建信基金2025秋季投資策略會(huì)：“星火科創(chuàng)”破局科技新時(shí)代，多元配置賦能投資獲得感

　　9月12日，建信基金“信任的力量”2025秋季投資策略會(huì)在北京首鋼園服貿(mào)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)順利舉行，來(lái)自權(quán)益、固收、量化、多元等多個(gè)領(lǐng)域的基金經(jīng)理帶來(lái)最新市場(chǎng)研判，為投資者深入解讀當(dāng)下熱點(diǎn)與后市行情。

　　建信基金總裁謝海玉出席會(huì)議并致辭，她表示，建信基金作為國(guó)有大行基金公司，始終將服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與踐行普惠金融作為公司發(fā)展核心目標(biāo)，通過(guò)投研重塑、深耕科創(chuàng)、踐行普惠等多元路徑，積極踐行行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求。

　　向“新”而投破局新科技新時(shí)代

　　建信基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理兼研究部副總經(jīng)理蔣嚴(yán)澤就后市宏觀大類(lèi)資產(chǎn)配置重點(diǎn)方向展開(kāi)分析。短期看，資金面與海外政策是當(dāng)下影響市場(chǎng)的重要因素；中期看，“反內(nèi)卷”釋放積極政策信號(hào)，有望帶來(lái)名義經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期的改善；長(zhǎng)期看，在“十五五”新一輪布局與“人工智能+”快速發(fā)展背景下，新質(zhì)生產(chǎn)力對(duì)應(yīng)的高成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)或迎來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇。

　　建信基金數(shù)量投資部基金經(jīng)理張溢麟詳細(xì)盤(pán)點(diǎn)了當(dāng)前市場(chǎng)主要科創(chuàng)指數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，科創(chuàng)板共589家上市公司、總市值逾10萬(wàn)億元，形成科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)200、科創(chuàng)綜指等多層次指數(shù)工具，樣本企業(yè)在各細(xì)分領(lǐng)域均具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新力，有望成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要力量。張溢麟認(rèn)為，受益于周期復(fù)蘇和國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速，科技板塊有望延續(xù)高景氣，科創(chuàng)板指數(shù)化投資或迎來(lái)戰(zhàn)略配置窗口。

　　建信基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理馬牧青圍繞中國(guó)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的后市機(jī)會(huì)進(jìn)行了分享。馬牧青認(rèn)為，隨著高質(zhì)量產(chǎn)品的不斷增加和創(chuàng)新領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)展，中國(guó)創(chuàng)新藥的中長(zhǎng)期表現(xiàn)未來(lái)可期，主要看好三大領(lǐng)域的增長(zhǎng)空間，一是腫瘤治療領(lǐng)域，大型跨國(guó)藥企仍有需求，重磅BD有望繼續(xù)落地；二是減肥藥，今年以來(lái)減肥藥領(lǐng)域BD不斷，有望引領(lǐng)下一波創(chuàng)新藥BD熱潮；三是自身免疫性疾病領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)自免市場(chǎng)正在快速放量。

　　港股方面，建信基金國(guó)際投資與業(yè)務(wù)發(fā)展部總經(jīng)理助理兼基金經(jīng)理程星燁認(rèn)為，當(dāng)前港股互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、新消費(fèi)、硬科技、紅利等特色板塊多元共振，疊加低估值、交易活躍和政策支持等優(yōu)勢(shì)，南向資金港股通持股比例已從2022年的10%上升到目前的21%，后續(xù)資金有望穩(wěn)步流入。同時(shí)，海外基金對(duì)中國(guó)資產(chǎn)仍處低配，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好以及人民幣升值預(yù)期，有望推動(dòng)海外資金加倉(cāng)中國(guó)。

　　多元配置賦能投資獲得感

　　圍繞近期熱度不減的黃金資產(chǎn)，建信基金數(shù)量投資部副總經(jīng)理兼基金經(jīng)理朱金鈺認(rèn)為，弱美元趨勢(shì)和海外經(jīng)濟(jì)不確定性預(yù)期下，黃金相對(duì)其它資產(chǎn)占優(yōu)的配置需求或是未來(lái)三、四季度交易的主要邏輯。從金價(jià)和主要國(guó)家M2的比價(jià)關(guān)系看，當(dāng)前黃金“估值”處于中位。 2022年以來(lái)，央行購(gòu)金成為推動(dòng)金價(jià)上漲的重要因素，全球央行購(gòu)金連續(xù)3年超千噸，中國(guó)央行持續(xù)購(gòu)金，對(duì)金價(jià)后續(xù)走勢(shì)具有一定前瞻作用。

　　建信基金多元資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理趙榮杰介紹了多元資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)的投研體系與運(yùn)作模式。趙榮杰認(rèn)為，股票上漲的核心動(dòng)因是企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造，投資應(yīng)聚焦商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)格局、公司治理等優(yōu)質(zhì)企業(yè)優(yōu)勢(shì)。面對(duì)近年來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格的快速輪動(dòng)，建信基金多元資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)采用主動(dòng)和量化相結(jié)合的方法，并基于紀(jì)律進(jìn)行風(fēng)格研判，重視大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不做頻繁的風(fēng)格切換操作，利用市場(chǎng)情緒量化模型的紀(jì)律性做好市場(chǎng)方向跟蹤。

　　建信基金固定收益投資部基金經(jīng)理吳軼帶來(lái)了債市投資最新觀點(diǎn)。利率債方面，地產(chǎn)和出口板塊存在一定下行風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)領(lǐng)域則需要重點(diǎn)關(guān)注補(bǔ)貼力度的可持續(xù)性；信用債方面，普通信用債相比利率債品種仍有票息優(yōu)勢(shì)，在貨幣政策持續(xù)寬松的預(yù)期下，或可配置中短久期信用債以獲取票息與騎乘收益，同時(shí)關(guān)注久期風(fēng)險(xiǎn)。

　　建信基金數(shù)量投資部總經(jīng)理助理、投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)基金經(jīng)理孫悅萌圍繞低利率時(shí)代在資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的應(yīng)對(duì)展開(kāi)討論。當(dāng)前，債券票息收益下行、債市波動(dòng)放大，投資者日益重視資產(chǎn)性價(jià)比，尤其是進(jìn)入凈值化時(shí)代以后，需要投資者從宏觀角度出發(fā)，深入理解資產(chǎn)變動(dòng)，借助資產(chǎn)配置、產(chǎn)品組合的方式力爭(zhēng)降低波動(dòng)，同時(shí)使用衍生品盡量控制下行風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化持有體驗(yàn)。

　　2025恰逢建信基金成立20周年。作為境內(nèi)首批成立的銀行系基金公司之一，建信基金始終致力于成為可信賴(lài)的財(cái)富管理專(zhuān)家、資產(chǎn)管理行業(yè)的領(lǐng)跑者,當(dāng)前已經(jīng)形成覆蓋貨幣、中短債、純債、“固收+”、權(quán)益、商品、FOF、公募REITs等多資產(chǎn)類(lèi)型的正金字塔型產(chǎn)品體系，滿足多元化資產(chǎn)配置需求。未來(lái)，建信基金將繼續(xù)秉持“持有人利益至上”的理念，以專(zhuān)業(yè)投研與積極創(chuàng)新持續(xù)輸出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理服務(wù)，攜手各方共同書(shū)寫(xiě)高質(zhì)量發(fā)展新篇章。

　　近日，在北京證監(jiān)局指導(dǎo)下，北京證券業(yè)協(xié)會(huì)攜手北京四十余家公募基金管理人、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)以及多家主流媒體，共同啟動(dòng)“北京公募基金高質(zhì)量發(fā)展系列活動(dòng)”。本次活動(dòng)以“新時(shí)代·新基金·新價(jià)值”為主題，旨在通過(guò)為期一個(gè)多月的多層次、多形式宣傳與互動(dòng)，強(qiáng)化投資者教育與保護(hù)，推動(dòng)公募基金行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，打造北京金融高質(zhì)量發(fā)展新名片，建信基金2025秋季投資策略會(huì)正是此次系列宣傳活動(dòng)的重要組成部分，致力于向投資者傳遞最新市場(chǎng)解讀，助力投資者把握時(shí)代發(fā)展機(jī)遇。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：建信基金2025秋季投資策略會(huì)：“星火科創(chuàng)”破局科技新時(shí)代，多元配置賦能投資獲得感)

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