“長錢長投”趨勢下，紅利低波Y份額走紅

　　在低利率與市場波動成為新常態(tài)的當下，投資者對長期確定性收益的渴望愈發(fā)強烈。

　　據(jù)了解，自去年年底納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄以來，指數(shù)基金Y份額持續(xù)展現(xiàn)出較強的“吸金”能力，其中，華泰柏瑞旗下的中證紅利低波ETF聯(lián)接Y更是成為人氣標桿產(chǎn)品之一。不僅自2024年底以來在所有權(quán)益類指數(shù)基金Y份額中規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑，截至2025年三季度末，是市場首只解鎖2億元規(guī)模的“指數(shù)Y”，其主要投資的紅利低波ETF（512890）也是A股市場僅有的、成立以來每個完整年度（2019-2024年）均實現(xiàn)正收益的股票型ETF1。

　　作為市場最早涉足紅利指數(shù)業(yè)務(wù)的基金管理人之一，華泰柏瑞擁有超過19年的紅利主題指數(shù)管理經(jīng)驗。截至2025年12月12日，華泰柏瑞基金旗下五只紅利主題ETF合計規(guī)模476.46億元，形成了策略類型豐富、覆蓋A股和港股的紅利指數(shù)產(chǎn)品矩陣。

　　紅利低波策略的“攻守道”

　　為支持多層次多支柱養(yǎng)老保險體系發(fā)展，財政部、中國人民銀行日前發(fā)布通知，明確儲蓄國債（電子式）納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍有關(guān)政策，自2026年6月起實施。

　　事實上，在過去三年時間里，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品供給體系持續(xù)擴容，產(chǎn)品類型不斷豐富。據(jù)國家社會保險公共服務(wù)平臺最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至今年12月8日，市場共有1256只個人養(yǎng)老金產(chǎn)品上架，其中，儲蓄類466只、基金類307只、保險類446只、理財類37只。

　　在各類個人養(yǎng)老金產(chǎn)品中，基金類產(chǎn)品表現(xiàn)較為突出。基金定期報告顯示，截至2025年9月末，全市場養(yǎng)老基金Y份額產(chǎn)品總規(guī)模突破150億元大關(guān)，達到151.11億元，較年初增長65.3%，其中指數(shù)基金Y份額實現(xiàn)超7倍的驚人增長，從年初的3.16億元至22.94億元，規(guī)模增長迅猛。

　　誠然，產(chǎn)品隊伍持續(xù)擴容為投資者提供了更多的選擇，但是面對琳瑯滿目的貨架，到底應(yīng)該如何選擇合適的產(chǎn)品，成為當下投資者最為關(guān)心的話題。

　　作為全球經(jīng)典的價值投資策略，紅利低波策略聚焦于較高股息率、現(xiàn)金流健康、估值較合理的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以其股息收益相對穩(wěn)定和波動率較低的雙重特點，展現(xiàn)出了與養(yǎng)老投資需求的高度適配性。在當前全球經(jīng)濟增長放緩、市場不確定性增加、低利率環(huán)境持續(xù)的宏觀背景下，這一策略的獨特優(yōu)勢愈發(fā)凸顯，逐漸成為追求長期穩(wěn)健增值的養(yǎng)老金投資者的理想選擇之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月12日，紅利低波全收益指數(shù)自2013年12月19日發(fā)布以來的累計漲幅與年化漲幅分別達309.27%、12.85%，擁有相對出色的歷史長期持有體驗2。

　　在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，為何紅利低波策略能夠展現(xiàn)出強大的生命力？關(guān)鍵在于其“攻守兼?zhèn)洹钡奶匦浴Ｔ凇笆亍钡姆矫?，低波因子通過精選低波動性股票，在市場震蕩期間或能有效降低投資組合的整體風(fēng)險，為投資者提供較為穩(wěn)定的收益來源。而在“攻”的方面，紅利因子又能夠捕捉市場中的優(yōu)質(zhì)紅利股，這些股票往往具備較高的股息率和良好的基本面，有望能夠在市場回暖時為投資者帶來額外的增值收益。

　　華泰柏瑞何以成為紅利賽道實力玩家

　　作為國內(nèi)首批ETF管理人，華泰柏瑞基金憑借其在指數(shù)投資領(lǐng)域19年的深厚積淀，特別是在紅利策略方面的專業(yè)優(yōu)勢，在Y份額產(chǎn)品上實現(xiàn)快速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，公司指數(shù)Y份額基金總規(guī)模年內(nèi)增長率高達568%；持有人戶數(shù)方面，根據(jù)2025年基金中期報告數(shù)據(jù)，截至報告期末華泰柏瑞旗下全部養(yǎng)老基金指數(shù)Y份額產(chǎn)品累計擁有3.9萬戶持有人，較2024年底的9579戶增長305%。

　　目前，華泰柏瑞基金在指數(shù)Y份額產(chǎn)品上接連打造了華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）、華泰柏瑞滬深300ETF聯(lián)接Y（022948）、華泰柏瑞中證A500ETF聯(lián)接Y（022947）、華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50成份ETF聯(lián)接Y（022950）四只產(chǎn)品，不僅標的指數(shù)本身風(fēng)險收益特征各異，其掛鉤的場內(nèi)ETF也均為行業(yè)知名的ETF產(chǎn)品，可以更好地服務(wù)不同風(fēng)險偏好的投資者人群。

　　其中，華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）成為指數(shù)基金Y份額中的人氣標桿之一。繼2025年一季度末成為首個破1億元“指數(shù)Y”后，再次成為首個規(guī)模超過2億元的“指數(shù)Y”，根據(jù)最新披露的2025年基金第三季度報告數(shù)據(jù)顯示，最新基金規(guī)模、份額分別達2.45億元、1.51億份，較2024年底基金規(guī)模與份額分別增長440.36%、457.41%。

　　華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）主要投資于市場首只超250億元規(guī)模的紅利主題ETF產(chǎn)品——紅利低波ETF（512890）。作為市場首只跟蹤紅利低波指數(shù)的ETF，自成立以來已有超過6年的實盤驗證表現(xiàn)，是A股市場僅有的、成立以來每個完整年度（2019-2024年）實現(xiàn)正收益的股票型ETF。截至2025年9月30日，該基金成立以來的累計收益率達127.7%，超越同期業(yè)績比較基準78.08%3。

　　持有體驗方面，紅利低波ETF的場外聯(lián)接基金A類、C類份額自2023年10月以來，已連續(xù)27個月實施每月分紅，長期保持穩(wěn)定的分紅記錄。截至最新，每10份基金份額累計分紅金額達2.95元，是A股市場僅有的、累計分紅次數(shù)超25次的ETF聯(lián)接基金。

　　這種分紅機制，不僅體現(xiàn)了基金良好的盈利能力和規(guī)范的運作，也為投資者帶來了實實在在的獲得感。更重要的是，這種持續(xù)的分紅記錄，或也是基金投資策略有效性的直接體現(xiàn)，證明了其持有的底層資產(chǎn)具備持續(xù)創(chuàng)造利潤和現(xiàn)金流的能力，這與養(yǎng)老投資追求長期穩(wěn)定收益的目標高度一致。

　　隨著個人養(yǎng)老金制度向全國推開，資本市場有望迎來個人養(yǎng)老金入市規(guī)模的持續(xù)擴容。標桿品種不僅有望推動權(quán)益市場與養(yǎng)老金形成良性互動，也能在貫徹長期投資理念的同時，助力投資者分享中國經(jīng)濟長期發(fā)展的時代紅利，以華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）為代表的“長錢長投”人氣品種，有望在未來服務(wù)更多的養(yǎng)老需求。

（文章來源：時代周報）

(原標題：“長錢長投”趨勢下，紅利低波Y份額走紅)

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