融通基金總經理商小虎 最新發(fā)聲

　　【導讀】融通基金總經理商小虎：以國有資本運營特色筑牢護城河，走創(chuàng)新發(fā)展新路徑

　　當金融強國建設成為時代命題，差異化、特色化正成為公募基金行業(yè)突破同質化競爭的關鍵抓手。對于2022年并入中國誠通、實現華麗轉型的融通基金而言，這一方向更顯清晰——以央企基因賦能業(yè)務創(chuàng)新，打造以央企特色為核心的第二增長曲線，在服務國有資本運營與居民財富管理的雙輪驅動中開辟新賽道。

　　三年多以來，融通基金管理規(guī)模增加超千億元，增幅近50%；投研一體化有序推進，投研實力持續(xù)進階，央企主題產品矩陣不斷豐富，從科創(chuàng)、ESG到紅利領域，構建起覆蓋多類型的特色產品體系。這一系列成績背后，是融通基金投研體系的迭代升級，更是對央企金融機構使命的深刻踐行。

　　值此“十四五”收官與“十五五”謀劃的關鍵節(jié)點，中國基金報記者對話融通基金總經理商小虎，探尋這家央企背景基金公司的轉型密碼，展望其未來五年的戰(zhàn)略藍圖。

轉型三年成效顯著

規(guī)模業(yè)績雙升的核心邏輯

　　中國基金報：融通基金并入中國誠通已三年有余，其間公司發(fā)生了哪些顯著變化？

　　商小虎：2022年并入中國誠通后，融通基金正式成為央企控股的公募基金公司。三年多以來，融通基金實現了服務國資、產品創(chuàng)新與投資業(yè)績的全面突破，走出了一條彰顯央企特色的創(chuàng)新發(fā)展之路。

　　具體來看，變化集中在三個維度：一是服務國資央企的深度顯著提升，通過“指數構建、調研服務、智庫賦能”三位一體模式，主動參與國有資本價值發(fā)現；二是產品規(guī)模實現跨越式增長，央企主題產品布局特色鮮明，國際化業(yè)務穩(wěn)步拓展。截至2025年6月底，融通基金資產總規(guī)模為3398億元，較并入中國誠通前增加1079億元，增幅近50%；三是投資業(yè)績向好，持續(xù)推進“平臺型、團隊制、一體化、多策略”的投研體系建設，資產配置平臺初具規(guī)模，指數產品顯著突破，主動權益業(yè)績亮眼，固收投資持續(xù)領先。

　　這一系列變化的核心邏輯在于我們堅定以黨建引領與公司治理的深度融合為引擎，系統(tǒng)性踐行“雙輪驅動”發(fā)展戰(zhàn)略。

　　一方面，增強核心功能服務國有資本運營，將“央企主題”產品體系作為第二增長曲線，通過培育新質生產力、推動智慧型增長，在激烈市場競爭中走出差異化道路，實現結構性突破與可持續(xù)的“彎道超車”；另一方面，提高核心競爭力助力居民財富管理，通過大力鍛造投研能力，不斷優(yōu)化產品持有體驗、增強投資者獲得感，延續(xù)并提升產品的長期生命力與市場競爭力。二者相互賦能、協(xié)同并進，共同構筑了融通基金高質量發(fā)展的內生動力與外部支撐。

　　中國基金報：Wind數據顯示，截至今年9月底，融通基金管理的股票基金較2022年底增加近百億元。請問融通基金在權益投資領域進行了哪些體系化的布局？

　　商小虎：我們的布局可以概括為“一體兩翼”。前端，我們參與編制國央企主題指數并發(fā)行相關ETF，構建了豐富的投資工具。后端，我們著力打造平臺化、一體化的投研“作戰(zhàn)體系”，通過設立大類資產配置委員會等機制，將研究成果轉化為投資決策。前后端緊密結合，共同鍛造我們在主動投資領域的核心實力。

　　具體來看，融通基金支持編制中證誠通央企ESG指數、中證誠通央企紅利指數、中證誠通央企科技創(chuàng)新指數、中證誠通國企戰(zhàn)略新興產業(yè)指數。另外，中證誠通品牌價值指數的編制工作也已經啟動。截至目前，融通基金已經發(fā)行并成立3只國央企主題ETF及3只ETF聯接基金。除ETF外，融通基金也在積極布局其他類型的國央企主題產品，例如，2023年3月，融通中證中誠信央企信用債指數基金成立；今年3月，融通基金旗下首只央企主題的主動權益基金融通央企精選成立。融通基金已初步構建起覆蓋多類型、具備鮮明國央企特色的產品矩陣。

　　此外，公司積極響應國家戰(zhàn)略與政策創(chuàng)新，今年先后發(fā)行跟蹤新“國九條”發(fā)布后的首條寬基指數中證A500的融通中證A500ETF、融通中證A500指增，引導社會資金流向新興產業(yè)和實體經濟的關鍵領域。

　　后端，投研相關部門負責人參與組建大類資產配置委員會，每季度進行決策，確定公司的戰(zhàn)略資產配置中樞；同時，資深基金經理及研究員組建大類資產配置小組，每周定期交流市場觀點，形成大類資產配置周報，全公司共享研究成果。此外，公司著力打造一支以“專家型”基金經理為核心、以“中生代”基金經理為中堅力量的投研梯隊，形成了優(yōu)勢互補、傳承有序的團隊結構，以增強團隊的穩(wěn)定性和市場適應性。

　　“專家型”基金經理中，余志勇投資年限超過25年，其管理的融通新機遇和融通通鑫自2016年以來每年都獲得正收益；公司培養(yǎng)的萬民遠已晉升為公司權益投資總監(jiān)，在協(xié)助負責權益投資管理的同時，也持續(xù)將成熟的投資方法論體系化，賦能權益投研團隊。

　　“中生代”基金經理中，權益投資部副總經理李進管理的融通價值趨勢最近一年凈值上漲82.58%，此外，劉安坤、何龍、任濤、王迪、李文海、程越楷、王超等一批優(yōu)秀的基金經理穿越投資周期后逐漸被市場認可。

下一個五年：

三年大變樣，五年上臺階

　　中國基金報：融通基金未來五年的戰(zhàn)略發(fā)展藍圖如何規(guī)劃？

　　商小虎：未來五年，我們的核心目標是實現“三年大變樣，五年上臺階”，積極培育標桿型央企主題指數產品，進一步提升投資者回報。具體舉措如下：

　　首先，強化黨建引領，筑牢發(fā)展根基。作為國有資本運營公司旗下的公募基金，堅持黨的領導、加強黨的建設是我們發(fā)展的“根”與“魂”，持之以恒地將黨的政治優(yōu)勢、組織優(yōu)勢轉化為推動企業(yè)高質量發(fā)展的核心競爭力。

　　其次，堅守戰(zhàn)略定力，深化“雙輪驅動”與“兩翼齊飛”布局。一方面，以服務國有經濟布局優(yōu)化和結構調整為核心，圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數字金融五大領域，引導資源投向國家戰(zhàn)略重點領域；另一方面，持續(xù)完善產品布局、強化投研能力，切實滿足居民多元化財富管理需求。

　　最后，系統(tǒng)構建四大支撐體系，筑牢長遠發(fā)展基礎。一是人才體系建設，堅持“選優(yōu)配強、能上能下”，既大力選拔優(yōu)秀年輕干部，又堅決推動不勝任干部調整退出，持續(xù)優(yōu)化人才結構；二是科技體系建設，加快人工智能等前沿技術應用，推動投研、風控、運營等核心環(huán)節(jié)數字化轉型，以科技賦能提升業(yè)務效率與創(chuàng)新能力；三是制度體系建設，完善現代企業(yè)治理機制，健全合規(guī)風控體系；四是品牌體系建設，立足央企持牌金融機構定位，充分利用先發(fā)優(yōu)勢，打造“投央企、選融通”的特色品牌形象，通過差異化品牌定位提升市場影響力與認可度。

算好“戰(zhàn)略賬”“效益賬”

打造央企特色核心優(yōu)勢

　　中國基金報：作為國有資本運營公司旗下的基金公司，融通基金有哪些特殊使命？

　　商小虎：我們的特殊使命在于實現服務國家戰(zhàn)略與市場化發(fā)展的有機結合：一方面，要算好服務大局的“戰(zhàn)略賬”，積極服務國有資本運營；另一方面，要算好市場經營的“效益賬”，助力居民財富管理。推動國有資本在合理流動中優(yōu)化配置、提升價值，創(chuàng)造更多社會財富。

　　中國基金報：“十五五”時期，融通基金將在哪些產品或業(yè)務領域重點突破？

　　商小虎：“十五五”時期，我們將全面提升服務實體經濟質效，重點打造三大央企指數產品“組團”：一是央企主題產品矩陣，涵蓋各類主題風格的央企指數產品，構建具有戰(zhàn)略導向性的央企主題產品體系，助力國有經濟結構調整；二是央企標桿產品矩陣，包含權益指數產品和債券指數產品，提升央企主題投資的影響力，助力資本市場平穩(wěn)運行；三是創(chuàng)新型指數產品矩陣，包含聚焦“9+6”產業(yè)集群的科創(chuàng)類指數基金產品，以及特色鮮明的寬基指數。

全球資產配置

服務國資“出?！迸c雙向開放

　　中國基金報：作為中外合資基金公司，融通基金近年來在海外業(yè)務上有哪些突破？在全球資產配置方面有何戰(zhàn)略考量？

　　商小虎：融通基金積極構建國內國際業(yè)務“兩翼齊飛”的格局。2024年9月，公司全資境外子公司融通國際首只開曼上市基金設立，初始募資規(guī)模達2億美元。今年7月，融通國際在香港成功發(fā)行旗下首只公募基金——融通美元貨幣市場基金，進一步提升品牌效應和市場競爭力，為客戶在全球市場上的投資布局和資產配置提供更為豐富的選擇。

　　融通基金對全球投資也進行了重新調整。今年1月起，我們增聘程越楷博士為融通核心價值（QDII）基金經理。據基金三季報，截至今年9月底，融通核心價值年內收益率為50.30%，大幅跑贏同期22.74%的業(yè)績比較基準。

　　我們的全球資產配置并非簡單資金“出?！?，而是有著清晰的戰(zhàn)略邏輯，核心圍繞三大方向推進：一是服務國家戰(zhàn)略，助推國資“出?！?，通過香港子公司等平臺構建服務“走出去”的金融支持體系，提供綜合金融解決方案，成為“價值創(chuàng)造”伙伴，助力國資在全球范圍內優(yōu)化配置、提升競爭力。

　　二是“走出去”與“引進來”相結合，打造特色產品。公司圍繞科技自立自強、“一帶一路”及綠色發(fā)展等重要方向開發(fā)相關QDII基金，旨在為內地投資者提供配置海外前沿資產的工具；同時，探索在香港市場發(fā)行國資央企主題等公募產品，為境外投資者提供一鍵投資中國核心資產工具產品。

　　三是倡導長期投資，踐行金融為民理念。我們將推出以穩(wěn)健、長期為目標的海外資產配置型產品，幫助國內投資者實現資產配置多元化，提升普通居民在金融開放中的參與感與獲得感。

投研體系迭代

從“個人藝術”到“體系科學”

　　中國基金報：公司的投研體系近年來經歷了哪些關鍵迭代升級？

　　商小虎：投研能力是基金公司立身之本和長期發(fā)展的基石。我們構建“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系，核心脈絡就是從依賴個人的“藝術”走向依靠體系平臺的“科學”。

　　這一過程經歷了四大關鍵迭代：

　　一是從“資產煙囪”到“多資產平臺”：我們通過設立“大類資產配置周會”等機制，有意識地打破股、債、量化等不同部門之間的邊界，進行交叉研討與思維碰撞，讓研究共享更充分。

　　二是從“經驗驅動”到“流程驅動”：我們將投資決策過程嵌入平臺流程中。從宏觀研判、到行業(yè)比較、再到個股的深度跟蹤，形成了標準化、可追溯的研究與決策支持體系。這極大增強了投資決策的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，降低了對單一人員的依賴。

　　三是從“孤島策略”到“多策略協(xié)同”：我們不再追求某種“全能”的策略，而是發(fā)展并完善多樣化的投資策略，這種布局使我們能夠靈活應對不同的市場周期與風格切換，從而更精準地匹配客戶差異化的風險收益需求。

　　四是從“手工分散”到“智能集約”：融通基金持續(xù)鍛造的“AI-CORE”配置體系，以統(tǒng)一的數據平臺和AI平臺為基礎設施，系統(tǒng)性提升資產配置的廣度與深度。此外，由大類資產配置委員會牽頭，積極推動AI在投研領域的深度應用。以基金經理李進為例，其“AI分身”根據投研需求，平均每日線上參與約20場深度研討會，實時進行資訊歸集與智能分析，相當于替代了傳統(tǒng)方式下近40小時的基礎信息處理工作量。借助AI對基礎研究任務的高效承接，基金經理得以將更多精力集中于線下調研、深度思考與關鍵決策，研究產出比顯著提升。

　　融通基金正在探索引入AI Agent（智能體），推動投研體系從“人機協(xié)同”向“人機共生”演進，構建能7×24小時持續(xù)學習、模擬推演與輔助決策的下一代投研生態(tài)。此外，AI賦能已延伸至風控、運營等環(huán)節(jié)，驅動業(yè)務效率與創(chuàng)新能力的持續(xù)提升。過去三年，融通基金資產管理規(guī)模增長近50%，但公司人員僅增加5%，AI賦能成效顯著。

普惠金融落地

提升投資者獲得感

　　中國基金報：在做好金融“五篇大文章”方面，融通基金有哪些特色實踐？未來還有哪些深化布局的計劃？

　　商小虎：圍繞做好金融“五篇大文章”，我們已開展一系列具有融通特色的實踐，并取得階段性成果。

　　在科技金融方面，我們積極響應國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，于2024年成功發(fā)行融通中證誠通央企科技創(chuàng)新ETF，該產品首募規(guī)模達17.85億元，創(chuàng)下當年全市場主題指數ETF募集規(guī)模新高，充分體現了市場對科技創(chuàng)新主題的高度認可；2025年，融通中證A500ETF、融通中證A500指數增強基金陸續(xù)發(fā)行，引導資金流向信息技術、通信服務、醫(yī)藥等新質生產力行業(yè)；此外，支持編制中證誠通國企戰(zhàn)略新興產業(yè)指數，并積極推進跟蹤該指數的ETF產品的落地，以金融工具助力國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展。

　　在綠色金融方面，我們率先發(fā)行了國內首只“央企ESG ETF”，引導市場資金向符合可持續(xù)發(fā)展理念的優(yōu)質央企集聚，助力實現“雙碳”目標與綠色轉型。

　　在普惠金融方面，我們注重提升投資者的獲得感。通過融通中證誠通央企紅利ETF等基金產品讓廣大投資者，尤其是中小投資者，能夠更直接、更及時地分享央企經營成果與發(fā)展紅利，真正體現金融服務的普惠性與共享性。另外，融通基金是國內首批開展定投業(yè)務的基金公司之一，也是業(yè)內率先提出“定投選指基”的公司之一，在全國開展過上萬場定投巡講活動，通過持續(xù)的投資者陪伴工作，引導客戶通過定投分散買入，平滑市場波動，降低持倉平均成本，避免“追漲殺跌”等情緒性交易帶來的損失，在長期持有中提升盈利體驗。

　　這些實踐表明，融通基金始終圍繞國家重大戰(zhàn)略與市場需求，持續(xù)完善以“央企”為特色的產品矩陣，在服務實體經濟、推動高質量發(fā)展中不斷探索具有融通特色的可行路徑。未來，我們還將繼續(xù)在養(yǎng)老金融、數字金融等領域深化布局，持續(xù)為寫好金融“五篇大文章”貢獻融通力量。

　　中國基金報：公募基金在踐行普惠金融、實現共同富裕中肩負重要職責，融通基金如何通過具體舉措提升投資者獲得感？

　　商小虎：融通基金以投資者利益為核心，爭取為投資者創(chuàng)造長期、穩(wěn)健的投資業(yè)績回報。據基金公告，截至今年9月底，公司成立以來，已累計為投資者分紅近400億元。Wind數據顯示，今年前三季度，融通基金旗下公募基金共實現利潤（已實現收益加上公允價值變動收益）97.99億元。

　　我們通過“降費讓利、投研為本”的舉措，將普惠金融與共同富裕目標轉化為投資者的獲得感、信任感與體驗感。

　　在降費讓利方面，我們積極響應行業(yè)趨勢，通過降低管理費、托管費及銷售服務費等多重方式，切實為投資者減輕負擔。這不僅直接提升了產品的長期凈回報潛力，也體現了我們與持有人利益高度一致的立場，讓更多普通投資者能夠以更合理的成本，享受到更專業(yè)的資產管理服務。

　　在投研為本方面，我們深知，持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績是投資者獲得感的根本來源。公司持續(xù)鍛造投研核心能力，通過體系化建設追求長期可持續(xù)的投資回報。我們堅信，唯有扎實的投研實力，才能在不同市場環(huán)境下努力為持有人創(chuàng)造更好的投資體驗，這才是提升獲得感最堅實、最長久的保障。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：融通基金總經理商小虎，最新發(fā)聲)

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