登頂熱搜！龍頭一字漲停

　　周一A股三大指數(shù)表現(xiàn)分化，其中滬指跌0.26%，深成指、創(chuàng)業(yè)板指分別漲0.63%和1.52%。滬深兩市成交額2.28萬億元，較上一交易日縮量2435億元。盤面上，游戲板塊集體上漲，汽車產(chǎn)業(yè)鏈亦表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，算力板塊局部走強(qiáng)，儲(chǔ)能概念股表現(xiàn)活躍。相反，貴金屬、文化傳媒等板塊跌幅居前。

01

預(yù)制菜板塊走強(qiáng)

　　受羅永浩與西貝有關(guān)于預(yù)制菜的爭(zhēng)論，預(yù)制菜成了近日市場(chǎng)的焦點(diǎn)，9月15日“西貝道歉”一度登上微博熱搜第一。9月15日，A股預(yù)制菜板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，得利斯漲停，天康生物漲超8%，龍大美食、惠發(fā)食品、國聯(lián)水產(chǎn)漲超5%。

　　除了“西貝預(yù)制菜事件”帶動(dòng)預(yù)制菜的話題量外，進(jìn)而對(duì)預(yù)制菜板塊形成催化外，由國家衛(wèi)健委主導(dǎo)的《預(yù)制菜食品安全國家標(biāo)準(zhǔn)》草案已通過審查，即將公開征求意見，也提高了預(yù)制菜的話題度。

　　據(jù)第一財(cái)經(jīng)消息，“該標(biāo)準(zhǔn)主要是規(guī)定定義和食品安全指標(biāo)要求。”據(jù)一位參與起草的專家透露，草案對(duì)預(yù)制菜的分類、原料、加工工藝、貯存運(yùn)輸及檢驗(yàn)方法作出了統(tǒng)一規(guī)定，并首次提出“不添加防腐劑”等強(qiáng)制性指標(biāo)。與現(xiàn)行141項(xiàng)團(tuán)體、地方標(biāo)準(zhǔn)相比，國標(biāo)條款更聚焦“安全底線”，為監(jiān)管執(zhí)法提供直接依據(jù)。

　　事實(shí)上，我國的預(yù)制菜規(guī)模正呈明顯的上升趨勢(shì)。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2024年中國預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到4850億元，同比增長33.8%，整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。隨著中國預(yù)制菜市場(chǎng)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和扶持政策的落實(shí)，到2026年預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到7490億元。

　　華鑫證券表示，我國預(yù)制菜行業(yè)保持高增態(tài)勢(shì)，2019～2022年收入CAGR為19%，預(yù)計(jì)2025年可達(dá)4757億元，人均預(yù)制菜消費(fèi)量從2013年5.4kg增至2022年9.1kg，但滲透率10%～15%對(duì)比海外成熟國家滲透率60%仍有明顯空間。復(fù)盤美國、日本預(yù)制菜發(fā)展歷程，中國預(yù)制菜仍有近10年的成長期。預(yù)計(jì)隨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定后，我國市場(chǎng)出清疊加頭部企業(yè)橫向并購將實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)集中度提升。

02

游戲板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

　　除了預(yù)制菜板塊外，周一游戲板塊也表現(xiàn)亮眼，板塊中星輝娛樂、完美世界漲停；三七互娛、巨人網(wǎng)絡(luò)、冰川網(wǎng)絡(luò)也漲幅靠前。板塊指數(shù)而言，自4月9日盤中刷出階段新低開始，迄今游戲板塊已累計(jì)上漲67.39%，同期滬深300指數(shù)上漲24.17%。

　　消息面上，國家新聞出版署網(wǎng)站日前公布了2025年8月國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲審批信息，166款國產(chǎn)游戲獲得版號(hào)；同時(shí)披露的進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲審批信息顯示，8月共有7款進(jìn)口游戲獲得版號(hào)。

　　隨著游戲版號(hào)發(fā)放常態(tài)化，中國證券報(bào)援引分析人士表示，游戲板塊的驅(qū)動(dòng)邏輯正在發(fā)生變化，從單純的“版號(hào)修復(fù)”過渡到“供給放量+AI落地”的雙輪驅(qū)動(dòng)。過去兩年，游戲板塊的驅(qū)動(dòng)邏輯沿著“政策回暖—產(chǎn)品上線—業(yè)績兌現(xiàn)”的線性路徑展開。

　　此外，北京時(shí)間9月15日凌晨，第十四屆DOTA2國際邀請(qǐng)賽在德國漢堡巴克萊體育館落幕，中國戰(zhàn)隊(duì)Xtreme Gaming獲得亞軍，重回世界頂級(jí)戰(zhàn)隊(duì)之列?？倹Q賽開始前，Valve宣布2026年國際邀請(qǐng)賽將在中國上海舉辦，這是自2019年之后，上海再一次舉辦DOTA2國際邀請(qǐng)賽。

　　證券時(shí)報(bào)表示，作為全球電子競(jìng)技領(lǐng)域的標(biāo)桿賽事，DOTA2系列賽事不僅是全球玩家與職業(yè)選手心中的電競(jìng)最高殿堂之一，更創(chuàng)下過4001萬美元總獎(jiǎng)金紀(jì)錄，至今沒有單項(xiàng)電競(jìng)賽事打破。

　　還有就是，游戲行業(yè)的景氣度正在回升。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，中信行業(yè)23只游戲股，上半年有13股業(yè)績同比增長。ST華通和三七互娛上半年歸母凈利潤超過10億元，分別為26.56億元和14億元。

　　再根據(jù)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告，2025年上半年，中國游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)1680億元，同比增長14.08%，再創(chuàng)新高。中國游戲用戶規(guī)模已近6.79億。同期，中國自主研發(fā)游戲在海外市場(chǎng)的實(shí)際銷售收入為95.01億美元，同比增長11.07%。

　　國泰動(dòng)漫游戲ETF基金經(jīng)理朱碧瑩表示，隨著人工智能技術(shù)的不斷進(jìn)步，游戲公司的研發(fā)成本也有望下降，人工智能技術(shù)與游戲玩法也望產(chǎn)生更多的結(jié)合。VR/AR等新設(shè)備目前在游戲領(lǐng)域結(jié)合度較高，未來隨著設(shè)備成本的下降，游戲公司有望找到新的主機(jī)設(shè)備載體，實(shí)現(xiàn)第二增長曲線。長期來看，游戲作為消費(fèi)賽道中科技含量較高、毛利率較高的優(yōu)質(zhì)細(xì)分賽道，具有較好的配置價(jià)值。

03

繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行？

　　整個(gè)市場(chǎng)而言，華泰證券表示，指數(shù)短期或仍有消化獲利籌碼的壓力且事件性擾動(dòng)增多，或維持震蕩運(yùn)行。但市場(chǎng)交投活躍度偏高，賺錢效應(yīng)有擴(kuò)散跡象，繼續(xù)建議維持較高倉位運(yùn)行。

　　申萬宏源則表示，短期市場(chǎng)面臨性價(jià)比消化、預(yù)期錨定切換等問題，但A股基本面和資金流入均處“雙底部區(qū)域”?；久嫔?，中游制造2026年中歷史級(jí)別出清的線索已非常清晰，上游周期也有供給出清。現(xiàn)階段，需求側(cè)展望仍有分歧，但A股企業(yè)盈利未來一段時(shí)間只有“繼續(xù)磨底”和“改善”兩種可能。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

(原標(biāo)題：登頂熱搜！龍頭一字漲停)

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