中小基金公司殺出重圍樣本：治理脫胎換骨后不浪費(fèi)牛市機(jī)會(huì)

　　財(cái)聯(lián)社8月20日訊（記者閆軍）近期A股正在用各項(xiàng)數(shù)據(jù)驗(yàn)證著牛市的到來(lái)：上證指數(shù)創(chuàng)近10年新高、A股總市值首次突破100萬(wàn)億、兩市融資余額重回兩萬(wàn)億、北證50創(chuàng)歷史新高，深成指和創(chuàng)業(yè)板指均突破去年10月8日高點(diǎn)。

　　伴隨市場(chǎng)的持續(xù)上行，主動(dòng)權(quán)益基金凈值呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)。這一場(chǎng)“回本”行情中，可以看到不少頭部大廠在持續(xù)“卷”ETF的同時(shí)，對(duì)主動(dòng)選股基金宣傳再度火熱，中小基金公司則相對(duì)低調(diào)。

　　公募基金主動(dòng)選股的能力也正獲得市場(chǎng)的“價(jià)值重估”，而事實(shí)上，在這一波行情中，完成高管迭代的新華基金成為一個(gè)值得觀察的中小基金公司發(fā)展樣本。股權(quán)變更、新股東增資、高管迭代，梳理好公司股權(quán)、高管框架之后，新華基金沒(méi)有浪費(fèi)這一波牛市。

　　老牌基金公司企穩(wěn)

　　先來(lái)看業(yè)績(jī)情況，數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，2024年四季度以來(lái)，新華基金產(chǎn)品凈值快速修復(fù)，并創(chuàng)新高。其中新華策略精選股票基金、新華趨勢(shì)領(lǐng)航混合基金、新華優(yōu)選分紅混合基金三只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品近一年收益率均超過(guò)100%，跑贏滬深300指數(shù)73.29個(gè)百分點(diǎn)。

　　即使二季度初由于中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致的A股進(jìn)行深度調(diào)整，新華基金主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品后續(xù)仍強(qiáng)勢(shì)反彈，從4月7日至8月18日新華策略精選股票基金凈值增長(zhǎng)率高達(dá)76.9019%，位居同類排名第一。

　　從上述產(chǎn)品凈值表現(xiàn)看，本輪主動(dòng)權(quán)益的超額業(yè)績(jī)既是市場(chǎng)周期與價(jià)值邏輯的共振，抓住機(jī)會(huì)，也驗(yàn)證了投研能力。

　　據(jù)了解，目前新華基金含投研、交易、專戶投資在內(nèi)的投研體系人員52人，投研員工占比超過(guò)1/3?；鸾?jīng)理和投資經(jīng)理平均從業(yè)年限超過(guò)10年。公司投研團(tuán)隊(duì)成員穩(wěn)定，平均在公司服務(wù)超3年，基金經(jīng)理及投資經(jīng)理平均在公司服務(wù)超5年。

　　展望后市，在政策托底、流動(dòng)性寬松預(yù)期以及產(chǎn)業(yè)端升級(jí)創(chuàng)新持續(xù)等因素驅(qū)動(dòng)下，A股市場(chǎng)有望步入更具韌性和持續(xù)性的慢牛階段。對(duì)于投資者而言，在市場(chǎng)波動(dòng)中識(shí)別真正具備長(zhǎng)期思維，堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資的公募基金管理人，或許比追逐短期熱點(diǎn)更具確定性。

　　增資擴(kuò)股與人才加持

　　之所以從去年四季度為起點(diǎn)來(lái)看這家公司的業(yè)績(jī)，原因在于自去年年底開始，公司完成了股權(quán)變更、增資以及掌舵人的更迭。

　　在國(guó)資股東北京金融街投資集團(tuán)入主后，2024年底向新華基金注資8億元，公司注冊(cè)資本由約2.18億元增至約6.28億元。從天眼查可見(jiàn)，新華基金目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：恒泰證券股份有限公司持股占比52.99%，北京華融綜合投資有限公司持股占比43.18%。

　　據(jù)了解北京金融街投資集團(tuán)背后的實(shí)際控制人為北京市西城區(qū)國(guó)資委，近幾年加快發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模超700億元，管理資產(chǎn)規(guī)模超2000億元。

　　在國(guó)資增資擴(kuò)股后，新華基金的公司治理結(jié)構(gòu)也得到進(jìn)一步的完善：來(lái)自股東方的銀國(guó)宏、胡三明履新新華基金的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

　　銀國(guó)宏是國(guó)內(nèi)第一批策略研究員，自1996年進(jìn)入證券行業(yè)，在證券、期貨、公募都有豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，還出版過(guò)投資書籍《穿越牛熊》，在2023-2024年擔(dān)任恒泰證券總裁期間帶領(lǐng)公司業(yè)績(jī)大幅度扭虧為盈。

　　胡三明同樣來(lái)自恒泰證券，具有豐富的投資與管理經(jīng)驗(yàn)。他領(lǐng)導(dǎo)恒泰證券自營(yíng)業(yè)務(wù)近年投資業(yè)績(jī)十分優(yōu)異，根據(jù)恒泰證券2024年度報(bào)告，盡管A股行情呈現(xiàn)較強(qiáng)波動(dòng)性，但自營(yíng)交易業(yè)務(wù)板塊積極調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，深入挖掘市場(chǎng)潛在投資機(jī)遇，自營(yíng)交易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入及其他收益人民幣6.6億元，收入較2023年增長(zhǎng)120.04%。

　　銀國(guó)宏與胡三明這對(duì)行業(yè)組合，不僅可以憑借其個(gè)人的豐富經(jīng)驗(yàn)為新華基金提供“投資+管理”的強(qiáng)力支撐，還體現(xiàn)了股東與新華基金戰(zhàn)略步調(diào)一致、業(yè)務(wù)高度協(xié)同。

　　在業(yè)內(nèi)看來(lái)，新華基金轉(zhuǎn)身也給業(yè)內(nèi)中小基金公司帶來(lái)一定的啟示，即公司股權(quán)、高管穩(wěn)定對(duì)業(yè)務(wù)穩(wěn)健至關(guān)重要。

　　持續(xù)轉(zhuǎn)型，仍強(qiáng)調(diào)主動(dòng)管理

　　與其他主流的理財(cái)產(chǎn)品相比，公募基金有著自身突出的優(yōu)勢(shì)，是更適合普通投資者的普惠金融工具，能夠以更低門檻為投資者提供專業(yè)化的投資管理服務(wù)。5月7日，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，引導(dǎo)督促公募基金從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓?bào)”轉(zhuǎn)變，形成行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的拐點(diǎn)。

　　主動(dòng)權(quán)益類基金最能體現(xiàn)一家公募基金公司的主動(dòng)管理能力，也是公募基金最為核心的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　作為我國(guó)西南地區(qū)第一家公募基金公司，成立于2004年的新華基金曾名噪一時(shí)，曾憑借優(yōu)秀的權(quán)益投資產(chǎn)品和業(yè)績(jī)成為行業(yè)黑馬，斬獲業(yè)內(nèi)諸多權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)。截至目前，公司最新管理規(guī)模532億元，管理基金46只。在新華基金官網(wǎng)顯示，新華基金歷年共斬獲金牛獎(jiǎng)29座、明星基金獎(jiǎng)29座、金基金獎(jiǎng)16座。

　　新華基金表示，始終牢記為投資者創(chuàng)造價(jià)值的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資，堅(jiān)持投資者利益至上，堅(jiān)持合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展，不斷打磨投資體系與研究框架。同時(shí)，圍繞堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資的核心價(jià)值觀，新華基金打造了一支追求卓越的投研團(tuán)隊(duì)，在堅(jiān)持價(jià)值發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)上傳承權(quán)益投資底蘊(yùn)，持續(xù)塑造投研核心競(jìng)爭(zhēng)力，積極擁抱公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：中小基金公司殺出重圍樣本：治理脫胎換骨后不浪費(fèi)牛市機(jī)會(huì))

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