蘭花科創(chuàng)擬發(fā)債募資30億元“補血” 短期償債壓力待解

　　12月18日，蘭花科創(chuàng)（600123.SH）發(fā)布公告稱，擬面向專業(yè)投資者公開發(fā)行規(guī)模不超過30億元的公司債券，所募資金在扣除發(fā)行費用后，將主要用于償還有息債務及補充流動資金。

　　公告顯示，本次債券期限不超過10年，票面利率將通過市場詢價確定。蘭花科創(chuàng)方面表示，此舉旨在拓寬融資渠道、改善財務結構并降低融資成本。

　　《中國經(jīng)營報》記者注意到，截至2025年9月末，蘭花科創(chuàng)流動負債達110億元，其中短期借款為25.40億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為28.32億元。同期，其貨幣資金為54.36億元。

　　對于公司是否存在短期債務壓力等問題，記者致電蘭花科創(chuàng)，相關工作人員表示以公告內(nèi)容為準。

　　債務承壓

　　蘭花科創(chuàng)此次籌劃發(fā)債，與其資金需求及財務狀況密切相關。

　　根據(jù)蘭花科創(chuàng)2025年第三季度報告，截至2025年9月末，其貨幣資金為54.36億元，但流動負債達110億元，其中短期借款為25.40億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為28.32億元。

　　另外，截至2025年9月末，蘭花科創(chuàng)扣非凈利潤虧損2.18億元，同比下降130.71%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2.51億元，同比下降115.16%。

　　近年來，蘭花科創(chuàng)的流動比率亦不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2025年9月，蘭花科創(chuàng)的流動比率分別為0.84、1.05、0.80和0.69。

　　一位會計人士向記者表示，流動比率作為衡量企業(yè)短期償債能力的關鍵指標，反映了企業(yè)流動資產(chǎn)覆蓋流動負債的能力。通常該比率維持在1.5至2.0較為健康。若持續(xù)低于1，甚至低于0.5，則表明企業(yè)的短期償債能力面臨壓力。

　　業(yè)績下滑

　　2022年至2025年三季度，蘭花科創(chuàng)的業(yè)績由高速增長轉向虧損。

　　2022年是蘭花科創(chuàng)的高光之年。當年，得益于煤炭產(chǎn)銷量增加與價格上漲的雙重驅動，蘭花科創(chuàng)實現(xiàn)營業(yè)收入141.56億元，同比增長9.66%；歸母凈利潤32.24億元，同比增長36.52%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額同比激增73.41%至56.99億元。

　　2023年，行業(yè)供需格局轉向寬松，煤炭市場價格顯著回落，蘭花科創(chuàng)業(yè)績進入調(diào)整期。其全年實現(xiàn)營業(yè)收入132.84億元，同比下降6.16%；歸母凈利潤20.98億元，同比下滑34.93%。全年生產(chǎn)煤炭1380.33萬噸，同比增長20.46%；尿素產(chǎn)量96.78萬噸，同比增長18.92%。

　　到了2024年，在煤炭價格波動下行與新增礦井建設持續(xù)投入等因素影響下，蘭花科創(chuàng)業(yè)績進一步下滑，實現(xiàn)營業(yè)收入116.97億元，同比下降11.95%；歸母凈利潤7.18億元，同比下降65.79%。

　　蘭花科創(chuàng)方面曾表示，2024年業(yè)績下滑主要受同寶、百盛兩礦建設周期長、投資總額大以及2023年以來煤炭價格波動下行等因素影響，致使煤炭及煤化工板塊盈利走弱。

　　進入2025年，蘭花科創(chuàng)業(yè)績延續(xù)下滑趨勢。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入58.86億元，同比下降30.09%；歸母凈利潤為1051.39萬元，同比下降98.51%；扣非歸母凈利潤為-2.18億元，同比下降130.71%。

（文章來源：中國經(jīng)營報）

(原標題：蘭花科創(chuàng)擬發(fā)債募資30億元“補血” 短期償債壓力待解)

(責任編輯：91)