美銀策略師：科技“七巨頭”泡沫未盡 仍有進(jìn)一步上漲空間

　　美國(guó)銀行策略師表示，過(guò)去兩年在美國(guó)大型科技股中形成的泡沫還有繼續(xù)擴(kuò)大的空間。

　　Michael Hartnett領(lǐng)導(dǎo)的美銀團(tuán)隊(duì)研究了自上世紀(jì)初以來(lái)的10次股票泡沫，發(fā)現(xiàn)這些極端高估值時(shí)期的平均漲幅（從低點(diǎn)到峰值）為244%。

　　他們?cè)谝环輬?bào)告中寫(xiě)道，這意味著美股科技七巨頭還有“進(jìn)一步上漲的空間”。自2023年3月低點(diǎn)以來(lái)，七巨頭已累計(jì)上漲223%。

　　這七家公司包括：英偉達(dá)、微軟、蘋(píng)果、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Meta和特斯拉。

　　策略師們表示，目前的估值水平也支持這一觀點(diǎn)。以往的股市泡沫通常在市盈率（PE）高達(dá) 58倍時(shí)結(jié)束，且股價(jià)比200日均線高出29%。

　　相比之下，這七只股票的市盈率為39倍，僅高出200日均線20%。因此，Hartnett及其團(tuán)隊(duì)認(rèn)為它們是當(dāng)下“最典型的泡沫代表”。

　　投資者對(duì)美國(guó)科技巨頭的強(qiáng)烈看好推動(dòng)美股今年多次創(chuàng)下歷史新高，且沒(méi)有減弱跡象。隨著投資者一路逢低買(mǎi)入，標(biāo)普500信息技術(shù)指數(shù)自4月低點(diǎn)以來(lái)已上漲 56%。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好、人工智能（AI）熱潮持續(xù)，以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的預(yù)期，都成為該板塊的順風(fēng)因素。

　　事實(shí)上，美銀本周發(fā)布的基金經(jīng)理調(diào)查顯示，“做多七巨頭”連續(xù)第二個(gè)月被視為最擁擠的交易，42%的受訪者持這一看法。

　　Hartnett及其團(tuán)隊(duì)指出，泡沫往往短暫且高度集中。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期，相關(guān)股票飆升至極端水平，科技板塊在6個(gè)月內(nèi)上漲 61%，而當(dāng)年標(biāo)普500指數(shù)的其他板塊全部下跌。

　　分析師還稱，與此同時(shí)，投資者還應(yīng)通過(guò)配置“困境價(jià)值股”對(duì)沖科技巨頭泡沫風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@種極端高估值的狂熱在演繹過(guò)程中，往往會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　Hartnett表示，目前潛在的此類(lèi)投資機(jī)會(huì)包括巴西、英國(guó)以及全球能源股。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：美銀策略師：科技“七巨頭”泡沫未盡 仍有進(jìn)一步上漲空間)

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