中銀景?；貓蠡旌螦：2025年上半年利潤194.17萬元 凈值增長率0.67%

　　AI基金中銀景?；貓蠡旌螦（005274）披露2025年半年報，上半年基金利潤194.17萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.006元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.67%，截至上半年末，基金規(guī)模為8651.39萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.474元?；鸾?jīng)理是涂海強，目前管理的6只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，中銀穩(wěn)健策略混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達38.73%；中銀景泰回報混合最低，為3.48%。

　　基金管理人在半年報中表示，在做好組合流動性管理的基礎(chǔ)上，我們將對組合的債券部分保持適度杠桿和久期，合理分配各類資產(chǎn)，審慎精選信用債和可轉(zhuǎn)債品種，積極把握投資交易機會。我們將堅持從自上而下的角度預(yù)判市場走勢，并從自下而上的角度嚴防信用風險。權(quán)益方面，對市場整體看法相對樂觀，配置方向上，產(chǎn)品仍保持分散投資的思路，同時會在長期有業(yè)績增長潛力，估值與成長相匹配的個股方面做適度的集中配置，個股選擇時在勝率和賠率方面會更加關(guān)注勝率的確定性。行業(yè)方面，兼顧平衡行業(yè)的長期成長因素與短期周期因素，重點關(guān)注電子、軟件、軍工、非銀、銀行、鋼鐵等領(lǐng)域。從中優(yōu)選公司治理優(yōu)秀，經(jīng)營管理向上，具備較強行業(yè)內(nèi)競爭能力的公司，提高組合持倉安全邊際。

　　截至9月2日，中銀景?；貓蠡旌螦近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.10%，位于同類可比基金195/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.71%，位于同類可比基金254/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.58%，位于同類可比基金282/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.30%，位于同類可比基金206/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為21.31倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.93倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約3.03倍，同類均值為1.59倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.1%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.11%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2851，位于同類可比基金237/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為5.51%，同類可比基金排名341/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為4.76%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為18.87%，同類平均為18.92%。2019年末基金達到36.38%的最高倉位，2024年一季度末最低，為11%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8651.39萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計5932戶，合計持有6105.26萬份。其中管理人員工持有20.86萬份，占比0.34%，機構(gòu)持有份額占比2.33%，個人投資者占比97.67%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約316.53%，持續(xù)2年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是寒武紀、航材股份、東吳證券、中航沈飛、菲利華、東方電纜、華特達因、農(nóng)業(yè)銀行、中國鋁業(yè)、民生銀行。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：中銀景?；貓蠡旌螦：2025年上半年利潤194.17萬元 凈值增長率0.67%)

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