上期所宣布：白銀期貨 提保擴(kuò)板

　　12月10日晚，上海期貨交易所發(fā)布通知，調(diào)整白銀期貨相關(guān)合約交易保證金比例和漲跌停板幅度：

　　自2025年12月12日（星期五）收盤結(jié)算時(shí)起，白銀期貨AG2602合約的漲跌停板幅度調(diào)整為15%（從現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)14%上調(diào)），套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為16%（從15%上調(diào)），一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為17%（從16%上調(diào)）。

　　此前，上期所于12月8日發(fā)布通知稱：近期國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)較大，請(qǐng)各有關(guān)單位采取相應(yīng)措施，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，理性投資，共同維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　從行情上看，在近期金價(jià)橫盤震蕩的背景下，全球白銀價(jià)格短期大幅拉升。

　　截至北京時(shí)間12月10日18時(shí)，倫敦白銀現(xiàn)貨歷史首次突破61美元/盎司，下半年以來(lái)漲約70%，今年以來(lái)漲約110%；COMEX白銀期貨主力合約隔夜上漲4.72%，今年以來(lái)上漲99%；上期所白銀期貨主力合約今日上漲5.44%，收?qǐng)?bào)14373元/千克，創(chuàng)收盤價(jià)歷史新高，今年以來(lái)上漲89%。

　　國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)向上海證券報(bào)記者表示，本輪白銀價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高，主要受兩方面因素驅(qū)動(dòng)：

　　一是金融配置需求顯著增強(qiáng)。在美聯(lián)儲(chǔ)利率政策及美國(guó)關(guān)稅政策落地前，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，貴金屬作為避險(xiǎn)資產(chǎn)受到追捧。避險(xiǎn)需求推動(dòng)下，全球資金持續(xù)流入白銀ETF及相關(guān)金融產(chǎn)品，形成穩(wěn)定的資金面支撐。

　　二是工業(yè)需求預(yù)期不斷強(qiáng)化。隨著人工智能、新能源、電子制造等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，白銀的工業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓寬，尤其是光伏、電動(dòng)汽車等領(lǐng)域滲透率提升，形成了長(zhǎng)期需求支撐。在供應(yīng)增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)的背景下，強(qiáng)勁的需求預(yù)期加劇了市場(chǎng)對(duì)白銀供需缺口的擔(dān)憂，吸引資金基于中長(zhǎng)期邏輯進(jìn)行布局。

　　截至12月9日，全球最大白銀ETF——iShares Silver Trust的持倉(cāng)量為15973.16噸，較一個(gè)月前增長(zhǎng)約6%，表明在宏觀不確定性環(huán)境中，資金正積極尋求對(duì)白銀這類兼具彈性和價(jià)值的資產(chǎn)進(jìn)行配置。

　　從金銀比的角度看，顧馮達(dá)認(rèn)為，截至12月9日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的金銀比已降至69.93，外盤金銀比亦下行至69.27，國(guó)內(nèi)外金銀比均跌至2021年以來(lái)的最低水平，相較于一個(gè)月前金銀比約80的水平以及今年4月份約105的水平，內(nèi)外盤金銀比呈現(xiàn)進(jìn)一步修復(fù)態(tài)勢(shì)。

　　白銀價(jià)格持續(xù)快速拉高，還導(dǎo)致相關(guān)白銀基金出現(xiàn)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

　　今日盤后，國(guó)投瑞銀基金發(fā)布公告稱，國(guó)投白銀LOF（交易代碼：161226）二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)較大，請(qǐng)投資者密切關(guān)注基金份額凈值。12月9日，國(guó)投白銀LOF的基金份額單位凈值為1.5595元。截至12月10日，國(guó)投白銀LOF的二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)為1.815元，明顯高于基金份額凈值。投資者如果盲目投資于高溢價(jià)率的基金份額，可能面臨較大損失。

　　記者注意到，國(guó)投白銀LOF的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“上海期貨交易所白銀期貨主力合約收益率(扣除相關(guān)費(fèi)用)”。12月以來(lái)，該基金已多次發(fā)布類似風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

　　國(guó)投瑞銀基金公告

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：上期所宣布：白銀期貨，提保擴(kuò)板)

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