個人養(yǎng)老金三周年成績單出爐： 業(yè)績與規(guī)模攜手向上 ETF聯(lián)接產(chǎn)品收益領先

　　2022年11月25日，個人養(yǎng)老金制度正式啟動實施，標志著我國養(yǎng)老保障體系第三支柱落地。

　　三年來，這項制度從試點探索走向全國推廣，完成了從頂層設計到全面落地的關鍵轉(zhuǎn)變。隨著制度深化，產(chǎn)品體系不斷豐富，基金、儲蓄、保險、理財?shù)榷囝惍a(chǎn)品齊頭并進，稅優(yōu)政策與長期投資理念逐漸深入人心。

　　從數(shù)據(jù)上看，今年以來養(yǎng)老Y份額產(chǎn)品整體表現(xiàn)亮眼，近300只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，市場熱度顯著提升。從“政策紅利”到“長期財富”，個人養(yǎng)老金制度正成為居民養(yǎng)老儲備與財富管理的重要抓手，也為資本市場注入了更穩(wěn)定的長期資金。

　　ETF聯(lián)接產(chǎn)品領跑

　　截至11月8日，今年以來，市場上300余只個人養(yǎng)老金Y份額產(chǎn)品幾乎全面實現(xiàn)正收益，僅有1只產(chǎn)品為負，整體表現(xiàn)可謂亮眼。

　　從收益結(jié)構(gòu)看，ETF聯(lián)接類產(chǎn)品成為最突出的贏家。包括天弘中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y、易方達中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y、鵬揚中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y、華夏中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y、華安創(chuàng)業(yè)板50Y等在內(nèi)的多只產(chǎn)品，今年以來收益率均超過了50%。

　　從整體分布來看，ETF聯(lián)接產(chǎn)品已成為養(yǎng)老Y份額中收益領先的“絕對主力”。業(yè)績排名前20的產(chǎn)品中，絕大多數(shù)均為ETF聯(lián)接類產(chǎn)品。這些表現(xiàn)突出的產(chǎn)品普遍跟蹤寬基指數(shù)，尤其集中于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板方向，市場反彈與創(chuàng)新成長板塊的強勁回升令其受益匪淺。

　　值得一提的是，部分目標日期型FOF產(chǎn)品同樣表現(xiàn)不俗。國泰民安養(yǎng)老2040三年Y、工銀養(yǎng)老2050五年持有Y、易方達匯裕積極養(yǎng)老目標五年持有Y等產(chǎn)品，今年以來的收益率均超過了30%。這類產(chǎn)品通過多資產(chǎn)配置策略實現(xiàn)風險分散，在權(quán)益市場回暖的環(huán)境下也獲得了可觀回報。

　　此外，部分指數(shù)增強類Y份額也取得了較為滿意的成績。易方達滬深300精選增強Y、國投瑞銀中證500量化增強Y、申萬菱信中證500優(yōu)選增強Y、華夏中證500指數(shù)增強Y等產(chǎn)品，今年以來收益率均在20%以上。

　　從資金流向與規(guī)模變化來看，績優(yōu)養(yǎng)老Y份額產(chǎn)品的管理規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢。例如，天弘中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y在二季度末時規(guī)模為22.57億元，三季度末已升至29.03億元；易方達中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF聯(lián)接Y同期也從27.35億元增至40.08億元。資金持續(xù)流入的背后，是投資者對個人養(yǎng)老金產(chǎn)品長期回報的信心增強，也反映出第三支柱投資生態(tài)的逐步成熟。

　　超7000萬人開通個人養(yǎng)老金賬戶

　　我國的養(yǎng)老保障體系常被形象地比喻為一張“三腿凳”——是否穩(wěn)固，取決于三大支柱的協(xié)調(diào)發(fā)展。第一支柱是基本養(yǎng)老保險，第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，第三支柱則是個人養(yǎng)老金，以個人自愿參加、政府政策支持、市場化運營為特征。

　　個人養(yǎng)老金制度自2022年啟動以來，歷經(jīng)三年時間，已完成從頂層設計到全面落地的制度化進程。南華基金總結(jié)指出，2022年4月，《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》明確了制度框架，包括參與范圍、繳費水平、稅收政策、投資和領取方式等；同年11月，《個人養(yǎng)老金實施辦法》進一步細化了操作規(guī)程，明確了賬戶管理、機構(gòu)與產(chǎn)品準入、信息披露及監(jiān)管要求；同月，首批個人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品和銷售機構(gòu)名錄發(fā)布，基金公司陸續(xù)增設Y份額產(chǎn)品；隨后，36個城市和地區(qū)率先試點，標志著制度正式進入實踐階段。兩年后，《關于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》于2024年12月發(fā)布，全國范圍正式落地，試點限制全面取消；2025年7月，相關部門又新增三種可領取條件，制度體系日趨完善。

　　伴隨著政策的推進，個人養(yǎng)老金制度的參與基礎顯著擴大。人社部數(shù)據(jù)顯示，個人養(yǎng)老金制度實施兩周年之際，已有超7000萬人開通個人養(yǎng)老金賬戶。泰康基金稱，這一龐大的數(shù)字背后，是千萬家庭對養(yǎng)老保障的重視，也是對個人養(yǎng)老金制度的認可。同時，稅優(yōu)政策的全面放開也為參與者帶來了實實在在的好處，進一步擴大了制度的影響力。

　　產(chǎn)品擴容普惠不再遙不可及

　　過去三年，個人養(yǎng)老金制度在政策支持與市場推動下持續(xù)升級，產(chǎn)品體系不斷豐富，制度優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。

　　南華基金指出，從最初的儲蓄、保險、基金、理財?shù)人念惍a(chǎn)品出發(fā)，如今個人養(yǎng)老金產(chǎn)品已擴容至國債、特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金等新類別，產(chǎn)品數(shù)量超過1100款，配置空間更靈活、可選性更強。

　　富達基金表示，制度實施以來取得的最直觀成果，體現(xiàn)在兩個方面：一是參與賬戶數(shù)量快速增長，二是可投資金融產(chǎn)品持續(xù)擴容，提供了更多的選擇，有助于參與者進行個性化養(yǎng)老資產(chǎn)配置。

　　在上述四大產(chǎn)品體系中，基金類產(chǎn)品表現(xiàn)最為突出。數(shù)據(jù)顯示，個人養(yǎng)老金基金Y份額總規(guī)模已從2022年底的20.05億元，增長至2025年上半年的124.09億元。富達基金認為，基金規(guī)模的增長得益于個人養(yǎng)老金參與人數(shù)的增加，也反映了參與者對于基金長期配置養(yǎng)老資金的認可。

　　截至2025年10月初，銜接個人養(yǎng)老金制度的儲蓄、基金、保險、理財?shù)犬a(chǎn)品數(shù)量分別為466只、302只、376只、37只，總量達到1181只。泰康基金認為，如此豐富的產(chǎn)品矩陣，為不同風險偏好、不同收益預期的參與者提供了充足的選擇空間——偏好穩(wěn)健的人群可以選擇儲蓄或部分保險產(chǎn)品，追求一定收益增長的人群則可以考慮基金或理財產(chǎn)品，通過實現(xiàn)“因人而異”的養(yǎng)老資金配置，讓每個人都能找到適合自己的養(yǎng)老投資方案。

（文章來源：證券時報）

(原標題：個人養(yǎng)老金三周年成績單出爐： 業(yè)績與規(guī)模攜手向上 ETF聯(lián)接產(chǎn)品收益領先)

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