今天A股有一個微妙變化 和兩個“不變”！各熱點間仍以輪動為主

　　12月18日，三大指數(shù)漲跌不一，滬指低開回升，創(chuàng)業(yè)板指低開低走跌超2%。截至收盤，滬指漲0.16%，深成指跌1.29%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.17%。

　　板塊方面，醫(yī)藥商業(yè)、銀行、零售等板塊漲幅居前，電池、電網(wǎng)設(shè)備等板塊跌幅居前。

　　全市場近2900只個股上漲。滬深兩市成交額1.66萬億元，較上一個交易日縮量1557億。

　　今天盤中，一度有近4000只股票上漲，三大指數(shù)卻依舊漲跌不一。

　　不難發(fā)現(xiàn)，是那些“非權(quán)重”的個股，或者說小微盤股走強了。

　　數(shù)據(jù)顯示，昨日“金針探底”的微盤股指數(shù)，今天收漲1.79%，錄得本月最大單日漲幅。中證2000指數(shù)盤中也“一陽穿多線”，不過午后回落較多。

　　結(jié)合近期盤面來看，這一變化若能多維持幾個交易日，對市場的意義將頗為“微妙”。

　　比如12月迄今，多數(shù)交易日個股都“跌多漲少”，被輪動到的領(lǐng)漲板塊總是少數(shù)。此時資金審美風(fēng)格若能“由大切小”，將有望激活覆蓋面更廣的賺錢效應(yīng)。

　　畢竟最近一年，微盤股指數(shù)最多連續(xù)下跌三周；今年4月至8月，其一路長陽的走勢，也堪稱許多股民賺錢最輕松的時期。

　　當(dāng)然，這一切成真的前提，是“小微盤股能多反彈幾天”。

　　若今天盤面上難得的變化，僅源于昨夜美股科技股普跌，令部分資金無奈切換；那么短線結(jié)論將回到——各熱點間仍以輪動為主，把握節(jié)奏才是當(dāng)下應(yīng)對的關(guān)鍵。

　　說了變化的，再說說“不變”的。

　　一個是昨天和保險板塊一起帶動指數(shù)反攻的券商，還是沒能擺脫“隔日套人”的規(guī)律。

　　今天，該板塊小幅高開后就持續(xù)低走。成分股中漲幅靠前的，僅有剛剛復(fù)牌的中金公司、東興證券和信達證券。

　　并不是說券商板塊“不該漲”。有觀點指出，近年來，政策大力推進證券行業(yè)供給側(cè)改革、支持頭部證券公司做強做大，已有國聯(lián)與民生、海通與國泰君安等多家券商完成重組。從影響上來看，券商并購重組有望提升公司資本實力與客戶覆蓋度，對提升行業(yè)整體競爭力、優(yōu)化資源配置以及促進市場健康發(fā)展均具有積極作用，同時行業(yè)整合有助于提高集中度，形成規(guī)模效應(yīng)。

　　而是說，我們可以通過觀察券商股單次異動后的走勢，來反推大盤近期是偏主升或震蕩。

　　第二個“不變”，是今天場內(nèi)的A500ETF，仍維持著高成交額。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，5只規(guī)模居前的A500ETF今天合計成交額達418.39億元，較昨日（452.91億元）略有減少。

　　而場內(nèi)規(guī)模居前的4只滬深300ETF，昨日僅小幅放量，今天又回到了近期的平均水平。

　　有一種觀點稱，昨日資金大手筆買的是A500ETF，而不是過去常見的滬深300ETF，意味著“托底”屬性并不顯著。甚至有分析認為，險資在這里買入的可能性更大。

　　但不論如何，實打?qū)嵉馁Y金流入，對相關(guān)指數(shù)和它的成分股總有好處。

　　最后，來看看板塊表現(xiàn)。

　　今天市場出了個新概念，叫“犒賞經(jīng)濟”。

　　《學(xué)習(xí)時報》周三發(fā)表文章《何為“犒賞經(jīng)濟”》稱，所謂“犒賞經(jīng)濟”，是指消費者在面對工作生活壓力或特定的心理需求時，通過購買價格在承受范圍內(nèi)的非必需品或體驗服務(wù)，以獲取即時性愉悅感、自我確認感和心理療愈的一種經(jīng)濟活動。

　　率先“響應(yīng)”漲停的，是部分IP經(jīng)濟、潮玩、網(wǎng)紅經(jīng)濟概念股，或者說屬于近期熱門的大消費板塊下的細分。

　　東興證券表示，2025年新消費投資情緒經(jīng)歷了從高漲到謹慎的過程。2026年，對于新消費領(lǐng)域的投資將從純粹的短期敘事回歸商業(yè)模式與盈利壁壘，投資者會傾向?qū)ふ夷切┱嬲軌驑?gòu)建穩(wěn)固的商業(yè)模式，盈利模式可持續(xù)的公司。預(yù)計新消費行業(yè)會向三個趨勢和兩個維度的方向發(fā)展。三個趨勢是健康化、新實用主義和情緒消費，兩個維度是智能化和消費出海，建議積極關(guān)注相關(guān)方向的投資機會。

　　醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)漲之下，醫(yī)藥股今天也有不錯表現(xiàn)。

　　消息面上，日前國家醫(yī)保局、人社部發(fā)布新版國家醫(yī)保藥品目錄調(diào)整結(jié)果，目錄調(diào)整新增114種藥品，其中50種為一類創(chuàng)新藥，新版目錄將于2026年1月1日在全國范圍內(nèi)正式實施。

　　國投證券指出，相比美國前三大醫(yī)藥流通企業(yè)96%的市占率，國內(nèi)流通行業(yè)集中度仍有較大提升空間。在新一輪強調(diào)醫(yī)藥健康領(lǐng)域?qū)I(yè)化整合的國企改革背景下，醫(yī)藥商業(yè)并購重組將進一步加速。

　　此外，商業(yè)航天板塊反復(fù)活躍。

　　消息面上，由中國航天科技集團八院抓總研制的長征十二號甲可重復(fù)使用運載火箭，計劃于2025年12月中下旬在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心執(zhí)行其歷史性的首次發(fā)射任務(wù)。

　　華西證券研報稱，當(dāng)前商業(yè)航天領(lǐng)域正經(jīng)歷從一次性制造到復(fù)用成本的模式轉(zhuǎn)型。以SpaceX為代表的企業(yè)通過提升復(fù)用率與發(fā)射頻次持續(xù)降低單位成本，中國商業(yè)航天亦在加速實現(xiàn)技術(shù)突破與成本收斂。行業(yè)呈現(xiàn)寡頭格局，下游發(fā)射服務(wù)商憑借訂單優(yōu)勢掌握供應(yīng)鏈話語權(quán)。投資方向涵蓋火箭制造、核心部件及太空算力等領(lǐng)域。

（文章來源：每日經(jīng)濟新聞）

(原標題：今天，A股有一個微妙變化，和兩個“不變”)

(責(zé)任編輯：18)