2025中期業(yè)績(jī)出爐，中金公司凈利翻番，投行營(yíng)收增長(zhǎng)近150%

　　8月29日，中國(guó)資本市場(chǎng)頭部券商——中金公司交出了一份驚艷市場(chǎng)的2025年半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128.28億元，同比增長(zhǎng)43.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)43.3億元，同比增長(zhǎng)94.35%。

　　在業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，中金公司繼續(xù)推出中期分紅預(yù)案，擬每10股擬派發(fā)現(xiàn)金紅利0.90元（含稅），派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為4.34億元。

　　中金公司主要業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不俗，增速高達(dá)五成。具體來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)凈收入26.52億元，同比增長(zhǎng)49.86%，營(yíng)收占比為20.68%。

　　投行業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)凈收入16.68億元，同比增長(zhǎng)30.20%，營(yíng)收占比為13.00%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)凈收入6.8億元，同比增長(zhǎng)22.27%，營(yíng)收占比為5.30%。

　　此外，自營(yíng)業(yè)務(wù)也貢獻(xiàn)了近六成營(yíng)收。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，自營(yíng)收入高增長(zhǎng)，反映出中金在資本市場(chǎng)波動(dòng)中出色的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力。

　　中金公司多個(gè)子公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，且被市場(chǎng)廣泛關(guān)注。其中，中金財(cái)富證券上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.21億元，同比增長(zhǎng)46.74%，凈利潤(rùn)9.87億元，同比增長(zhǎng)88.66%；中金基金上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.56億元，同比增29.33%，凈利潤(rùn)為0.53億元，同比增45%。

　　在市場(chǎng)人士看來(lái)，這份財(cái)報(bào)不僅以近乎翻倍的凈利潤(rùn)、全業(yè)務(wù)線高速增長(zhǎng)的亮眼數(shù)據(jù)，展現(xiàn)出頭部券商在市場(chǎng)波動(dòng)中亦有強(qiáng)勁業(yè)績(jī)彈性，更伴隨投行老將王曙光出任總裁的重大人事調(diào)整，為公司未來(lái)戰(zhàn)略布局注入新動(dòng)能。

　　業(yè)績(jī)：凈利潤(rùn)幾近翻倍，遠(yuǎn)超平均水平

　　中金公司上半年歸母凈利同比增速高達(dá)94.35%，該增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，成為上半年券商板塊中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最為迅猛的頭部機(jī)構(gòu)之一。

　　中金公司整體規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，截至6月30日，公司總資產(chǎn)達(dá)到6998億元，歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)為1188億元，較上年末均有增長(zhǎng)。

　　資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)張，不僅為公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供了充足的資本支撐，也為其在自營(yíng)、投行、財(cái)富管理等資本密集型業(yè)務(wù)中搶占市場(chǎng)份額奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　從盈利能力核心指標(biāo)來(lái)看，公司上半年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）達(dá)到4.2%。若按全年年化計(jì)算，ROE將超過(guò)8%，在當(dāng)前券商行業(yè)整體ROE普遍處于5%至7%的背景下，中金公司的盈利效率顯著領(lǐng)先，充分體現(xiàn)出其“高ROE、高成長(zhǎng)”的優(yōu)質(zhì)特質(zhì)。

　　財(cái)富管理業(yè)務(wù)：買方投顧創(chuàng)歷史新高，線上線下協(xié)同發(fā)力

　　隨著中國(guó)居民財(cái)富管理需求的持續(xù)釋放與資本市場(chǎng)改革的不斷深化，中金公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)在2025年上半年迎來(lái)“量質(zhì)齊升”，成為公司第二大營(yíng)收來(lái)源。

　　今年上半年，中金公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模和買方投顧規(guī)模均創(chuàng)歷史新高；而在7月，其產(chǎn)品保有規(guī)模已實(shí)現(xiàn)突破4000億元，買方投顧產(chǎn)品保有規(guī)模超1000億元大關(guān)。

　　買方投顧業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，得益于公司對(duì)產(chǎn)品體系的持續(xù)優(yōu)化?！爸袊?guó)50”升級(jí)全委中央賬戶服務(wù)模式，公募50踐行普惠金融理念，上線5年以來(lái)累計(jì)服務(wù)客戶超8萬(wàn)人。

　　為滿足投資者多樣化的交易需求，中金公司在上半年全新推出了“ETF50恒享”服務(wù)，這是行業(yè)內(nèi)首次探索基于ETF保有的收費(fèi)與服務(wù)模式，截至6月末，創(chuàng)新交易業(yè)務(wù)累計(jì)簽約客戶超過(guò)39萬(wàn)人次，2025年凈增超6萬(wàn)人次，用戶粘性與市場(chǎng)認(rèn)可度持續(xù)提升。

　　在客戶拓展方面，中金公司通過(guò)“全渠道、多場(chǎng)景”的獲客模式，不斷擴(kuò)大客戶覆蓋范圍。截至2025年6月末，公司累計(jì)管理客戶數(shù)量達(dá)到939萬(wàn)戶，客戶賬戶資產(chǎn)總值約3.4萬(wàn)億元。

　　為提升客戶服務(wù)體驗(yàn)與品牌影響力，中金公司上半年繼續(xù)打造高質(zhì)量“線上+線下”品牌活動(dòng)矩陣，共開(kāi)展九大品牌線下活動(dòng)和八大品牌線上欄目。其中，線下活動(dòng)場(chǎng)次將近2500場(chǎng)，線上發(fā)布內(nèi)容超過(guò)4000條，累計(jì)覆蓋近750萬(wàn)人次。

　　此外，中金公司線上理財(cái)規(guī)模創(chuàng)歷史新高，增長(zhǎng)至245億。同時(shí)，公司加速探索新技術(shù)與新模式，積極推進(jìn)AI戰(zhàn)略全面落地，重點(diǎn)推動(dòng)“數(shù)字員工、投顧助手、AI財(cái)富顧問(wèn)”三大智能體群建設(shè)，通過(guò)人工智能技術(shù)提升客戶服務(wù)效率與精準(zhǔn)度，為財(cái)富管理業(yè)務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型注入新動(dòng)力。

　　全球IPO：承銷21單，融資超111億美元

　　作為中金公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，投行業(yè)務(wù)在2025年上半年強(qiáng)勁增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)149.7%。公司稱主要是由于2025年上半年中國(guó)資本市場(chǎng)波動(dòng)式上漲，因科創(chuàng)板跟投而持有的證券產(chǎn)生的收益凈額增加，投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金收入的增長(zhǎng)。

　　2025年上半年，中金公司實(shí)現(xiàn)中資企業(yè)全球IPO合計(jì)21單，融資規(guī)模111.44億美元。

　　具體來(lái)看，在不同市場(chǎng)的IPO業(yè)務(wù)表現(xiàn)如下：

　　A股市場(chǎng)：中金公司上半年作為主承銷商完成A股IPO項(xiàng)目2單，主承銷金額達(dá)13.55億元；公司作為主承銷商完成A股再融資項(xiàng)目7單，主承銷金額人民幣672.42億元。

　　港股市場(chǎng)：上半年，中金公司作為保薦人主承銷港股IPO項(xiàng)目13單，完成寧德時(shí)代、海天味業(yè)、三花智控等項(xiàng)目，主承銷規(guī)模28.66億美元；作為全球協(xié)調(diào)人主承銷港股IPO項(xiàng)目20單，主承銷規(guī)模23.83億美元；作為賬簿管理人主承銷港股IPO項(xiàng)目20單，主承銷規(guī)模11.83億美元。公司作為賬簿管理人主承銷港股再融資及減持項(xiàng)目10單，主承銷規(guī)模25.59億美元。

　　美股市場(chǎng)：中金公司上半年作為賬簿管理人主承銷中資企業(yè)美股IPO項(xiàng)目2單，主承銷規(guī)模0.74億美元；作為賬簿管理人主承銷中資企業(yè)美股再融資及減持項(xiàng)目2單，主承銷規(guī)模0.57億美元。

　　債務(wù)融資方面，上半年，中金公司境內(nèi)債券承銷規(guī)模為4157.84億元，同比上升33.7%，境外債券承銷規(guī)模為25.70億美元，同比上升16.5%，中資企業(yè)境外債券承銷規(guī)模排名中資券商領(lǐng)先。

　　財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)方面，中金公司上半年繼續(xù)發(fā)揮行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)提供全方位的并購(gòu)重組顧問(wèn)服務(wù)。上半年，根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)，中金公司已公告并購(gòu)交易34宗，涉及交易總額約328.41億美元，其中境內(nèi)并購(gòu)交易28宗，涉及交易總額約309.4億美元，跨境及境外并購(gòu)交易6宗，涉及交易總額約19.01億美元。

　　中金公司表示，下半年，A股業(yè)務(wù)方面，公司全面提升專業(yè)服務(wù)能力，圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需求，拓展優(yōu)質(zhì)肩部、腰部企業(yè)；港股業(yè)務(wù)方面，公司保持戰(zhàn)略投入，鞏固市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；同時(shí)積極把握上市公司股份減持、增持及回購(gòu)等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。債務(wù)重組方面將繼續(xù)精準(zhǔn)化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用綜合化手段、長(zhǎng)期化手段，為困境企業(yè)引入全系列投行產(chǎn)品與服務(wù)，助力困境企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：集團(tuán)管理規(guī)模超1.65萬(wàn)億元，公募REITs保持領(lǐng)先

　　中金公司上半年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，凈收入同比增長(zhǎng)逾兩成。

　　截至上半年末，中金公司資產(chǎn)管理部的業(yè)務(wù)規(guī)模為5867.06億元，管理產(chǎn)品數(shù)量848只；產(chǎn)品類別方面，集合資管計(jì)劃和單一資管計(jì)劃管理規(guī)模（含社保、企業(yè)年金、職業(yè)年金及養(yǎng)老金）分別為1663.28億元和4203.77億元。

　　中金公司表示，公司上半年成果得益于投研梯隊(duì)建設(shè)、分工優(yōu)化提質(zhì)、人才培養(yǎng)等能力提升，堅(jiān)持長(zhǎng)期投入，以應(yīng)對(duì)激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，公司還著力提高對(duì)客綜合服務(wù)能力，繼續(xù)服務(wù)好社保、年金、銀行、保險(xiǎn)、企業(yè)等客戶，深挖客戶需求，開(kāi)拓新客戶，推動(dòng)渠道合作深化。

　　作為中金公司旗下的公募基金平臺(tái)，中金基金在2025年上半年同樣取得了優(yōu)異的業(yè)績(jī)。半年報(bào)顯示，中金基金上半年新發(fā)7只公募基金，重點(diǎn)布局量化指數(shù)5只。

　　在公募REITs領(lǐng)域，中金基金繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。上半年，公司完成中金亦莊產(chǎn)業(yè)園REIT、中金中國(guó)綠發(fā)商業(yè)REIT發(fā)行。

　　截至6月末，中金基金管理公募基金規(guī)模約2202億元，較上年末增長(zhǎng)6.2%。

　　中金基金稱，將堅(jiān)持以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營(yíng)理念，貫穿于公司治理、產(chǎn)品發(fā)行、投資運(yùn)作、考核機(jī)制等多個(gè)運(yùn)營(yíng)管理環(huán)節(jié)，并全面提升管理效率與數(shù)字化賦能。

　　私募股權(quán)業(yè)務(wù)方面，截至上半年末，中金公司私募股權(quán)業(yè)務(wù)通過(guò)多種方式在管的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4898億元。2025年上半年，公司與各地政府、國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、金融機(jī)構(gòu)攜手落地多支直投基金和母基金，為科技創(chuàng)新和區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)資本，同時(shí)依托投資專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，系統(tǒng)性布局高新技術(shù)、先進(jìn)制造、新能源、新材料、醫(yī)療健康等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

　　綜合來(lái)看，截至2025年6月30日，集團(tuán)管理資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)超過(guò)1.65萬(wàn)億元，較去年末提升8%。

　　多業(yè)務(wù)取得增長(zhǎng)：股票業(yè)務(wù)覆蓋機(jī)構(gòu)客戶超1.3萬(wàn)家

　　此外，中金公司上半年在二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域亦取得較大進(jìn)展。

　　股票業(yè)務(wù)方面，中金公司透露，股票業(yè)務(wù)全面提升客戶服務(wù)能力，跨境業(yè)務(wù)拓展創(chuàng)新。夯實(shí)機(jī)構(gòu)客群優(yōu)勢(shì)，全面覆蓋境內(nèi)外多元機(jī)構(gòu)投資者超1.3萬(wàn)家，新開(kāi)戶數(shù)量穩(wěn)健增長(zhǎng)。憑借廣泛的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，公司在多個(gè)里程碑項(xiàng)目中引入戰(zhàn)略、基石投資者，項(xiàng)目配售能力市場(chǎng)領(lǐng)先。

　　QFII業(yè)務(wù)市占率連續(xù)22年排名市場(chǎng)領(lǐng)先位置，多家全球長(zhǎng)線基金投研排名領(lǐng)先。同時(shí)，公司積極開(kāi)展境內(nèi)科創(chuàng)板、北交所做市等牌照業(yè)務(wù)，為多家大型央企國(guó)企、上市公司提供股份增持回購(gòu)、市值管理等綜合金融服務(wù)。

　　固收業(yè)務(wù)方面，中金公司稱，2025年上半年面對(duì)境內(nèi)外債券市場(chǎng)承壓，公司債券承銷和交易量保持市場(chǎng)領(lǐng)先。不斷加強(qiáng)國(guó)際化客戶覆蓋和交易服務(wù)能力，跨境結(jié)算量持續(xù)增加。積極把握市場(chǎng)機(jī)遇，著力加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新和客戶服務(wù)，持續(xù)發(fā)展衍生品業(yè)務(wù)，拓展利率、信用和外匯業(yè)務(wù)范圍，大宗商品做市重點(diǎn)品種排名市場(chǎng)前列。

　　國(guó)際化戰(zhàn)略：中東破局，引入外資1300億

　　近年來(lái)，中金公司穩(wěn)步拓展境外布局，服務(wù)“走出去”“引進(jìn)來(lái)”雙向資本流動(dòng)。

　　隨著5月中金公司阿聯(lián)酋迪拜國(guó)際金融中心（DIFC）分公司正式開(kāi)業(yè)，中金公司成為中資券商在海灣地區(qū)設(shè)立的首家持牌分支機(jī)構(gòu)。通過(guò)加強(qiáng)全球資源整合，已覆蓋境外央行及主權(quán)類機(jī)構(gòu)超90家，上半年，中金公司合計(jì)引入外資規(guī)模約1300億元。同時(shí)，積極支持阿聯(lián)酋擴(kuò)大在華業(yè)務(wù)布局，與阿布扎比投資局等機(jī)構(gòu)開(kāi)展全方位合作，引導(dǎo)兩地企業(yè)開(kāi)展雙向投資。

　　在服務(wù)“一帶一路”沿線地區(qū)中，中金公司還深入中亞市場(chǎng)，近期完成佳鑫國(guó)際資源在香港聯(lián)交所主板、哈薩克斯坦阿斯塔納國(guó)際交易所“一帶一路”板的同步上市，是全球首個(gè)港哈兩地上市項(xiàng)目。在2025年上海合作組織天津峰會(huì)即將召開(kāi)之際，為高質(zhì)量共建“一帶一路”背景下的跨國(guó)金融合作與產(chǎn)能協(xié)同樹(shù)立了新標(biāo)桿。

　　此外，在助推中國(guó)資本市場(chǎng)深化開(kāi)放過(guò)程中，中金公司積極協(xié)助中資企業(yè)、交易所等機(jī)構(gòu)在中東、中亞、東南亞、歐洲、美洲等地開(kāi)展推介活動(dòng)，并作為中資企業(yè)代表應(yīng)邀出席中法企業(yè)家座談會(huì)。積極面向海外機(jī)構(gòu)推介人民幣融資工具，持續(xù)為港交所全部24只人民幣雙柜臺(tái)股票提供做市服務(wù)，助力推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。此外，在金融市場(chǎng)互聯(lián)互通方面，中金公司交易份額穩(wěn)居前列，“債券通”“全球通”業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)延續(xù)。

　　展望未來(lái)，中金公司表示，將繼續(xù)扎好中國(guó)的根、布好世界的局，發(fā)揮連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)的橋梁作用，加強(qiáng)戰(zhàn)略對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的引領(lǐng)和賦能，積極把握市場(chǎng)機(jī)遇，鞏固核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，拓寬業(yè)務(wù)護(hù)城河，加快將公司打造成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流投資銀行。

　　迎新總裁：投行老將王曙光獲任

　　在公布半年度業(yè)績(jī)的同時(shí)，中金公司正式迎來(lái)新總裁。

　　8月29日，中金公司公告稱，聘任王曙光為公司總裁，董事長(zhǎng)陳亮不再代行職責(zé)。

　　履歷顯示，王曙光是中金公司的投行老將，于1998年加入中金公司，2023年1月起任公司管委會(huì)成員，2022年7月接任投行部負(fù)責(zé)人。

　　王曙光是中金公司培養(yǎng)起來(lái)的干部，歷任公司多個(gè)職位，包括公司成長(zhǎng)企業(yè)投資銀行部負(fù)責(zé)人、中金資本管理部聯(lián)席負(fù)責(zé)人等職務(wù)，主導(dǎo)國(guó)際化并購(gòu)?fù)顿Y及新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)服務(wù)。

　　王曙光此前分享投行業(yè)務(wù)發(fā)展心得時(shí)稱，投行要注重立身之本，不斷提升專業(yè)能力。投行需將不斷自覺(jué)肩負(fù)起服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使命，引導(dǎo)金融資源向科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜。券商投行要維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，積極引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市。投行必須要堅(jiān)守底線，持續(xù)完善內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：2025中期業(yè)績(jī)出爐，中金公司凈利翻番，投行營(yíng)收增長(zhǎng)近150%)

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