亞洲金融危機、假酒事件將行業(yè)拖入寒冬,公司低谷期思變,開始自建經(jīng)銷體系,培育市場“年份酒”理念,出廠價穩(wěn)中提升;2)2012-2016年:限制消費引發(fā)行業(yè)深度調(diào)整,公司轉(zhuǎn)向商務(wù)用酒需求,降低經(jīng)銷門檻擴大覆蓋范圍,加強團購、直銷渠道,不降出廠價、力挺零售價。

  本次周期底部,公司正積極探索新的業(yè)務(wù)發(fā)展模式,尋求需求挖掘能力更強、產(chǎn)品理解更深的經(jīng)銷商和相關(guān)的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。茅臺正在探索成立銷售平臺公司、研討茅臺品藏館管理相關(guān)工作,或意味著行業(yè)龍頭將在產(chǎn)業(yè)周期底部開始調(diào)整經(jīng)銷商體系和結(jié)構(gòu),更好開拓新消費、新場景和新消費者,保持茅臺在行業(yè)中的絕對領(lǐng)先地位。

  啤酒方面,現(xiàn)飲疲弱、非現(xiàn)飲增長,放眼長遠健康發(fā)展。1)量:根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2025年1-6月,全國規(guī)模以上啤酒企業(yè)產(chǎn)量累計1904.4萬千升、同減0.3%。預(yù)計三季度將延續(xù)平穩(wěn)表現(xiàn),限酒相關(guān)政策有部分影響。2)價:受到渠道結(jié)構(gòu)和消費者分化影響,預(yù)計2025Q3噸價平穩(wěn)略增。3)盈利能力層面,龍頭企業(yè)可能得益于成本下降,預(yù)計三季度毛利率略有增長,銷售費用率受競爭影響保持略增態(tài)勢,凈利潤率表現(xiàn)以穩(wěn)為主。

 ?。▉碓矗?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,600030">中信證券20250805《酒類 | 茅臺復(fù)盤看行業(yè)周期,關(guān)注消費轉(zhuǎn)暖機會》)

  消費ETF(159928)標的指數(shù)作為消費大板塊中的剛需、內(nèi)需屬性板塊,具有明顯的穿越經(jīng)濟周期的盈利韌性。前十大成分股權(quán)重占比超68%,其中4只白酒龍頭股共占比32%,養(yǎng)豬大戶占比15%,其他權(quán)重股還包括:伊利股份(10%)、東鵬飲料(4%)、海天味業(yè)(4%)和海大集團(3%)。(數(shù)據(jù)截至:2025/7/30)關(guān)注大消費板塊,相關(guān)產(chǎn)品消費ETF(159928),場外聯(lián)接(A類:000248;C類:012857)。

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  一鍵布局新消費,認準更“純粹”的港股通消費50ETF(159268)!潮玩、珠寶、美妝,情緒消費一“基”在手,布局下一個LABUBU風口!港股通消費50ETF(159268)還支持T+0交易、不占用QDII額度,是投資港股通消費賽道更為高效便捷的選擇,一筆描繪屬于Z世代的新消費藍圖!

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  風險提示:基金有風險,投資需謹慎。投資人應(yīng)當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應(yīng)?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述產(chǎn)品均屬于中等風險等級(R3)產(chǎn)品,適合經(jīng)客戶風險等級測評后結(jié)果為平衡型(C3)及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉,本文出現(xiàn)信息只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。港股通消費50ETF(159268)的基金投資范圍包括港股,會面臨因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。

(文章來源:界面新聞)

(原標題:大盤再創(chuàng)年內(nèi)收盤新高,消費持續(xù)補漲!規(guī)模領(lǐng)先的消費ETF(159928)收漲近1%,全天獲大舉凈申購超2億份!)

(責任編輯:10)

 
 
 
 

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