權(quán)益基金業(yè)績回暖 科技與醫(yī)藥賽道成支撐

　　今年下半年以來，A股市場顯著活躍，帶動權(quán)益基金年內(nèi)業(yè)績大幅回暖。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，目前全市場主動權(quán)益類基金中，回報(bào)率為正的比例在九成以上，顯著高于去年同期。其中，科技與港股醫(yī)藥賽道成為績優(yōu)基金凈值表現(xiàn)的重要支撐。機(jī)構(gòu)人士表示，在經(jīng)歷了大幅上漲之后，短期市場震蕩態(tài)勢或加劇，但回穩(wěn)向好勢頭不變，科技成長行情仍值得關(guān)注。

　　業(yè)績?nèi)鎻?fù)蘇

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲11.33%、21.00%、36.71%。其中，上證指數(shù)更是站上標(biāo)志性的3800點(diǎn)。

　　在下半年市場全面提振的背景下，以權(quán)益基金為代表的基金產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績顯著回暖。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在全市場13171只（不同份額合并計(jì)算，下同）基金產(chǎn)品中，共有11273只今年以來的回報(bào)率為正，占比約為86%，顯著高于去年同期。

　　從主動權(quán)益類基金來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，在全市場4623只主動權(quán)益類基金（含普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型，下同）中，共有4356只主動權(quán)益類基金上半年斬獲正收益，占比高達(dá)94%，同樣顯著高于去年同期。這也意味著，主動權(quán)益類基金的“擇時(shí)”“擇股”優(yōu)勢更為凸顯。

　　記者注意到，共有2520只主動權(quán)益類基金今年以來的回報(bào)率達(dá)到了20%以上，永贏基金、中銀基金、中信建投基金、中歐基金、長城基金、華安基金等89家基金公司旗下的388只主動權(quán)益類基金實(shí)現(xiàn)了50%以上的較高增幅，更有16只產(chǎn)品的年內(nèi)回報(bào)率超過了100%。

　　科技與醫(yī)藥賽道表現(xiàn)突出

　　今年8月28日，國產(chǎn)人工智能芯片廠商寒武紀(jì)股價(jià)大漲15.73%，收報(bào)1587.91元/股，創(chuàng)歷史新高；當(dāng)日收盤股價(jià)超過貴州茅臺，短暫成為A股最貴股票。

　　寒武紀(jì)股價(jià)的表現(xiàn)，成為今年以來科技板塊火熱行情的縮影?？v觀主動權(quán)益類基金的業(yè)績表現(xiàn)，布局科技領(lǐng)域成為多只績優(yōu)基金產(chǎn)品的“共識”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，永贏基金旗下偏股混合型基金——永贏科技智選以172.80%的年內(nèi)回報(bào)率在眾多主動權(quán)益類基金中脫穎而出。從持倉情況來看，永贏科技智選的持倉個(gè)股包括新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、勝宏科技、源杰科技等，前十大重倉股均屬信息技術(shù)行業(yè)，且近期市場行情表現(xiàn)亮眼。

　　業(yè)績優(yōu)異的還有中航機(jī)遇領(lǐng)航、中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)品，上述兩只基金今年以來的回報(bào)率也均超過100%。從持倉來看，中航機(jī)遇領(lǐng)航重倉持有了中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技、長芯博創(chuàng)等個(gè)股；中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)重倉持有了中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技、滬電股份等個(gè)股，均屬于信息技術(shù)行業(yè)。

　　以創(chuàng)新藥為代表的港股醫(yī)藥板塊則成為今年以來的另一個(gè)突出領(lǐng)域。截至9月10日收盤，恒生港股通創(chuàng)新藥精選、恒生港股通醫(yī)療保健指數(shù)、恒生生物科技、恒生港股通藥品及生物技術(shù)（可投資）等行業(yè)指數(shù)的年內(nèi)漲幅均超100%，分別為115.72%、113.44%、105.61%、103.11%。

　　在此背景下，醫(yī)藥主題基金也在績優(yōu)基金中占據(jù)了一席之地。數(shù)據(jù)顯示，中銀基金旗下偏股混合型基金——中銀港股通醫(yī)藥今年以來的回報(bào)率高達(dá)130.27%。從持倉來看，中銀港股通醫(yī)藥的最新前十大重倉股中，有九只屬于港股醫(yī)藥板塊，如信達(dá)生物、康方生物、百濟(jì)神州、翰森制藥等。

　　此外，永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選、華安醫(yī)藥生物、富國醫(yī)藥創(chuàng)新等醫(yī)藥主題基金的年內(nèi)回報(bào)率均超100%。與此同時(shí)，盡管名稱中并不包含“醫(yī)藥”，但年內(nèi)回報(bào)率表現(xiàn)亮眼的諾安精選價(jià)值、平安核心優(yōu)勢、嘉實(shí)互融精選的前十大重倉股也均為A股或港股的醫(yī)藥板塊個(gè)股。

　　市場回穩(wěn)向好勢頭不變

　　在經(jīng)歷了前期的大幅上漲之后，市場將何去何從？機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，短期市場震蕩態(tài)勢或加劇，但在多項(xiàng)樂觀因素推動下，市場回穩(wěn)向好勢頭不變，科技成長行情仍值得關(guān)注。

　　博時(shí)基金權(quán)益投資一部投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理曾豪表示，后市有望呈現(xiàn)“穩(wěn)中趨優(yōu)”的格局。

　　“首先，我們看到了幾個(gè)樂觀因素，比如政策紅利持續(xù)釋放、經(jīng)濟(jì)韌性顯現(xiàn)、估值優(yōu)勢猶存。往后看，市場有望呈現(xiàn)‘結(jié)構(gòu)性慢牛’特征?！痹辣硎?，在樂觀行情環(huán)境中，市場主線或會隨著估值、情緒和流動性環(huán)境變化而產(chǎn)生變化，切換的時(shí)點(diǎn)和催化劑判斷變得尤為關(guān)鍵。在當(dāng)前流動性寬松情況下，仍然是圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力+自主可控+AI產(chǎn)業(yè)趨勢的合力驅(qū)動，科技成長行情或值得關(guān)注。

　　招商基金認(rèn)為，當(dāng)前政策面鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭目標(biāo)不變，考慮到年內(nèi)美聯(lián)儲降息大概率或較為確定，全球流動性趨于寬松，無風(fēng)險(xiǎn)利率下行帶來增量資金入市的中期邏輯依舊穩(wěn)固，看好中期A股上行趨勢。但在前期熱點(diǎn)板塊調(diào)整后，短期市場或震蕩尋找新方向，投資上適度增配銀行等穩(wěn)健類資產(chǎn)，AI算力與應(yīng)用、創(chuàng)新藥、互聯(lián)網(wǎng)等具備產(chǎn)業(yè)趨勢的優(yōu)質(zhì)科技板塊回調(diào)后仍可布局。

　　從細(xì)分領(lǐng)域來看，長城基金經(jīng)理劉疆表示，算力作為經(jīng)典的“賣鏟人”，將隨著AI大模型性能突破、多模態(tài)技術(shù)演進(jìn)及AI應(yīng)用場景的快速落地，呈現(xiàn)指數(shù)級的需求增長，行業(yè)高景氣度有望呈現(xiàn)長周期趨勢。具體到投資領(lǐng)域，GPU和ASIC芯片、光模塊、光芯片、光纖連接器等品類將持續(xù)受益。此外，AI服務(wù)器帶動用量躍升的PCB以及高功率電源系統(tǒng)、液冷散熱解決方案等新興領(lǐng)域，將成為新時(shí)代的算力剛需，迎來大機(jī)遇。

　　匯添富基金建議，后續(xù)可以挖掘科技成長內(nèi)部尚未被充分定價(jià)的低位細(xì)分領(lǐng)域。結(jié)合股價(jià)位置與政策因素，當(dāng)前AI行情向國產(chǎn)算力和應(yīng)用生態(tài)的擴(kuò)散仍在早期，內(nèi)部有眾多細(xì)分方向值得挖掘，包括國產(chǎn)算力鏈的擴(kuò)散（半導(dǎo)體設(shè)備材料）和國內(nèi)中下游應(yīng)用端的擴(kuò)散（港股互聯(lián)網(wǎng)、軟件應(yīng)用）。

（文章來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

(原標(biāo)題：權(quán)益基金業(yè)績回暖 科技與醫(yī)藥賽道成支撐)

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