ETF日?qǐng)?bào) | CPO概念再度暴漲，天孚通信一度20CM漲停！科技行業(yè)“又行了”？

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月8日A股收盤(pán)，通信、創(chuàng)業(yè)板指、國(guó)證芯片領(lǐng)漲市場(chǎng)，漲幅分別為4.79%、2.60%、2.41%。

　　通信

　　12月5日，摩爾線程正式登陸科創(chuàng)板。公司主要從事GPU及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售。自2020年成立以來(lái)，公司以自主研發(fā)的全功能GPU為核心，致力于為AI、數(shù)字孿生、科學(xué)計(jì)算等高性能計(jì)算領(lǐng)域提供計(jì)算加速平臺(tái)。

　　國(guó)盛證券表示，光模塊新一輪產(chǎn)能集中釋放，業(yè)績(jī)打開(kāi)增長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)2026年一季度將迎來(lái)產(chǎn)能集中釋放，業(yè)績(jī)持續(xù)爬坡的關(guān)鍵窗口。從業(yè)績(jī)爬坡節(jié)奏看，光模塊行業(yè)將經(jīng)歷從“產(chǎn)能釋放”到“業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”的漸進(jìn)過(guò)程。初期可能面臨良率爬升、成本控制等挑戰(zhàn)，但隨著生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大和工藝成熟，規(guī)模效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，推動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步爬升。聚焦通信全產(chǎn)業(yè)鏈的通信ETF廣發(fā)(159507)今日收漲4.67%。

　　創(chuàng)業(yè)板指

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月底，上市的專(zhuān)精特新“小巨人”公司共1117家，其中420家在創(chuàng)業(yè)板上市，占比達(dá)到37.60%，占比最高。從已在創(chuàng)業(yè)板上市的專(zhuān)精特新公司行業(yè)分布來(lái)看，數(shù)量占比較高的行業(yè)分別為機(jī)械、電子、計(jì)算機(jī)。

　　國(guó)信證券統(tǒng)計(jì)指出，從創(chuàng)業(yè)板歷年的營(yíng)收增速和歸母凈利潤(rùn)增速來(lái)看，相較滬深300和中證500，創(chuàng)業(yè)板長(zhǎng)期保持著較高的增速，成長(zhǎng)性更高，通過(guò)支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新和成長(zhǎng)型公司上市以及不斷地迭代更新，創(chuàng)業(yè)板保持著良好的成長(zhǎng)性。規(guī)模居同類(lèi)產(chǎn)品前二的創(chuàng)業(yè)板ETF廣發(fā)(159952)今日收漲2.60%；一鍵布局中國(guó)頂尖科創(chuàng)企業(yè)的雙創(chuàng)50ETF增強(qiáng)(588320)今日收漲2.98%。

　　國(guó)證芯片

　　亞馬遜旗下云端服務(wù)AWS在re:Invent2025發(fā)布了首款3nm制程AI芯片Trainium3，同時(shí)披露下一代產(chǎn)品Trainium4已進(jìn)入開(kāi)發(fā)階段，將支持英偉達(dá)NVLink Fusion高速芯片互連技術(shù)，能夠與英偉達(dá)芯片協(xié)同工作，最終形成兼顧GPU與Trainium服務(wù)器的機(jī)架級(jí)AI基礎(chǔ)設(shè)施。

　　江海證券認(rèn)為，作為算力的基石，人工智能芯片的性能直接決定了AI模型的水平乃至未來(lái)經(jīng)濟(jì)的格局。在AI基建持續(xù)投入與自主可控戰(zhàn)略重要性日益凸顯的雙重驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)人工智能芯片將迎來(lái)廣闊的市場(chǎng)空間，建議關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司。全面覆蓋半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的芯片ETF龍頭(159801)今日收漲2.40%。

　　截至2025年12月8日A股收盤(pán)，煤炭回調(diào)1.43%，華陽(yáng)股份、新集能源跌幅居前。中證紅利回調(diào)0.55%，鄂爾多斯、中谷物流跌幅居前。

　　煤炭

　　開(kāi)源證券指出，多數(shù)煤企依然保持了高分紅的意愿，中報(bào)仍有6家上市煤企發(fā)布中期分紅方案。資本市場(chǎng)在全球政經(jīng)高度不確定以及國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期下，投資行為存在情緒上的脈沖，煤炭板塊具備周期與紅利的雙重屬性，當(dāng)前煤炭持倉(cāng)低位，基本面已到拐點(diǎn)右側(cè)，已到布局時(shí)點(diǎn)。全市場(chǎng)唯一跟蹤中證全指能源指數(shù)的能源ETF廣發(fā)(159945)備受關(guān)注。

　　中證紅利

　　國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)指出，資金端結(jié)構(gòu)進(jìn)一步強(qiáng)化紅利資產(chǎn)的吸引力。在低利率長(zhǎng)周期背景下，險(xiǎn)資、養(yǎng)老金、銀行理財(cái)?shù)乳L(zhǎng)久期資金對(duì)穩(wěn)定現(xiàn)金流的需求顯著提升。僅2025年前三季度，上市險(xiǎn)企二級(jí)市場(chǎng)新增權(quán)益配置超過(guò)4100億元，高股息資產(chǎn)占新增倉(cāng)位一半以上。同類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模最大的央企紅利50ETF(560700)最新規(guī)模達(dá)5.82億元；反映A股市場(chǎng)高紅利股票整體表現(xiàn)的紅利ETF廣發(fā)(159589)年初至今份額漲超53%；全市場(chǎng)唯一跟蹤中證智選高股息策略指數(shù)的高股息ETF(159207)備受關(guān)注。

　　除此之外，國(guó)家醫(yī)保局、人力資源社會(huì)保障部印發(fā)《國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)藥品目錄》以及《商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄》，自2026年1月1日起正式執(zhí)行。這是國(guó)家醫(yī)保局成立以來(lái)第8次調(diào)整醫(yī)保藥品目錄。本次醫(yī)保藥品目錄調(diào)整新增114種藥品，其中50種為1類(lèi)創(chuàng)新藥。首版商保創(chuàng)新藥目錄共納入19種藥品，既有CAR-T等腫瘤治療藥品，也有社會(huì)關(guān)注度較高的阿爾茨海默病治療藥品。國(guó)家醫(yī)療保障局黨組書(shū)記、局長(zhǎng)表示，將加快基于醫(yī)保數(shù)據(jù)、醫(yī)保立項(xiàng)和支付的場(chǎng)景，加快醫(yī)保影像云建設(shè)，力爭(zhēng)2027年以前基本實(shí)現(xiàn)醫(yī)保影像的全國(guó)互通互認(rèn)。

　　信達(dá)證券認(rèn)為，“醫(yī)保+商保雙目錄”短期或有助于提振創(chuàng)新藥的投資熱情，同時(shí)創(chuàng)新藥板塊股價(jià)近期有所回調(diào)，疊加中國(guó)創(chuàng)新藥崛起的中長(zhǎng)期邏輯沒(méi)變，建議近期可重視創(chuàng)新藥、CXO及生命科學(xué)上游產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。此外，短期上看經(jīng)營(yíng)改善且穩(wěn)定分紅的個(gè)股也值得重視，高端醫(yī)療器械或有拐點(diǎn)機(jī)會(huì)。港股醫(yī)藥賽道規(guī)模最大的港股創(chuàng)新藥ETF(513120)最新規(guī)模達(dá)252.08億元，已連續(xù)7日獲資金凈流入。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：ETF日?qǐng)?bào) | CPO概念再度暴漲，天孚通信一度20CM漲停！科技行業(yè)“又行了”？)

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