半導(dǎo)體早參 | 大基金三期新動(dòng)作，美光上修第二財(cái)季營(yíng)收展望超40億美元

　　2025年12月18日，截至收盤，滬指漲0.16%，報(bào)收3876.37點(diǎn)；深成指跌1.29%，報(bào)收13053.97點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.17%，報(bào)收3107.06點(diǎn)?？苿?chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跌1.82%，半導(dǎo)體材料ETF（562590）跌1.82%。

　　隔夜外盤：截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲0.14%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲1.38%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)漲0.79%。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲2.51%，恩智浦半導(dǎo)體跌0.52%，美光科技漲10.21%，ARM跌0.93%，應(yīng)用材料漲2.11%，微芯科技漲0.11%。

　　行業(yè)資訊：

　　1. 近日，安捷利美維電子有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱安捷利美維）的工商變更引發(fā)關(guān)注——原股東安捷利電子實(shí)業(yè)有限公司正式退出，同時(shí)國(guó)家大基金三期旗下國(guó)投集新股權(quán)投資基金、國(guó)新發(fā)展投資管理有限公司，以及廣州產(chǎn)業(yè)投資控股集團(tuán)有限公司等新股東加入。此次入股的“國(guó)投集新”“國(guó)新發(fā)展”均隸屬于大基金三期，后者是繼2014年一期、2019年二期后，我國(guó)針對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)設(shè)立的又一國(guó)家級(jí)資本平臺(tái)，重點(diǎn)投向先進(jìn)制造、高端芯片設(shè)計(jì)、關(guān)鍵材料/設(shè)備、第三代半導(dǎo)體等“卡脖子”環(huán)節(jié)，強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈”與“產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同”。

　　2. 美光財(cái)報(bào)顯示內(nèi)存芯片需求強(qiáng)勁，緩解了投資者對(duì)數(shù)據(jù)中心建設(shè)可能放緩的擔(dān)憂。美光科技第一財(cái)季調(diào)整后營(yíng)收136.4億美元，分析師預(yù)期129.5億美元；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為54.82億美元，去年同期為34.69億美元。公司對(duì)第二財(cái)季營(yíng)收展望183億至191億美元，市場(chǎng)預(yù)期為143億美元。大摩分析師直言，除了英偉達(dá)，這可能是美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)歷史上最大的營(yíng)收與凈利潤(rùn)指引上修。

　　3. 12月18日，中微公司發(fā)布公告稱，公司正在籌劃通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買杭州眾硅電子科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱眾硅科技）控股權(quán)并募集配套資金，標(biāo)的資產(chǎn)估值及定價(jià)尚未確定。經(jīng)申請(qǐng)，公司股票自12月19日（星期五）開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。

　　4. 今年四季度以來(lái)，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研佳禾智能、龍旗科技、藍(lán)思科技、中科創(chuàng)達(dá)、宇瞳光學(xué)等60多家A股AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈公司。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，頭部廠商和創(chuàng)新品牌不斷加快AI眼鏡新品上市節(jié)奏，不僅帶來(lái)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代，也將推動(dòng)行業(yè)從前期探索階段逐步邁向規(guī)?；鲩L(zhǎng)階段，AI眼鏡行業(yè)發(fā)展前景可期，產(chǎn)業(yè)鏈公司將受益。

　　民生證券指出，從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，HBM產(chǎn)業(yè)上游主要包括電鍍液、前驅(qū)體、IC載板等半導(dǎo)體原材料及TSV設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備等半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商。國(guó)產(chǎn)HBM量產(chǎn)勢(shì)在必行，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)HBM或處于發(fā)展早期，上游設(shè)備材料或迎來(lái)擴(kuò)產(chǎn)機(jī)遇。

　　相關(guān)ETF：公開信息顯示， 科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）及其聯(lián)接基金（A類：024417；C類：024418）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備（61%）和半導(dǎo)體材料（23%）細(xì)分領(lǐng)域的硬科技公司。 半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國(guó)產(chǎn)化率較低、國(guó)產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴(kuò)張、科技重組并購(gòu)浪潮、光刻機(jī)技術(shù)進(jìn)展。

　　半導(dǎo)體材料ETF（562590）及其聯(lián)接基金（A類：020356、C類：020357），指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（61%）、半導(dǎo)體材料（21%）占比靠前，充分聚焦半導(dǎo)體上游。

（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：半導(dǎo)體早參 | 大基金三期新動(dòng)作，美光上修第二財(cái)季營(yíng)收展望超40億美元)

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