產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化 格林基金權(quán)益投資總監(jiān)重倉(cāng)白酒業(yè)績(jī)不佳

　　格林基金旗下權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化，有產(chǎn)品年內(nèi)斬獲七成收益，也有基金經(jīng)理在管產(chǎn)品直到本月才勉強(qiáng)轉(zhuǎn)正。格林基金權(quán)益投資總監(jiān)李會(huì)忠偏好白酒股但長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳，旗下權(quán)益基金今年二季度持股分化，一只繼續(xù)抱守白酒股但另一只卻轉(zhuǎn)投消費(fèi)、科技板塊。

　　數(shù)據(jù)顯示，格林基金旗下十余只主動(dòng)權(quán)益類基金中，有3只產(chǎn)品今年以來收益超過50%，其中表現(xiàn)最好的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了71.17%的凈值漲幅。不過其中并無公司權(quán)益投資總監(jiān)李會(huì)忠管理的產(chǎn)品。

　　直到本月中旬，李會(huì)忠旗下的格林穩(wěn)健價(jià)值混合A今年以來才勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)正收益。數(shù)據(jù)顯示，至9月17日，該產(chǎn)品今年以來凈值上漲0.72%，幾乎在同類基金中排名墊底。格林伯元靈活配置A表現(xiàn)向好，成功收復(fù)此前跌幅，今年以來凈值漲幅為11.33%，在同類基金中排名中等靠后。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間線看，格林伯元靈活配置A、格林穩(wěn)健價(jià)值混合A最近兩年、最近三年的凈值跌幅在20%左右，均跑輸同期基準(zhǔn)收益率約30個(gè)百分點(diǎn)；格林伯元靈活配置A最近五年的收益率為-28.57%，跑輸同期基準(zhǔn)收益率30.45個(gè)百分點(diǎn)。

　　格林伯元靈活配置A是李會(huì)忠管理最久的產(chǎn)品，累計(jì)任職5年又82天，任職回報(bào)為-13.42%，而同類基金同期平均收益率接近34%。他管理格林穩(wěn)健價(jià)值混合A的任職時(shí)長(zhǎng)接近5年，任職回報(bào)為-34.45%，同類基金同期平均收益率為16.64%，該產(chǎn)品自成立以來便由他一人獨(dú)立管理。格林鑫悅一年持有期混合A由他與其他人共管，4年又102天的任職回報(bào)為-5.03%，跑輸同類基金同期2.16%的平均收益率。

　　產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)方面，他在2020年至2022年期間曾先后管理過格林伯銳靈活配置A、格林創(chuàng)新成長(zhǎng)混合A，任職回報(bào)分別為-29.25%與-1.17%，均跑輸同類產(chǎn)品同期收益率。他今年5月卸任了格林研究?jī)?yōu)選混合A，任職近4年的回報(bào)率為-9.46%。

　　從持倉(cāng)看，李會(huì)忠一直以來都偏好白酒股。從前十大重倉(cāng)股歷史持倉(cāng)信息看，自2023年二季度至今年一季度末，格林伯元靈活配置的前十大重倉(cāng)股全部來自白酒板塊，且持股名單相對(duì)穩(wěn)定。在今年二季度，該基金大幅調(diào)倉(cāng)，白酒股從前十大重倉(cāng)股中全部消失，被消費(fèi)、科技、醫(yī)藥以及新能源板塊的股票，如潮宏基、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、藥明康德等取代。其A份額以來表現(xiàn)不錯(cuò)，凈值漲幅接近19%，跑贏同期基準(zhǔn)收益近12個(gè)百分點(diǎn)。

　　來自格林伯元靈活配置2025年中報(bào)

　　李會(huì)忠為何在今年二季度調(diào)整了格林伯元靈活配置對(duì)白酒股的持倉(cāng)？他本人在中報(bào)中表示，此前著眼長(zhǎng)期，將主要投資方向聚焦到白酒上；而6月份時(shí)，考慮到白酒基本面短期壓力仍然很大，而其他行業(yè)很多優(yōu)質(zhì)公司估值也已經(jīng)大幅下降且短期業(yè)績(jī)持續(xù)向上，“故對(duì)投資組合進(jìn)行了行業(yè)和個(gè)股的分散化”。他指出，在配置上，該產(chǎn)品進(jìn)行了較為充分的行業(yè)及個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)分散；不過，選擇個(gè)股的第一原則仍是聚焦在公司質(zhì)地上。

　　不過，同樣是由李會(huì)忠獨(dú)立管理的格林穩(wěn)健價(jià)值混合自去年四季度開始抱守白酒板塊，前十大重倉(cāng)股全部為白酒股，今年以來收益平平。在該產(chǎn)品的中報(bào)里，他并未提及白酒板塊短期承壓的問題，只是指出該基金長(zhǎng)期將始終堅(jiān)持價(jià)值投資理念，精選并長(zhǎng)期持有能帶來超額收益的優(yōu)質(zhì)公司，力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造良好的投資回報(bào)。

（文章來源：深圳商報(bào)·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化 格林基金權(quán)益投資總監(jiān)重倉(cāng)白酒業(yè)績(jī)不佳)

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