早盤消息面0821|公用事業(yè)價(jià)格改革、國(guó)產(chǎn)ASIC芯片大訂單？

　　【消息面一：公用事業(yè)價(jià)格改革】

　　·政策破冰：《價(jià)格法修正草案》落地，明確破除 “虧損-補(bǔ)貼”循環(huán)。燃?xì)?/a>、電力市場(chǎng)化定價(jià)進(jìn)入“實(shí)施期”，2025年補(bǔ)貼/調(diào)價(jià)政策集中落地，業(yè)績(jī)與估值雙升。

　　·受益路徑：

　　·燃?xì)?/span>：居民氣價(jià)補(bǔ)漲 + 工業(yè)需求擴(kuò)容。

　　·電力：煤電容量電價(jià)補(bǔ)償 + 綠電溢價(jià)。

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　　【消息面二：半導(dǎo)體/芯片】

　　·芯片設(shè)計(jì)：政策 + 需求 + 供給三重共振

　　·寒武紀(jì)：核心邏輯：H20 安全隱患排查→國(guó)產(chǎn) GPU 訂單爆發(fā)→先進(jìn)制程產(chǎn)能+CoWoS - L 封測(cè)配套。

　　·芯原股份：與字節(jié)二期 ASIC 合作（600×600雙die合封）。差異化：國(guó)產(chǎn)ASIC一站式定制稀缺性，千億市值僅為訂單兌現(xiàn)+估值體系切換的起點(diǎn)。

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　　【消息面三：服務(wù)器與網(wǎng)絡(luò)】

　　·中國(guó)移動(dòng)集采驗(yàn)證行業(yè)景氣

　　·中興通訊：連奪中國(guó)移動(dòng) 26.45萬臺(tái)PC服務(wù)器+7000 臺(tái) AI 推理服務(wù)器集采份額第一，高性能扣卡標(biāo)包獨(dú)占 70%。邏輯：運(yùn)營(yíng)商 AI 基建放量 + 國(guó)產(chǎn)化率提升，通信設(shè)備龍頭向 “算力基建” 轉(zhuǎn)型。

　　·Scale Up 交換網(wǎng)絡(luò)：國(guó)產(chǎn)超節(jié)點(diǎn)方案 26 年迎 “GB200 時(shí)刻”，28 年國(guó)內(nèi)交換芯片 / 交換機(jī)市場(chǎng) 214/669 億元。技術(shù)壁壘：超節(jié)點(diǎn)需高速交換芯片+ 白牌交換機(jī)，格局清晰 + 量?jī)r(jià)齊升。

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　　【消息面四：新消費(fèi)】

　　·泡泡瑪特上調(diào)全年收入指引至300億

　　·在8月20日的業(yè)績(jī)交流會(huì)上，泡泡瑪特管理層繼發(fā)布超預(yù)期半年報(bào)后，將全年收入指引由年初的200億大幅上調(diào)至300億。這一指引的信心主要來自海外渠道擴(kuò)張（尤其是北美）和供應(yīng)鏈產(chǎn)能的同步爬坡，驗(yàn)證了其高毛利全球化增長(zhǎng)的邏輯具備強(qiáng)勁的兌現(xiàn)能力和確定性。

　　·老鋪黃金奢侈品化

　　·H1 經(jīng)調(diào)凈利 23.5 億元（+291%），8/25 提價(jià)預(yù)期落地。核心邏輯：奢侈品客群重合度 77% + 單商場(chǎng)坪效第二，“漲價(jià) + 擴(kuò)店” 雙擊。

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　　【消息面五：化工】

　　8月20日，在工信部啟動(dòng)20年以上老舊裝置摸底評(píng)估的背景下將加速落后產(chǎn)能出清，優(yōu)化存量競(jìng)爭(zhēng)格局，擁有先進(jìn)一體化裝置、成本優(yōu)勢(shì)顯著的民營(yíng)大煉化龍頭及承接改造升級(jí)的工程技術(shù)服務(wù)商將迎來價(jià)值重估。

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（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：早盤消息面0821|公用事業(yè)價(jià)格改革、國(guó)產(chǎn)ASIC芯片大訂單？)

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