招商穩(wěn)旺混合A：2025年上半年利潤101.95萬元 凈值增長率2.2%

　　AI基金招商穩(wěn)旺混合A（012998）披露2025年半年報，上半年基金利潤101.95萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0219元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.2%，截至上半年末，基金規(guī)模為4551.93萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.193元。基金經(jīng)理是侯杰、孫麓深和羊睿佳。

　　基金管理人在中期報告中表示，權(quán)益方面，2025 年下半年，預(yù)計國內(nèi)外的形勢逐漸明朗，之前市場擔心較多的幾個風(fēng)險點在被逐一化解和好轉(zhuǎn)，市場長期向上的概率逐步增大。在下半年，我們預(yù)計在大部分時間內(nèi)仍將保持較高倉位以及相對均衡的布局?？萍汲砷L、周期、制造、醫(yī)藥、消費等領(lǐng)域的優(yōu)秀公司依然是我們布局的重點。債券方面，5 月以來利率行情進入震蕩區(qū)間，短期內(nèi)進一步降準降息的預(yù)期消退，利率下破前低的可能性較小，同時從基本面和資金面角度看，6 月投資各分項數(shù)據(jù)以及消費數(shù)據(jù)均有回落，另外央行對資金面的呵護態(tài)度仍較為明顯，利率不存在趨勢性下跌的基礎(chǔ)，短期看利率保持震蕩的概率較大，后續(xù)關(guān)注反內(nèi)卷政策以及股市趨勢性行情對債市的利空影響是否可持續(xù)。

　　截至9月3日，招商穩(wěn)旺混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.59%，位于同類可比基金311/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.04%，位于同類可比基金442/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為18.66%，位于同類可比基金75/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.41%，位于同類可比基金88/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為20.33倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.15倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.03倍，同類均值為1.59倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.02%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.03%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.439，位于同類可比基金166/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為11.8%，同類可比基金排名96/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為7.53%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為37.61%，同類平均為18.92%。2024年三季度末基金達到39.54%的最高倉位，2022年上半年末最低，為30.33%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4551.93萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計762戶，合計持有3919.21萬份。其中管理人員工持有5.59萬份，占比0.14%，機構(gòu)持有份額占比14.65%，個人投資者占比85.35%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約66.86%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是賽輪輪胎、衛(wèi)星化學(xué)、國聯(lián)股份、鴻路鋼構(gòu)、金禾實業(yè)、天馬科技、中國國航、航發(fā)動力、佰維存儲、華通線纜。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：招商穩(wěn)旺混合A：2025年上半年利潤101.95萬元 凈值增長率2.2%)

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