“我們也中了‘卵巢彩票’！”32年投資老將：買入這類中國公司

　　堅(jiān)定而持續(xù)的股市財(cái)富效應(yīng)是我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型非常重要的方面，目前我國的消費(fèi)占比仍然較少。堅(jiān)定而持續(xù)的財(cái)富效應(yīng)目前只能在股市看到，而2021年前面的20年，房地產(chǎn)作為居民財(cái)富保值增值幾乎是唯一的載體，這種情況大概率正在退出歷史舞臺(tái)。

　　資瑞興董事長汪忠遠(yuǎn)表示：“我從業(yè)30多年，職業(yè)生涯和財(cái)富與股市攸關(guān)，有那么多好公司在幾十年來從小長到大，這是我們賴以生存的根本，雖然它也有很多毛病，但現(xiàn)在越來越多高凈值客戶都覺得股市是相對(duì)最公平的資產(chǎn)。從機(jī)制來說，我們也中了很強(qiáng)的‘卵巢彩票’?！?/p>

　　凱文·凱利多次在公開預(yù)測中提到，中國將成為“酷中國”。如果中國真變成很酷國家，那么中國文化將橫掃全球，那時(shí)很多代表“軟實(shí)力”的消費(fèi)類公司就會(huì)成為全球性的大市值公司。事實(shí)上，我們當(dāng)前已經(jīng)看到很多礦業(yè)公司、電力設(shè)備公司、交通工具公司等“硬實(shí)力”公司正在成為全球性公司。

　　哈佛大學(xué)有個(gè)預(yù)測，00后們的預(yù)期壽命至少50%都在百歲以上。我們這批70年代很多人的壽命可能都在90歲以上，那么我們的財(cái)富規(guī)劃其實(shí)是一個(gè)非常重要的事情。

　　“假設(shè)在2015年10月時(shí)有個(gè)先知跟我說：‘汪忠遠(yuǎn)，你現(xiàn)在出來創(chuàng)設(shè)個(gè)私募產(chǎn)品，現(xiàn)在上證指數(shù)3500點(diǎn)，未來10年也只能漲到3800點(diǎn)，中間還會(huì)跌到2440點(diǎn)，大盤回撤幅度高達(dá)40%’，那么，我還會(huì)不會(huì)出來干這個(gè)事情呢？站在當(dāng)前這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，可能依然會(huì)有人會(huì)告訴我市場很一般，但過去10年經(jīng)歷告訴我，即使在一個(gè)走勢很一般的市場上，中國最全的工業(yè)門類依然會(huì)給我們提供豐富的投資機(jī)會(huì)。”汪忠遠(yuǎn)說道。

　　過去10年，A股的指數(shù)表現(xiàn)可能不強(qiáng)，但在專業(yè)投資人士看來，A股卻提供著層出不窮的機(jī)會(huì)，未來A股也依然存在著豐富的投資機(jī)會(huì)。

　　機(jī)會(huì)來自哪里？具有32年投資經(jīng)驗(yàn)的老將汪忠遠(yuǎn)認(rèn)為，過去10年，很多中國的公司正在變成全球性的公司，市值悄然膨脹了多倍，未來這一邏輯將愈演愈烈。

　　汪忠遠(yuǎn)是在2015年“公奔私”浪潮中下海的基金經(jīng)理，下海前曾在融通基金擔(dān)任過9年的基金經(jīng)理，在2006年到2014年間，汪忠遠(yuǎn)曾在融通基金擔(dān)任QFII投資顧問。過去10年，汪忠遠(yuǎn)以優(yōu)異的業(yè)績跑贏了上證指數(shù)。

　　買入那些正在變成全球性的中國公司

　　不知不覺中，一批中國公司正在變成全球性的公司，來自境外收入的占比正在大幅上升。

　　今年以來，黃金、有色、鋼鐵等上游周期性行業(yè)暴漲，在汪忠遠(yuǎn)看來，這些公司的暴漲不只是資源品漲價(jià)所致，而是很多優(yōu)秀的礦業(yè)公司正在成為全球性公司，它們的市值也從區(qū)域性龍頭公司向全球性龍頭公司看齊。

　　“中國很多礦業(yè)公司的市值在過去10年中迅速膨脹，比如某銅金礦業(yè)龍頭公司從不到800億元市值變成了8000億元市值，這是因?yàn)樗谌蚨鄠€(gè)國家布局的礦產(chǎn)開始體現(xiàn)在了公司的利潤上?！蓖糁疫h(yuǎn)表示，業(yè)界越來越認(rèn)識(shí)到只有中國的礦業(yè)公司才有能力在全球開出礦來。

　　汪忠遠(yuǎn)是比較早跟蹤布局黃金有色等礦產(chǎn)資源型公司的投資人，他舉了正反兩個(gè)例子。2004年他就去考察過位于蒙古國烏蘭巴托市的奧尤陶勒蓋銅金礦，該礦號(hào)稱“世界最大的銅金礦”之一，一度被賣給了澳洲巨頭，在中國礦業(yè)公司缺席的背景下，20年過去了，奧尤陶勒蓋銅金礦至今仍然沒有滿產(chǎn)。

　　2017年底，汪忠遠(yuǎn)去調(diào)研了非洲剛果（金）的卡莫阿銅礦，它因?yàn)橐M(jìn)了中國礦業(yè)巨頭而做得風(fēng)生水起。汪忠遠(yuǎn)說，中國人所到之處不僅開礦，而且開路建橋建學(xué)校建相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，很好融入當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)。2019年左右，卡莫阿銅礦因?yàn)榈V震引發(fā)了井下涌水，中國礦業(yè)巨頭緊急從國內(nèi)調(diào)遣工程師和工程機(jī)械前去解決難題，采礦速度恢復(fù)的時(shí)間遠(yuǎn)超市場預(yù)期。

　　汪忠遠(yuǎn)認(rèn)為，因?yàn)橹袊I(yè)化能力的托舉，中國礦產(chǎn)企業(yè)擁有卓越的開礦能力和處理道路、電力、廢渣等復(fù)雜難題的能力，這使得世界各地越來越認(rèn)識(shí)到，中國礦業(yè)企業(yè)的參與是提高礦產(chǎn)資源開發(fā)效率不可或缺的因素，這也促使了中國的礦企正在成為世界的礦企。

　　汪忠遠(yuǎn)還表示，除了礦業(yè)公司，已經(jīng)看到越來越多的A股公司正在成為全球性公司，比如交通工具、電力設(shè)備、工程機(jī)械、新能源等行業(yè)的公司都在全球擴(kuò)大市場份額。這類企業(yè)在大眾的眼中不被廣泛認(rèn)知，其估值長期處于低估狀態(tài)，這類企業(yè)真正是中國的脊梁之一，也為深入其中的投資者提供了超額收益的機(jī)會(huì)。

　　我們也中了很強(qiáng)的“卵巢彩票”

　　汪忠遠(yuǎn)說，凱文·凱利作為科技預(yù)言家，多次公開表示中國將成為“酷中國”，這個(gè)“酷”反映了很多東西，歐美年輕人已經(jīng)不信西方媒體，開始懷疑媒體，如果他們認(rèn)為中國真變成很酷國家，那就意味著中國的生活方式就像過去一百年美國帶給世界的影響一樣，受到世界的追捧，到時(shí)很多中國的公司將成為全球的公司，這些中國的龍頭公司市值將會(huì)擴(kuò)大多倍。

　　作為一名具有32年投資經(jīng)歷的老將，汪忠遠(yuǎn)認(rèn)為我們也中了很強(qiáng)的“卵巢彩票”。他說：“我從業(yè)30多年，身家生命與股市攸關(guān)，這個(gè)市場對(duì)我們很仁慈，有那么多好公司這么幾十年來從小長到大，好公司一批批出來，從幾十億元到幾百億元漲到上萬億元市值，這是我們賴以生存的根本，雖然它也有很多毛病，但現(xiàn)在越來越多高凈值客戶都覺得股市是相對(duì)最公平的資產(chǎn)。從機(jī)制來說，我們也中了很強(qiáng)的‘卵巢彩票’?！?/p>

　　“卵巢彩票”是巴菲特提出的一個(gè)概念，用來描述一個(gè)人出生時(shí)的環(huán)境對(duì)其人生命運(yùn)的重大影響。這個(gè)概念強(qiáng)調(diào)，一個(gè)人的成功不僅取決于個(gè)人努力，更受到出生地點(diǎn)、時(shí)間、家庭背景等無法選擇的先天因素的深刻影響。

　　汪忠遠(yuǎn)說，中國是蓬勃發(fā)展的綜合經(jīng)濟(jì)體，所以我們很幸運(yùn)地能看到各類資產(chǎn)各有各的機(jī)會(huì)?！叭绻顿Y者在美國，大概率只能投資七巨頭、制藥等公司；如果在澳大利亞，大概率只能投資礦產(chǎn)企業(yè)；如果在歐洲，大概率只能投資消費(fèi)品、老牌制造等公司；但中國是全世界最全的工業(yè)門類，各個(gè)行業(yè)都有自己的‘華為’，很多行業(yè)都能找到好的機(jī)會(huì)。”

　　在汪忠遠(yuǎn)看來，廣譜多元的利潤來源是保證私募公司“不死”的重要原因。如果私募投資人有廣譜的利潤來源，那就能比較好地控制住回撤，東方不亮西方亮。

　　汪忠遠(yuǎn)認(rèn)為，私募公司有三種“死法”。一個(gè)是違法違規(guī)導(dǎo)致的公司消亡，因此公司運(yùn)作必須合法合規(guī)；二是投資經(jīng)理因?yàn)樯砗托睦肀罎?，而?dǎo)致的私募公司消亡，如果投資經(jīng)理要像巴菲特和芒格那樣活得很好，必須學(xué)會(huì)自處；三是不能有巨大的回撤，在資產(chǎn)管理中，如果有一次百分之六七十以上的回撤，在沒有成名之前，這輩子不太容易翻過身來，因?yàn)闆]有人來信你了。

　　汪忠遠(yuǎn)表示，在可預(yù)見的未來，港股和A股大概率上演結(jié)構(gòu)性牛市，A股以前是牛短熊長，但未來更可能是結(jié)構(gòu)性“慢牛”。A股前30多年主要是融資市，管理層近年來多次引導(dǎo)股市成為一個(gè)投資市，投資市意味著股東回報(bào)的加強(qiáng)。如果老老實(shí)實(shí)貫徹投資市的政策趨向，不斷涌現(xiàn)好的企業(yè)出來，假設(shè)未來至少五到十年，每年至少能實(shí)現(xiàn)5—8個(gè)點(diǎn)的穩(wěn)健收益，我們會(huì)欣喜地看到養(yǎng)老金也好，居民的個(gè)人財(cái)富也好，都會(huì)陸續(xù)進(jìn)入股市，形成比較好的信仰，從而推動(dòng)股市的長牛。

（文章來源：券商中國）

(原標(biāo)題：“我們也中了‘卵巢彩票’！”32年投資老將：買入這類中國公司……)

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