別忙著“抄底”！多只QDII-ETF臨時停牌 溢價率仍在高位

　　暫停申購、盤中臨時停牌、多日連發(fā)高溢價風險提醒......本月，QDII基金再次陷入“瘋狂”。

　　僅11月27日當天，就有易方達、華夏、廣發(fā)等15家公募發(fā)布了38條QDII基金在二級市場交易價格存在高溢價風險的提示公告，共涉及20余只產(chǎn)品，主要是納斯達克100指數(shù)、標普500指數(shù)、MSCI美國50指數(shù)等。

　　界面新聞記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，以華夏日經(jīng)225ETF（513520.SH）為例，該基金僅11月份就接連發(fā)布了32次溢價風險提示，景順長城納指科技ETF（159509.SZ）也累計發(fā)布了超20次風險提示。

　　但是頻繁的風險提示并沒有給QDII投資熱潮“降溫”。截至11月27日收盤，85只QDII-ETF基金中有50只仍位于溢價狀態(tài)，其中溢價率最高的是景順長城納指科技ETF（159509.SZ），溢價率達到了17.52%。

　　圖：IOPV溢價率位居前10位的QDII-ETF明細來源：Wind 界面新聞整理

　　這和QDII基金今年亮眼的業(yè)績有關，全市場696只QDII基金中（不同份額分開計算），有647只在年內(nèi)獲得正收益，收益率超50%的就有61只。其中，排名第一位的匯添富香港優(yōu)勢精選A今年收益率達到了132.05%。

　　“都說雞蛋不能放在同一個籃子里，我今年大約五成倉位在A股，三成在美股，兩成在港股?！庇谢鸫骎告訴界面新聞記者。

　　和投資者的火熱相比，為保護現(xiàn)有基金份額持有人利益，多只QDII基金在近期宣布“閉門謝客”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，已有165只QDII基金暫停申購或暫停大額申購。

　　以華安三菱日聯(lián)日經(jīng)225ETF聯(lián)接基金為例，該基金自10月28日宣布每日限購100元，11月6日再次限購為50元，11月18日又再次將限購調為10元，成為“櫥窗中的櫥窗”基金。

　　限購也和QDII額度的緊缺有關。今年QDII額度僅增加了一次。6月份，國家外匯管理局向82家機構發(fā)放了30.8億美元的新額度，其中多家公募僅新增了5000萬美元的額度。

　　“經(jīng)過近半年的搶購，各家的QDII額度都所剩無幾，公司只能根據(jù)每只QDII產(chǎn)品的業(yè)績和持營情況，對額度進行分配。對于溢價比較高的一些產(chǎn)品進行嚴格限購，防止后續(xù)溢價消失、后進來的資金遭遇較大的虧損?！蹦愁^部公募產(chǎn)品部人士告訴界面新聞記者。

　　“之所以出現(xiàn)那么高的溢價率，是因為QDII-ETF的套利機制基本消失了。”有公募QDII基金經(jīng)理告訴界面新聞記者，“目前所有QDII-ETF雖然都采用現(xiàn)金申贖模式，但并不代表可以用現(xiàn)金直接換取份額。而是先由基金經(jīng)理代為操作去購買成分股，再轉換為ETF份額，申贖成本要等到基金經(jīng)理完成代買賣操作以后才可以計算得到。由于申贖成本不是實時可預期的，因此ETF的套利存在很大的不確定性?！?/p>

　　“對于投資者來說，高溢價意味著額外的交易風險?！庇型额櫲耸繉缑嫘侣動浾弑硎荆顿Y者應借此機會優(yōu)化資產(chǎn)配置，避免過度集中于單一國家或地區(qū)市場，可通過尚未限購的QDII產(chǎn)品或其他渠道，平衡組合風險收益比。

　　“投資者應保持冷靜，千萬不要因為產(chǎn)品限購了，所以產(chǎn)生恐慌，繼續(xù)報復性購買其他同類產(chǎn)品。從配置方向來看，應優(yōu)先選擇申購通道暢通的產(chǎn)品，避開溢價率過高的品種?！鄙鲜鐾额櫲耸勘硎?。

　　資本市場沒有常勝將軍?；仡櫧诿拦傻谋憩F(xiàn)，博時基金表示，美聯(lián)儲的鷹派信號導致市場降息預期大幅波動，疊加AI泡沫擔憂，美股回調。財報方面，英偉達強于預期的業(yè)績未能緩解投資者對AI的擔憂，美股周內(nèi)整體下跌?？傮w來看，市場短期可能在12月美聯(lián)儲降息預期的變化中繼續(xù)波動。

　　“針對AI泡沫，從中長期來看，關鍵并不在于‘賣鏟子的人’賺了多少錢，而在于這三年來的巨資投入挖掘的究竟是不是一座真正的‘金礦’?！敝袣W財富認為，在缺乏外生催化的前提下，風險資產(chǎn)的回調是暫時的，在中長期維度持續(xù)看好海外資產(chǎn)的配置價值。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：別忙著“抄底”！多只QDII-ETF臨時停牌，溢價率仍在高位)

(責任編輯：10)