農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合：2025年上半年利潤(rùn)9771.32萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率17.47%

　　AI基金農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合（008293）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)9771.32萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.132元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為17.47%，截至上半年末，基金規(guī)模為6.43億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至9月3日，單位凈值為1.085元?；鸾?jīng)理是夢(mèng)圓，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，農(nóng)銀醫(yī)療保健股票近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)47.66%；農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合最低，為46.06%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，從宏觀上來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能面臨轉(zhuǎn)換，增速預(yù)計(jì)為5%左右，未來(lái)將持續(xù)面對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策的影響以及國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性問題的調(diào)整。出口方面，特朗普政府的關(guān)稅政策將對(duì)全球制造業(yè)和貿(mào)易產(chǎn)生沖擊，中國(guó)需要擴(kuò)大外貿(mào)“朋友圈”以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。從海外來(lái)看，特朗普政策可能帶來(lái)“滯漲”效應(yīng)，通脹階段性上行。從證券市場(chǎng)來(lái)看，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)進(jìn)入雙輪驅(qū)動(dòng)行情，科技與周期均有機(jī)會(huì)。展望醫(yī)藥行業(yè)，我們認(rèn)為醫(yī)藥本輪的創(chuàng)新藥出海行情尚未結(jié)束，中國(guó)創(chuàng)新藥在一些新興細(xì)分賽道將繼續(xù)突破引領(lǐng)全球技術(shù)升級(jí)。

　　截至9月3日，農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.88%，位于同類可比基金87/138；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為38.88%，位于同類可比基金74/138；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為46.06%，位于同類可比基金94/136；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.89%，位于同類可比基金72/108。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為89.46倍，同類均值為120.96倍；加權(quán)市凈率（LF）約4.27倍，同類均值為4.07倍；加權(quán)市銷率（TTM）約6.4倍，同類均值為6.52倍。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.11%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.05%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1613，位于同類可比基金84/105。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為39.83%，同類可比基金排名47/107。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為27.92%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為90.08%，同類平均為86.95%。2020年三季度末基金達(dá)到93.75%的最高倉(cāng)位，2020年一季度末最低，為68.93%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6.43億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)3.79萬(wàn)戶，合計(jì)持有7.22億份。其中管理人員工持有50.72萬(wàn)份，占比0.07%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.32%，個(gè)人投資者占比99.68%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約190.99%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是恒瑞醫(yī)藥、澤璟制藥、信立泰、熱景生物、科倫藥業(yè)、浩歐博、益方生物、百濟(jì)神州、奧賽康、畢得醫(yī)藥。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：農(nóng)銀創(chuàng)新醫(yī)療混合：2025年上半年利潤(rùn)9771.32萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率17.47%)

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