股東“出錢”又“出人”，中小公募謀求新出路

　　近年來，中小公募基金股權(quán)密集變更，同時伴隨著大幅增資，背后股東“出錢”又“出人”。實力雄厚的股東入主后，基金公司獲得了輸血，在管理層、投研、銷售等業(yè)務(wù)全面重構(gòu)，試圖在競爭激烈的公募行業(yè)奮起直追。

多家基金公司變更股東并增資

　　自2023年以來，證監(jiān)會網(wǎng)站上披露了多起公募基金申請變更百分之五以上股權(quán)的股東或變更基金公司實際控制人事項的進展，涉及國新國證基金、新華基金、先鋒基金等二十余家基金公司。

　　新股東的到來往往伴隨著增資。例如，在指南針成為先鋒基金新的主要股東之后，先鋒基金兩次公告增資，一次是在今年4月，注冊資本由1.5億元增至2億元；一次是在8月，注冊資本由2.05億元增至2.3億元。

　　今年3月，國新國證基金也發(fā)布了關(guān)于變更主要股東并增資的公告，國新資本有限公司成為主要股東，并認(rèn)購了新增2.1億元出資，占注冊資本比例為51.22%，基金公司注冊資本由2億元增至4.1億元。股權(quán)變化后，這家央企控股基金公司董事長、副總經(jīng)理雙雙變更，由國新資本副總經(jīng)理、國新證券董事張涵宇擔(dān)任董事長。

　　再如，2023年，金融街集團成為新華基金實際控制人，2024年，金融街集團全資子公司北京華融綜合投資有限公司獲批成為新華基金主要股東。隨后，新華基金控股股東金融街證券股份有限公司（原恒泰證券）和北京華融綜合投資有限公司聯(lián)合增資8億元，穿透后合計持有新華基金59.07%的股權(quán)，增資后，新華基金注冊資本由2.18億元增至6.28億元。

　　今年9月，證監(jiān)會核準(zhǔn)新疆前海聯(lián)合基金變更主要股東、實際控制人的批復(fù)，上海證券成為該公司主要股東，百聯(lián)集團成為該公司實際控制人。此后，新疆前海聯(lián)合基金管理層與董事會人事大變動，董事長、總經(jīng)理、法定代表人等均有變動，由原上海證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理賀國靈擔(dān)任總經(jīng)理一職。

　　另一家中小基金公司則因更名等事件受到關(guān)注。今年8月，華夏銀行廣州分行黨委委員、中山分行行長、總行金融市場部副總經(jīng)理宣學(xué)柱出任北信瑞豐總經(jīng)理一職。近日，北信瑞豐基金公告更名為“華銀基金管理有限公司”。2025年三季度，華銀基金的規(guī)?？焖僭鲩L，從上半年末的27億元驟增至三季度末的207.9億元。

新股東新氣象

　　在公募行業(yè)競爭激烈的當(dāng)下，不少中小基金公司依托新的股東，在公司治理、人才建設(shè)方面展開大動作。

　　新股東入主后，治理架構(gòu)的優(yōu)化是轉(zhuǎn)型的第一步。以新華基金為例，國資入主不僅使其大幅增厚注冊資本，后續(xù)的助力還體現(xiàn)在人才、銷售網(wǎng)絡(luò)、投研、產(chǎn)品體系等多方面。過去一年，新華基金股東方先后委派銀國宏、胡三明出任新華基金董事長和總經(jīng)理，重構(gòu)管理格局和治理架構(gòu)。

　　“今年新華基金管理團隊制定了打造特色化差異化高質(zhì)量發(fā)展中小型公募的全新規(guī)劃，一是在權(quán)益方面，重點推動主動管理、被動指數(shù)、量化投資；二是在固收方面，側(cè)重發(fā)展固收+產(chǎn)品；三是在專戶方面，以量化權(quán)益產(chǎn)品為核心持續(xù)發(fā)力?！毙氯A基金向記者表示，新的實控人到來并增資，是一次從治理結(jié)構(gòu)到戰(zhàn)略生態(tài)的深度重塑，未來也將依托金融街集團業(yè)務(wù)生態(tài)，踐行長期投資、價值投資理念。

　　對于中小公募而言，實力股東的入駐不僅意味著直接補充資本金，更能帶來管理經(jīng)驗、渠道資源等多方面的助力。不過，如何借助股東資源打造業(yè)務(wù)特色優(yōu)勢，真正提升投研能力和服務(wù)水平，仍是中小公募在轉(zhuǎn)型過程中需要直面的關(guān)鍵問題。

　　“中小基金公司缺乏品牌效應(yīng)，渠道議價能力弱、投研人才流失等問題比較嚴(yán)重，股東為公司提供了財務(wù)、人力資源等方面的支持，但逆襲的關(guān)鍵還是在于找到適合自身發(fā)展的特色和路徑。”北京某小型基金公司總經(jīng)理對記者表示。

　　為了自身的發(fā)展，中小基金公司將在業(yè)務(wù)上采取更聚焦的策略。華銀基金表示，公司更加聚焦細(xì)分賽道，打造風(fēng)格鮮明的產(chǎn)品線。在固收領(lǐng)域，進一步鞏固業(yè)績優(yōu)勢；在權(quán)益投資方面，集中資源布局新興產(chǎn)業(yè)和細(xì)分行業(yè)龍頭，并通過深入的行業(yè)研究和個股挖掘，打造業(yè)績穩(wěn)定、特色鮮明的精品權(quán)益產(chǎn)品。同時，公司積極探索量化投資、ETF等差異化領(lǐng)域，將以特色化標(biāo)簽構(gòu)建市場競爭力。

　　在內(nèi)部機制建設(shè)方面，華銀基金表示，已完成薪酬與考核體系的修訂。針對核心投研人員，推出業(yè)績跟投計劃，要求基金經(jīng)理對所管理產(chǎn)品進行一定額度跟投，并將部分績效轉(zhuǎn)化為長期激勵份額。在考核層面，將投研人員的考核周期拉長，弱化短期業(yè)績排名壓力，更加注重長期業(yè)績表現(xiàn)和投資者獲得感。此外，在渠道方面，在鞏固傳統(tǒng)銀行渠道合作的基礎(chǔ)上，強化對互聯(lián)網(wǎng)平臺的布局，線上渠道成為規(guī)模增長的重要推手。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：股東“出錢”又“出人”，中小公募謀求新出路)

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