興業(yè)基金換帥 3年內(nèi)兩換董事長(zhǎng) 權(quán)益類(lèi)占比不到5%

　　興業(yè)基金日前宣布，原董事長(zhǎng)因年齡原因離任，新任董事長(zhǎng)劉宗治為銀行系老將，此前無(wú)公募直接管理經(jīng)驗(yàn)。公司“偏科”嚴(yán)重，固收類(lèi)產(chǎn)品占比極高，且是規(guī)模增長(zhǎng)主力。

　　根據(jù)公告，原董事長(zhǎng)葉文煌離任原因?yàn)榈烬g退休，他于2023年4月接替當(dāng)時(shí)到齡退休的官恒秋，出任董事長(zhǎng)。也就是說(shuō)，不到三年，51歲的劉宗治接替葉文煌，成為公司新一任董事長(zhǎng)。他曾任興業(yè)銀行總行投資銀行部總經(jīng)理助理，興業(yè)銀行總行企業(yè)金融總部投資銀行部副總經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，興業(yè)銀行總行投行與金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部副總經(jīng)理（主持工作）、總經(jīng)理?？梢钥吹降氖?，劉宗治曾在興業(yè)基金的控股銀行多個(gè)關(guān)鍵崗位任職，屬于銀行系老將，在此之前無(wú)任何公募機(jī)構(gòu)的直接管理經(jīng)驗(yàn)。

　　年內(nèi)興業(yè)基金還出現(xiàn)了其他人事變動(dòng)。今年7月，公司原副總經(jīng)理張順國(guó)轉(zhuǎn)任公司督察長(zhǎng)，同日張玲菡卸任督察長(zhǎng)一職、同時(shí)轉(zhuǎn)任公司副總經(jīng)理；9月，公司迎來(lái)新任總經(jīng)理助理蒲延杰，他原為興銀理財(cái)首席權(quán)益投資官。

　　興業(yè)基金成立于2013年4月，為興業(yè)銀行的控股子公司。至今年年中，興業(yè)基金總管理規(guī)模為4480.23億元，分別較去年底與去年年中增加1005.51億元與1314.78億元，環(huán)比與同比分別增長(zhǎng)28.93%、41.54%，在所有公募機(jī)構(gòu)中排名26。與其他銀行系公募類(lèi)似，興業(yè)基金同樣存在“偏科”，旗下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為“債強(qiáng)股弱”，且固收產(chǎn)品是公司管理規(guī)模增長(zhǎng)的主力軍。

　　數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)基金旗下14只股票型基金今年年中的規(guī)模為29.53億元，環(huán)比與同比分別增長(zhǎng)12.79%與242.71%；30只混合型基金規(guī)模為129.04億元，環(huán)比與同比分別增長(zhǎng)4.66%與3.99%。上述權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模僅占公司總管理規(guī)模的3.54%，增長(zhǎng)幅度也遠(yuǎn)不如公司總規(guī)模增幅。

　　相比之下，公司56只債券型基金的規(guī)模為2579.31億元，環(huán)比與同比分別增長(zhǎng)24.58%與26.22%；貨幣型基金規(guī)模為1739.59億元，環(huán)比與同比分別增長(zhǎng)38.93%與76.45%。3只FOF規(guī)模為2.76億元，環(huán)比與同比分別減少3.09%與15.71%。

　　值得注意的是，今年9月發(fā)布的《公開(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售費(fèi)用管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》提出，明確壓縮短期持有費(fèi)率，在當(dāng)前債基低收益環(huán)境下，這可能令短期投資者持有收益進(jìn)一步縮水，而債券基金是興業(yè)基金的“基本盤(pán)”。

　　興業(yè)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)為，本次新規(guī)對(duì)債券型基金或?qū)⑿纬奢^大影響，各類(lèi)債基中，純債基金受到的沖擊可能高于一二級(jí)債基和偏債混合基金。高費(fèi)率在維持債基整體穩(wěn)定性方面難以發(fā)揮主導(dǎo)作用：一方面，含高費(fèi)率份額的債基規(guī)模整體較低；另一方面，含高費(fèi)率份額的基金中，二級(jí)債基和短債基金的高費(fèi)率份額較低，且中低費(fèi)率和低費(fèi)率份額中的機(jī)構(gòu)投資占比較高，受新規(guī)沖擊預(yù)計(jì)仍較大。預(yù)計(jì)關(guān)注流動(dòng)性管理和短期交易的投資者，或?qū)p少對(duì)公募債基的投資，增加自營(yíng)投資的占比，或轉(zhuǎn)向理財(cái)?shù)绕渌?lèi)型的固收產(chǎn)品或含權(quán)益的產(chǎn)品。

　　公司權(quán)益團(tuán)隊(duì)方面，權(quán)益老將錢(qián)睿南于去年9月“出走”，團(tuán)隊(duì)中暫無(wú)知名的領(lǐng)軍人物。興業(yè)基金指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人徐成城日前表示，未來(lái)公司將聚焦被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品的差異化競(jìng)爭(zhēng)：一方面從行業(yè)、多因子等角度與現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行比對(duì)，避免內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)；另一方面則主動(dòng)避開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)激烈的部分寬基賽道。未來(lái)興業(yè)基金是否會(huì)在新帥帶領(lǐng)下守住固收優(yōu)勢(shì)、提高權(quán)益業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力、進(jìn)一步提升產(chǎn)品均衡度，還有待觀察。

（文章來(lái)源：深圳商報(bào)·讀創(chuàng)）

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