踏浪科技 擁抱創(chuàng)新——訪銀河基金科技投研團(tuán)隊(duì)

　　展望未來(lái)，銀河基金投研團(tuán)隊(duì)表示，將關(guān)注科技板塊三大細(xì)分方向的機(jī)會(huì)：一是海外AI產(chǎn)業(yè)鏈，代表性的細(xì)分賽道有半導(dǎo)體原始設(shè)計(jì)制造商、光模塊、印制電路板及上游、液冷電源等；二是國(guó)產(chǎn)AI；三是半導(dǎo)體板塊的細(xì)分領(lǐng)域，如數(shù)字芯片、模擬芯片等

　　好的投資，必然與時(shí)代同行。

　　今年以來(lái)，隨著AI應(yīng)用加速迭代，相關(guān)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，在改變?nèi)祟惿畹耐瑫r(shí)，也帶來(lái)豐富的投資機(jī)會(huì)。然而，機(jī)器人、AI芯片、光通信等細(xì)分板塊機(jī)遇變化頻繁，對(duì)投資人的產(chǎn)業(yè)洞察與研究深度提出了挑戰(zhàn)。

　　深耕科技領(lǐng)域多年的銀河基金團(tuán)隊(duì)，以出色的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)證明，科技投資是一場(chǎng)“長(zhǎng)坡厚雪”的耐力賽，扎實(shí)的投研能力是公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中制勝的根基，而投資者的信任是長(zhǎng)期努力的結(jié)果。

　　“科技銀河”逐漸成形

　　銀河基金旗下多只科技主題基金近一年業(yè)績(jī)亮眼。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2024年8月23日至2025年8月22日，銀河創(chuàng)新混合A近一年凈值增長(zhǎng)率達(dá)108.37%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為38.14%；銀河智聯(lián)混合A達(dá)50.62%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為26.57%。

　　從產(chǎn)品持倉(cāng)來(lái)看，2025年基金中期報(bào)告顯示，截至6月30日，銀河創(chuàng)新混合持有電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)占比超94%；銀河智聯(lián)混合持有計(jì)算機(jī)、電子、通信行業(yè)占比超89%，且回顧過(guò)去兩年基金持倉(cāng)，能夠發(fā)現(xiàn)這種風(fēng)格長(zhǎng)期穩(wěn)定不偏移，可以說(shuō)是“純正”的科技主題基金。

　　“立足當(dāng)下，我們比以往任何時(shí)候都更加堅(jiān)定地?fù)肀Э萍纪顿Y。我們相信，將誕生一批對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義的世界級(jí)科技企業(yè)。作為機(jī)構(gòu)投資者，我們的責(zé)任是發(fā)現(xiàn)并維護(hù)這些科技公司的價(jià)值，與其共同成長(zhǎng)。”銀河基金股票投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理鄭巍山告訴上海證券報(bào)記者。

　　除了鄭巍山和他管理的銀河創(chuàng)新混合、銀河智聯(lián)混合等產(chǎn)品，銀河基金旗下還有高鵬這種近年來(lái)逐漸嶄露頭角的基金經(jīng)理，其管理的銀河科技成長(zhǎng)混合發(fā)起式致力于捕捉新興科技發(fā)展機(jī)遇；金燁管理的銀河新材料股票發(fā)起式則深入挖掘“硬核材料”。多元化的投資視角，共同搭建起一個(gè)多層次的科技投資平臺(tái)，在復(fù)雜多變的市場(chǎng)中尋找并陪伴有潛力、有未來(lái)的科技企業(yè)成長(zhǎng)。

　　高效協(xié)同鑄就投資“護(hù)城河”

　　合抱之木，生于毫末；九層之臺(tái)，起于累土。銀河基金在科技投資方面取得的業(yè)績(jī)絕非偶然，離不開(kāi)專業(yè)高效的團(tuán)隊(duì)配合和持續(xù)不斷的創(chuàng)新探索。

　　深度研究是銀河基金科技投研團(tuán)隊(duì)最有力的武器。銀河基金研究部總監(jiān)王絲語(yǔ)告訴上海證券報(bào)記者，2024年6月，銀河基金便開(kāi)啟了在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的研究探索，并形成相關(guān)報(bào)告。此外，銀河基金還陸續(xù)推出人形機(jī)器人、人工智能、AI醫(yī)療等多個(gè)行業(yè)的前沿研究報(bào)告。

　　深度的研究離不開(kāi)團(tuán)隊(duì)協(xié)同。鄭巍山介紹，銀河基金已構(gòu)建起可積累、可進(jìn)化、可迭代的投研體系，通過(guò)“周度行業(yè)研討+月度策略會(huì)”的雙層會(huì)議機(jī)制，全面鍛煉研究員在宏觀政策解讀、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)研判等方面的中觀思維能力。銀河基金投研團(tuán)隊(duì)還打磨出一套“產(chǎn)業(yè)顯微鏡”式的研究方法，通過(guò)“技術(shù)迭代路徑+供應(yīng)鏈驗(yàn)證+企業(yè)家精神”的三維模型，緊密跟蹤全球科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)態(tài)及企業(yè)基本面變化，力求穿透行業(yè)波動(dòng)，捕捉長(zhǎng)期投資機(jī)遇。

　　聚焦科技投資三大主線

　　科技的熱度仍在持續(xù)。展望未來(lái)，銀河基金投研團(tuán)隊(duì)表示，將關(guān)注三大細(xì)分方向的機(jī)會(huì)：

　　一是海外AI產(chǎn)業(yè)鏈，代表性的細(xì)分賽道有半導(dǎo)體原始設(shè)計(jì)制造商、光模塊、印制電路板及上游、液冷電源等。整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)表現(xiàn)均較為亮眼。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，海外AI公司在未來(lái)一個(gè)季度依舊維持較為強(qiáng)勁的需求；8月推出的GPT-5，核心在于降低幻覺(jué)率和提升商業(yè)投資回報(bào)率，利好產(chǎn)業(yè)鏈中的核心環(huán)節(jié)公司。

　　二是國(guó)產(chǎn)AI。7月以來(lái)，供給端各個(gè)環(huán)節(jié)都出現(xiàn)預(yù)期改善和實(shí)質(zhì)改善，AI技術(shù)本身的快速迭代升級(jí)，疊加自主化的戰(zhàn)略推動(dòng)，有望拉動(dòng)相關(guān)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

　　三是半導(dǎo)體板塊的細(xì)分領(lǐng)域，如數(shù)字芯片、模擬芯片等。鄭巍山表示，從未來(lái)端側(cè)景氣度來(lái)看，一些公司的表現(xiàn)值得期待。

　　“我們團(tuán)隊(duì)力求看清產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，自下而上選股，用數(shù)據(jù)修正投資邏輯。我們不追求速勝，不偏愛(ài)黑馬，希望將更多資源配置到有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)公司，為投資者創(chuàng)造更好的回報(bào)?！编嵨∩礁嬖V記者。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：踏浪科技 擁抱創(chuàng)新——訪銀河基金科技投研團(tuán)隊(duì))

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