啟明創(chuàng)投、華安基金等機構(gòu)參投，明宇制藥擬赴港IPO

　　明宇制藥有限公司（簡稱：明宇制藥）近日正式向香港聯(lián)交所遞交主板上市申請，計劃在香港主板掛牌上市，由摩根士丹利、美銀及中信證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

　　公司成立于2018年，是一家接近商業(yè)化的生物技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)，采用"腫瘤免疫+自身免疫"雙引擎發(fā)展策略。目前共擁有13款在研候選藥物，其中10款已進入臨床階段，形成了涵蓋ADC藥物、雙特異性抗體及自身免疫療法的多元化產(chǎn)品管線。

　　在腫瘤治療領(lǐng)域，核心產(chǎn)品TROP-2 ADC藥物MHB036C針對價值數(shù)十億美元的實體瘤市場，目前正與PD-1/VEGF雙特異性抗體MHB039A開展聯(lián)合用藥研究，包括非小細(xì)胞肺癌的I/II期研究和乳腺癌的II期研究。另一款B7-H3 ADC藥物MHB088C已進入二線小細(xì)胞肺癌單藥治療的III期臨床試驗，并同步開展與MHB039A的聯(lián)合用藥研究。

　　在自身免疫領(lǐng)域，核心產(chǎn)品IGF-1R抗體MHB018A正在進行活動性甲狀腺眼病的III期試驗，外用JAK抑制劑MH004已于2025年在中國提交特應(yīng)性皮炎的新藥申請。

　　公司目前擁有23項已授權(quán)專利和107項專利申請，其中核心產(chǎn)品相關(guān)專利包括4項授權(quán)專利和39項專利申請。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司在2023年、2024年及2025年上半年營業(yè)收入分別為0元、0元和2.64億元。2025年上半年的收入主要來源于將B7-H3 ADC藥物大中華區(qū)權(quán)益授權(quán)給齊魯制藥的交易，該交易總價值達(dá)13.45億元，包括2.8億元首付款及后續(xù)里程碑款項。同期公司研發(fā)開支分別為1.82億元、2.81億元和0.98億元，凈虧損累計達(dá)5.87億元。

　　根據(jù)灼識咨詢報告，全球PD-(L)1雙特異性抗體市場規(guī)模預(yù)計將從2024年的3億美元增長至2035年的1916億美元，中國市場增速更為顯著，預(yù)計到2035年將達(dá)到337億美元。

　　明宇制藥已完成五輪融資，投資方包括奧博資本、啟明創(chuàng)投、華安基金、泰格醫(yī)藥、IDG資本等知名機構(gòu)。招股書顯示，2025年7月完成1.31億美元C輪融資后，公司投后估值達(dá)39.36億元人民幣。股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，曹國慶博士夫婦合計持股36.27%。

　　明宇制藥在招股書中表示，本次赴港上市募集資金將主要用于核心產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)能力建設(shè)、商業(yè)化布局及營運資金補充。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：啟明創(chuàng)投、華安基金等機構(gòu)參投，明宇制藥擬赴港IPO)

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