金鷹基金：權(quán)益市場仍有較大資金容納空間 建議均衡把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　A股近期放量上漲。8月18日，上證指數(shù)刷新近十年來新高，滬深兩市成交額已連續(xù)多個(gè)交易日破2萬億元。

　　金鷹基金表示，國內(nèi)方面，上周公布的M1、M2增速等金融數(shù)據(jù)超出預(yù)期，居民“存款搬家”現(xiàn)象成市場熱議話題。在低利率環(huán)境下，權(quán)益市場仍有較大資金容納空間，有望在賺錢效應(yīng)中持續(xù)提振市場風(fēng)偏。海外方面，其認(rèn)為9月美聯(lián)儲(chǔ)降息或是基準(zhǔn)情形，未來隨著特朗普引導(dǎo)市場預(yù)期，以及通過新任聯(lián)儲(chǔ)主席強(qiáng)化降息預(yù)期，2026年或仍有降息的交易空間。

　　行業(yè)配置上，金鷹基金建議均衡配置應(yīng)對(duì)板塊快速輪動(dòng)。具體而言，科技方向，AI海外產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新藥等景氣方向在此前已經(jīng)歷資金集中配置，市場交易趨于擁擠，增量資金存在恐高情緒，或?qū)⑥D(zhuǎn)向低位品種。其建議關(guān)注與AI主線相關(guān)、但當(dāng)前估值賠率更具性價(jià)比的細(xì)分方向，如AI應(yīng)用及半導(dǎo)體先進(jìn)制程。

　　價(jià)值方向，隨著市場逐漸走強(qiáng)，券商、保險(xiǎn)、金融IT等非銀方向或有望迎來估值和業(yè)績的雙重改善。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的打開，以及2026年海外貨幣與財(cái)政“雙寬”格局的確立，將利好出口產(chǎn)業(yè)鏈，以有色、家電為代表的外需相關(guān)板塊或具備配置價(jià)值。

　　此外，在“反內(nèi)卷”進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)的背景下，其建議關(guān)注光伏、玻璃、鋼鐵等行業(yè)，以及近期政策重點(diǎn)指導(dǎo)的行業(yè)。

（文章來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：金鷹基金：權(quán)益市場仍有較大資金容納空間 建議均衡把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì))

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