招商企業(yè)優(yōu)選混合A：2025年上半年利潤(rùn)528.46萬元 凈值增長(zhǎng)率0.79%

　　AI基金招商企業(yè)優(yōu)選混合A（011450）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)528.46萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0056元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.79%，截至上半年末，基金規(guī)模為4.67億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為0.742元?；鸾?jīng)理是付斌和王奇瑋，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商企業(yè)優(yōu)選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)69.9%；招商興和優(yōu)選1年持有期混合最低，為69.55%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，本基金的主要配置資產(chǎn)為股票和可轉(zhuǎn)債。2025年上半年，我們嚴(yán)格遵照基金合同的相關(guān)約定，按照既定的投資流程進(jìn)行了規(guī)范運(yùn)作。權(quán)益部分4月初的關(guān)稅沖擊對(duì)組合中海外敞口較大的消費(fèi)電子和家電倉位影響很大，基于全球貿(mào)易的不確定性加倉自主可控方向的晶圓代工，并在5月份觀察到海外AI應(yīng)用和模型出現(xiàn)新的敘事邏輯變化后積極加倉光模塊和pcb等算力相關(guān)品種，港股部分則依舊維持對(duì)創(chuàng)新藥和可選消費(fèi)板塊的超配。轉(zhuǎn)債方面，我們主要持有部分制造業(yè)公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。

　　截至9月3日，招商企業(yè)優(yōu)選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為50.48%，位于同類可比基金16/256；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為31.89%，位于同類可比基金41/256；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為69.90%，位于同類可比基金38/256；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-4.42%，位于同類可比基金161/241。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為46.07倍，同類均值為26.16倍；加權(quán)市凈率（LF）約5.11倍，同類均值為2.38倍；加權(quán)市銷率（TTM）約3.35倍，同類均值為2.05倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.29%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.64%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1352，位于同類可比基金164/240。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為52.44%，同類可比基金排名7/242。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為20.31%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為91.95%，同類平均為85.68%。2022年上半年末基金達(dá)到94.48%的最高倉位，2021年上半年末最低，為48.6%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4.67億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1.6萬戶，合計(jì)持有9.1億份。其中管理人員工持有5.55萬份，占比0.01%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.38%，個(gè)人投資者占比99.62%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約165.59%，持續(xù)3年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是信達(dá)生物、美圖公司、新易盛、百濟(jì)神州、中際旭創(chuàng)、小米集團(tuán)-W、德賽西威、滬電股份、快手-W、綠的諧波。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商企業(yè)優(yōu)選混合A：2025年上半年利潤(rùn)528.46萬元 凈值增長(zhǎng)率0.79%)

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