億元融資到位 基金重倉押注！這一賽道火了

　　11月5日，萬得核聚變概念指數(shù)延續(xù)昨日漲勢繼續(xù)走強。自年初以來，該指數(shù)漲幅已超65%。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，二級市場上，可控核聚變板塊已成為不少基金經(jīng)理看好的重要方向，截至11月4日，部分重倉可控核聚變板塊的基金近半年以來漲幅超46%。

　　可控核聚變相關(guān)話題在一級市場同樣火熱。“感覺今年可控核聚變真的火了。”一位VC機構(gòu)的投資經(jīng)理對記者表示，兩三年前，不少業(yè)內(nèi)人士認為這是一個“聽起來非常遙遠的概念”。但如今，來自一級市場的“真金白銀”正源源不斷地投向可控核聚變賽道。

“真金白銀”入局可控核聚變

　　近日，安東聚變宣布完成近億元首輪融資，由聯(lián)想之星、啟賦資本、盤古創(chuàng)富、道翼資本、水木清華校友基金投資。這筆資金將用于前沿人才梯隊組建、聚變驅(qū)動器系統(tǒng)研發(fā)、實驗系統(tǒng)與測試平臺建設(shè)等方面。

　　“以往我們提到可控核聚變、人造太陽，感覺更像是一種美好愿景。而如今，投資人正在用真金白銀證明這一行業(yè)愈加清晰的布局前景?！币晃凰侥紮C構(gòu)的投資經(jīng)理向記者表示。

　　有機構(gòu)入局首輪融資，亦有機構(gòu)已伴隨企業(yè)走到了IPO階段。

　　作為美國MIT-CFS、英國TE等多家全球可控核聚變龍頭企業(yè)的高溫超導材料供應(yīng)商，上海超導今年的IPO進程備受市場關(guān)注，其背后的資方出現(xiàn)多家知名一級機構(gòu)的身影。企查查信息顯示，知名國資機構(gòu)上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司對其持股比例達7.92%，是上海超導第三大股東。私募股權(quán)投資機構(gòu)蔚來資本旗下的合肥蔚瀚速坤創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股比例達5.29%，位列上海超導第四大股東。

　　值得注意的是，蔚來資本對可控核聚變領(lǐng)域的關(guān)注可追溯到更早的時間。2022年年初，蔚來資本與米哈游共同領(lǐng)投了能量奇點的首輪融資（近4億元），用于研發(fā)商業(yè)化可控核聚變技術(shù)。

　　此外，知名創(chuàng)投機構(gòu)中科創(chuàng)星2022年投資了星環(huán)聚能、翌曦科技等多家可控核聚變賽道的初創(chuàng)公司。

　　從全球視角來看，可控核聚變行業(yè)融資速度正在提檔。今年下半年，美國聚變工業(yè)協(xié)會（FIA）發(fā)布了《2025全球聚變產(chǎn)業(yè)報告》，共計53家商業(yè)化聚變企業(yè)參與調(diào)研，較2024年的45家有所增長。截至2025年年中，全球商業(yè)聚變產(chǎn)業(yè)的累計融資總額達到97.66億美元，較2024年新增26.43億美元，創(chuàng)近三年最高年度增幅。其中，私人資本貢獻89.71億美元，公共資金投入7.95億美元。

基金經(jīng)理重倉持有

　　在二級市場上，可控核聚變概念股成為備受各路資金青睞的“寵兒”。Wind數(shù)據(jù)顯示，萬得核聚變概念指數(shù)自年初以來“高歌猛進”，該指數(shù)今年以來漲幅已超65%，近3個月漲幅近20%。

　　今年6月，永贏制造升級智選混合發(fā)起成立，基金經(jīng)理胡澤在該產(chǎn)品第一份季報中明確表示，該產(chǎn)品主要聚焦可控核聚變方向。三季度，胡澤繼續(xù)重倉這一領(lǐng)域。從重倉情況來看，截至三季度末，永贏制造升級智選混合發(fā)起的前十大重倉股分別為合鍛智能、永鼎股份、旭光電子、安泰科技、國光電氣、王子新材、愛科賽博、西子潔能、宏微科技、四創(chuàng)電子。

　　像永贏制造升級智選混合發(fā)起這樣重倉可控核聚變板塊的基金不止一只。華富天鑫靈活配置混合在二季度一改此前多行業(yè)均衡配置的思路，重倉可控核聚變賽道。“我們一直在思考，在國際關(guān)系日益復雜、國家能源安全逐步凸顯的大背景下，是否有什么方向在未來發(fā)展中扮演不可或缺的角色？我們認為，可控核聚變或許是答案之一?！鄙鲜龌鸬幕鸾?jīng)理在季報中表示。

　　基金經(jīng)理陳宗超亦在同泰新能源優(yōu)選1年持有股票的三季報中表示，該基金持續(xù)增加在可控核聚變領(lǐng)域的投資權(quán)重，重點布局可控核聚變在各個環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)標的。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，該基金近6個月漲幅超46%。

商業(yè)化不再是“遙遠的夢”

　　2022年底，加州勞倫斯·利弗莫爾國家實驗室“可控核聚變點火成功”——實驗?zāi)繕溯斎?.05MJ的能量后，輸出了3.15MJ的能量，能量增益達到1.53倍，是人類首次在實驗室環(huán)境實現(xiàn)可控核聚變的“凈能量增益”。

　　彼時，中科創(chuàng)星在其微信公眾號發(fā)文表示：“可控核聚變不再只是科學家口頭上的‘50年的夢想’，人類在逐夢可控核聚變之路上的進步已然是事實。”但同時，中科創(chuàng)星也判斷：“本次實驗與商業(yè)可控核聚變的發(fā)展并沒有那么強的關(guān)聯(lián)性，可控核聚變商業(yè)化還有很長的路要走?！?/p>

　　如今，可控核聚變的商業(yè)化或已不再是“遙遠的夢”。國金證券研報稱，2025年，全超導托卡馬克核聚變實驗裝置（EAST）項目實現(xiàn)重要突破，在安徽合肥創(chuàng)造新世界紀錄，EAST首次完成1億攝氏度1000+秒的“高質(zhì)量燃燒”?？煽睾司圩冾I(lǐng)域“聚變?nèi)胤e”的兩大指標分別為燃燒時間、燃燒溫度，本次EAST項目的實驗結(jié)果“億度千秒”代表著商業(yè)化落地的重要進展。

　　在基金經(jīng)理胡澤看來，2025年是可控核聚變試驗堆大發(fā)展的一年。合肥的BEST（緊湊型聚變能實驗裝置）項目、上海的中國聚變項目、成都的環(huán)流和先覺項目、江西的星火一號等試驗堆項目都將在近兩年啟動招標或建設(shè)，預計“十五五”期間年均總投資在150億—200億元。如果試驗堆進度順利，從試驗堆向工程堆升級后，可控核聚變的投資有望再上一個臺階，達到每年300億—500億元，因此可控核聚變的相關(guān)投入有望呈現(xiàn)出明顯的逐級提升的態(tài)勢。一旦工程化問題全部解決，并且成本達到合理區(qū)間，可控核聚變將達到商業(yè)化條件，成為全球最終的能源來源，屆時將迎來可控核聚變建設(shè)的大規(guī)模爆發(fā)。

　　但在操作層面，有基金經(jīng)理提示，可控核聚變目前還處于發(fā)展的早期階段，前瞻布局需要耐心和勇氣，也需要充分的認知去應(yīng)對未來的不確定性，跟風追高買入或者在市場恐慌時離場都不是最優(yōu)策略。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：億元融資到位，基金重倉押注！這一賽道火了)

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