一周展望：美國(guó)GDP檢驗(yàn)美聯(lián)儲(chǔ)降息“成色”！誰(shuí)將是2026年首選大宗商品？

　　美股周五強(qiáng)勢(shì)收漲，扭轉(zhuǎn)了周初的頹勢(shì)。科技股的強(qiáng)勁表現(xiàn)抵消了耐克等消費(fèi)類股的慘重?fù)p失。

　　本周四，美光發(fā)布了極度樂(lè)觀的財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)，引燃了市場(chǎng)信心，推動(dòng)科技巨頭持續(xù)走高。這重新點(diǎn)燃了投資者對(duì)人工智能（AI）板塊實(shí)力的期待，此前該板塊因估值過(guò)高而備受質(zhì)疑。

　　周五，現(xiàn)貨黃金收于4338.60美元/盎司，上漲0.89%，連續(xù)第二周收漲。相比之下，現(xiàn)貨白銀表現(xiàn)明顯強(qiáng)于黃金，屢次刷新歷史新高并突破67美元，周五收于67.11美元/盎司，上漲8.3%，連續(xù)第四周上漲，今年累計(jì)漲超130%。

　　非美貨幣方面，雖然日本央行加息至30年高位，但日元不漲反跌，美元兌日元周五連續(xù)上破156、157關(guān)口，本周整體連續(xù)第二周上漲，收于157.7。英鎊兌美元連續(xù)第四周錄得上漲，歐元、澳元兌美元?jiǎng)t稍微下跌。

　　在經(jīng)歷了始于特朗普重返白宮的動(dòng)蕩一年后，市場(chǎng)參與者或許正期待著片刻喘息。

　　在過(guò)去的一年里，全球政治局勢(shì)趨于不穩(wěn)定，貿(mào)易戰(zhàn)正式爆發(fā)。在此期間，美元貶值了9%，黃金價(jià)格則創(chuàng)下1979年以來(lái)的最佳表現(xiàn)，歐洲國(guó)防工業(yè)公司的價(jià)值大幅跳升65%。

　　在人工智能熱潮和高風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)的推動(dòng)下，全球股票市場(chǎng)市值增長(zhǎng)了14萬(wàn)億美元，即便政府債券市場(chǎng)因財(cái)政預(yù)算問(wèn)題正處于焦慮狀態(tài)。與此同時(shí)，油價(jià)跌至接近10年來(lái)的低點(diǎn)，可可則迎來(lái)了史上最糟糕的一年。

　　經(jīng)歷了這一系列波折，市場(chǎng)參與者確實(shí)到了該休息的時(shí)候。不過(guò)，盡管下周流動(dòng)性可能枯竭，一些關(guān)鍵事件仍不容忽視。

　　以下是新的一周里市場(chǎng)將重點(diǎn)關(guān)注的要點(diǎn)（均為北京時(shí)間）：

　　央行動(dòng)態(tài)：年底前能否決出下任美聯(lián)儲(chǔ)主席？ 美聯(lián)儲(chǔ)：

　　美聯(lián)儲(chǔ)在本月發(fā)出信號(hào)，在連續(xù)三次降息并將基準(zhǔn)利率下調(diào)至3.5%至3.75%的區(qū)間后，可能會(huì)在明年縮減降息規(guī)模。 然而，一旦特朗普在2026年5月任命新的人選接替鮑威爾，這一局勢(shì)可能會(huì)發(fā)生改變。

　　特朗普已明確表示渴望更換鮑威爾，并于上月稱其為“徹頭徹尾的笨蛋”。鮑威爾的任期將于明年5月屆滿，特朗普表示他正在尋找一位愿意大幅削減利率的人選。

　　特朗普周五表示，他正在為美聯(lián)儲(chǔ)主席一職面試“三到四位”候選人，并預(yù)計(jì)將“很快”決定提名誰(shuí)來(lái)接替鮑威爾。“我認(rèn)為他們每個(gè)人都會(huì)是不錯(cuò)的選擇，”特朗普說(shuō)。他不確定是否會(huì)在今年年底前宣布人選，但稱決定將在“未來(lái)幾周內(nèi)”做出。

　　目前，特朗普的國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特（Kevin Hassett）是熱門(mén)人選。喬治·華盛頓大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)耶爾特金（Sevin Yeltekin）表示：“從我聽(tīng)到的消息來(lái)看，他愿意在降息方面采取更激進(jìn)的立場(chǎng)。”另一位潛在人選是前美聯(lián)儲(chǔ)理事沃什（Kevin Warsh）。

　　然而，特朗普對(duì)新任主席的期待引發(fā)了外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)理應(yīng)在不受政治干擾的情況下設(shè)定利率。在接受《Politico》采訪時(shí)，特朗普被問(wèn)及“立即降息”是否為新任主席的硬性條件，他給出了肯定回答。

　　美國(guó)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)副教授馬西（Gabriel Mathy）指出：“總統(tǒng)要求必須降息，這在歷史上相對(duì)是前所未有的?！陛^低的利率可以降低從抵押貸款、汽車貸款到信用卡還款的所有成本。但在非衰退時(shí)期大幅降息，存在推高通脹的風(fēng)險(xiǎn)。

　　特朗普已經(jīng)通過(guò)推動(dòng)解雇美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克來(lái)測(cè)試美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的底線，并指控其涉嫌抵押貸款欺詐。庫(kù)克的律師否認(rèn)了這些指控，稱其具有“黨派色彩”。最高法院將于下個(gè)月審理此案。

　　在涉及聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）及解雇獨(dú)立機(jī)構(gòu)成員的案件中，最高法院似乎傾向于支持總統(tǒng)，但有跡象表明，在對(duì)待美聯(lián)儲(chǔ)的問(wèn)題上，法院可能會(huì)采取不同方法。馬西表示：“最高法院似乎在美聯(lián)儲(chǔ)與其他機(jī)構(gòu)之間劃清了明確界限，目前看來(lái)他們支持對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的保護(hù)。”

　　最高法院明年還將就總統(tǒng)實(shí)施全面關(guān)稅的權(quán)力作出裁決。美聯(lián)儲(chǔ)表示，關(guān)稅推高了商品成本，使通脹率高于2%的目標(biāo)水平。耶爾特金認(rèn)為：“觀察最高法院的表態(tài)至關(guān)重要，如果他們裁定總統(tǒng)不能征收關(guān)稅，我會(huì)感到非常驚訝?！?/p>

　　如果關(guān)稅政策被推翻，可能會(huì)緩解通脹壓力， 從而使美聯(lián)儲(chǔ)降息變得更加容易。短期來(lái)看，專家分析認(rèn)為，繁忙的假日購(gòu)物季結(jié)束后，零售商可能會(huì)在傳統(tǒng)的淡季（即1月和2月），將更多的關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

　　道明證券（TD Securities）在2026年大宗商品展望中表示，美聯(lián)儲(chǔ)利率下降、貨幣持續(xù)貶值、供應(yīng)端動(dòng)態(tài)以及多元化需求，將推動(dòng)金價(jià)在明年上半年創(chuàng)下4400美元上方的新高。雖然銀價(jià)可能回落至40多美元的中段，但2026年將是鉑金和鈀金領(lǐng)跑的一年。

　　對(duì)于黃金，大宗商品分析師表示，明年沒(méi)有理由出現(xiàn)暴跌。他們指出：“美聯(lián)儲(chǔ)驅(qū)動(dòng)的持有成本降低，加上預(yù)期的收益率曲線陡峭化以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的潛在擔(dān)憂，促使我們預(yù)測(cè)黃金將在2026年前6個(gè)月達(dá)到每盎司4400美元的季度新紀(jì)錄?！?/p>

　　道明證券認(rèn)為黃金的新長(zhǎng)期區(qū)間將在3500美元至4400美元之間。分析師表示：“除非投資者注意力轉(zhuǎn)向美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲，或認(rèn)為美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)不會(huì)走弱且美聯(lián)儲(chǔ)不再降息，金價(jià)才可能跌破該區(qū)間下限。”盡管通脹仍高于2%的目標(biāo)，他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將再降息100個(gè)基點(diǎn)，部分市場(chǎng)人士甚至預(yù)計(jì)降息150個(gè)基點(diǎn)。

　　談到白銀，道明證券表示，如果你喜歡“白銀擠壓”，那你一定會(huì)喜歡“白銀洪水”。今年年初，市場(chǎng)在不知不覺(jué)中陷入了擠壓行情，而進(jìn)入2026年，史詩(shī)級(jí)的“白銀洪水”導(dǎo)致倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）的庫(kù)存出現(xiàn)了有史以來(lái)最大規(guī)模的補(bǔ)充。

　　分析師指出，由于不再需要通過(guò)提價(jià)來(lái)補(bǔ)充全球庫(kù)存，這種大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)將對(duì)白銀前景產(chǎn)生重大影響。他們預(yù)計(jì)銀價(jià)明年年初將下跌，2026年很難回到目前水平，因此預(yù)測(cè)價(jià)格在40美元中段。

　　然而，他們對(duì)鉑族金屬的看法截然不同。道明證券將鉑金和鈀金選為2026年的首選大宗商品，其價(jià)格預(yù)測(cè)比市場(chǎng)共識(shí)高出約20%。他們寫(xiě)道：“宏觀格局依然強(qiáng)勁，去城市化趨勢(shì)對(duì)鉑族金屬需求有重大影響，且2026年持續(xù)囤貨的趨勢(shì)非常明顯?！?/p>

　　其他央行：

　　周二08:30，澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要；

　　周三02:30，加拿大央行公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要；

　　周三07:50，日本央行公布10月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要；

　　周四待定，日本央行行長(zhǎng)植田和男在日本經(jīng)濟(jì)團(tuán)體聯(lián)合會(huì)發(fā)表演講。

　　下周市場(chǎng)將迎來(lái)幾大央行的最新進(jìn)展，包括澳洲聯(lián)儲(chǔ)、加拿大央行、日本央行貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，以及日本央行行長(zhǎng)植田和男在日本經(jīng)濟(jì)團(tuán)體聯(lián)合會(huì)（經(jīng)團(tuán)聯(lián)）的演講。這些事件雖多為紀(jì)要類回顧性內(nèi)容，但市場(chǎng)將從中尋找央行對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、通脹壓力及未來(lái)政策路徑的最新暗示，尤其在全球貿(mào)易不確定性持續(xù)的背景下。

　　過(guò)去一段時(shí)間，主要央行之間的政策分化已經(jīng)十分明顯。美聯(lián)儲(chǔ)再次降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.50%-3.75%，符合市場(chǎng)預(yù)期。相比之下，加拿大、瑞士央行和澳洲聯(lián)儲(chǔ)均維持利率不變。

　　澳大利亞兩家大行周二表示，他們預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在2月份恢復(fù)加息，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)中持續(xù)存在的價(jià)格壓力。澳大利亞聯(lián)邦銀行目前預(yù)計(jì)明年將加息一次，至3.85%，不過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝琳達(dá)·艾倫認(rèn)為，“如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭更強(qiáng)勁，通脹更加持續(xù)，可能會(huì)出現(xiàn)更大的加息周期。澳洲聯(lián)儲(chǔ)的反應(yīng)函數(shù)已變得更加清晰，加息門(mén)檻低于先前的預(yù)期?！卑拇罄麃唶?guó)民銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sally Auld預(yù)計(jì)2月和5月兩次加息，最終利率為4.1%。

　　加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆周二表示，加拿大的通脹壓力似乎已得到控制，并強(qiáng)調(diào)政策制定者仍致力于將通脹維持在或接近2%的水平，以保護(hù)家庭購(gòu)買(mǎi)力。麥克勒姆在蒙特利爾發(fā)表的年終演講中指出，他預(yù)計(jì)由特朗普關(guān)稅政策引發(fā)的全球貿(mào)易動(dòng)蕩以及加拿大經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整將在2026年再度成為主導(dǎo)因素。

　　他重申，加拿大央行當(dāng)前2.25%的政策利率“大致處于合適水平”，可在支持經(jīng)濟(jì)度過(guò)溫和增長(zhǎng)階段的同時(shí)，有效控制通脹。加拿大央行設(shè)定利率的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)并維持2%的通脹率，央行判斷潛在通脹率目前處于2.5%左右區(qū)間。麥克勒姆表示：“盡管貿(mào)易格局重構(gòu)帶來(lái)了額外成本，但通脹壓力繼續(xù)受到控制。”他補(bǔ)充稱，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年通脹將保持在接近2%的水平。

　　繼日本央行在12月加息之后，市場(chǎng)聚焦至下一次加息的時(shí)機(jī)。日本央行將于12月29日公布該次會(huì)議的意見(jiàn)摘要。在此之前，通脹壓力的任何上升都可能提高日本央行的加息概率，進(jìn)而提振日元。同樣，投資者也需關(guān)注分別于1月8日和9日公布的薪資增長(zhǎng)及家庭支出數(shù)據(jù)。

　　雖然日本央行為2026年進(jìn)一步加息保留了空間，但市場(chǎng)目前已習(xí)慣預(yù)期鴿派加息。瑞典北歐斯安銀行預(yù)計(jì)下一次加息的最早窗口期將在2026年6月/7月左右。此外，日本央行并未表示其對(duì)中性利率的估計(jì)范圍有任何改變。央行早些時(shí)候曾表示中性政策利率約為1.00-2.50%。因此，分析師仍預(yù)計(jì)終端利率將為1.00%。

　　重要數(shù)據(jù)：GDP數(shù)據(jù)將檢驗(yàn)美聯(lián)儲(chǔ)降息前景！

　　周一09:00，中國(guó)至12月22日一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率；

　　周一15:00，英國(guó)第三季度GDP年率終值、英國(guó)第三季度經(jīng)常帳；

　　周二17:00，瑞士12月ZEW投資者信心指數(shù)；

　　周二21:30，加拿大10月GDP月率、美國(guó)第三季度實(shí)際GDP年化季率初值、美國(guó)第三季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率初值、美國(guó)第三季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值、美國(guó)10月耐用品訂單月率；

　　周二22:15，美國(guó)11月工業(yè)產(chǎn)出月率；

　　周二23:00，美國(guó)12月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)、美國(guó)12月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)；

　　周三02:00，美國(guó)至12月26日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)；

　　周三05:30，美國(guó)至12月19日當(dāng)周API原油庫(kù)存；

　　周三21:30，美國(guó)至12月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；

　　周三23:30，美國(guó)至12月19日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存、美國(guó)至12月19日當(dāng)周EIA俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存、美國(guó)至12月19日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存；

　　周四01:00，美國(guó)至12月19日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存；

　　周五07:30，日本11月失業(yè)率。

　　圣誕周在美國(guó)通常較為平靜，股票和債券市場(chǎng)均在12月24日提早收盤(pán)，并于12月25日保持休市。即便如此，投資者仍需消化幾項(xiàng)延遲發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。第三季度GDP的第2次預(yù)估值預(yù)計(jì)將確認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)以3.2%的年化速度增長(zhǎng)。

　　盡管受政府停擺導(dǎo)致的延遲影響，美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)報(bào)告可能不會(huì)引發(fā)劇烈波動(dòng)，但其背后反映的問(wèn)題耐人尋味。如果報(bào)告顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度增長(zhǎng)超過(guò)3%，人們會(huì)質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)為何在2025年降息三次。在通脹仍高于2%目標(biāo)、失業(yè)率處于低位且股市創(chuàng)歷史新高的情況下降息，確實(shí)顯得不同尋常。

　　報(bào)告預(yù)計(jì)將顯示科技投資和富裕家庭的支出是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。然而，受政府停擺影響，下一季度的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)將顯著放緩至1%左右。

　　美國(guó)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)也將公布，而10月的耐用品訂單預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)0.4%。此外，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布10月和11月的工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)。

　　其他值得關(guān)注的指標(biāo)包括咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)、里士滿聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)以及芝加哥聯(lián)儲(chǔ)國(guó)家活動(dòng)指數(shù)。

　　歐洲的經(jīng)濟(jì)日程同樣較輕，沒(méi)有重大事件安排。關(guān)鍵數(shù)據(jù)發(fā)布包括英國(guó)第三季度的最終GDP數(shù)字、業(yè)務(wù)投資和經(jīng)常項(xiàng)目數(shù)據(jù)。歐元區(qū)將公布汽車注冊(cè)量，德國(guó)則發(fā)布進(jìn)口價(jià)格。意大利報(bào)告生產(chǎn)者價(jià)格，瑞士公布其消費(fèi)者信心指數(shù)。

　　在日本，投資者將關(guān)注日本央行10月政策會(huì)議的紀(jì)要以及東京的通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)核心通脹率將降至2.5%。此外，11月的工業(yè)產(chǎn)出預(yù)計(jì)將環(huán)比下降2%，零售銷售可能同比上升0.9%，而失業(yè)率預(yù)計(jì)穩(wěn)定在2.6%。

　　美股：“圣誕行情”能否戰(zhàn)勝市場(chǎng)質(zhì)疑？

　　渴望美股出現(xiàn)傳統(tǒng)節(jié)日喜慶氣氛的投資者正遭遇動(dòng)蕩，這可能導(dǎo)致市場(chǎng)在年底前持續(xù)緊繃。盡管2025年的股指仍有望取得穩(wěn)健的表現(xiàn)，但基準(zhǔn)的標(biāo)普500指數(shù)在12月的表現(xiàn)卻不盡如人意，其小幅走低的態(tài)勢(shì)打破了該月份通常走勢(shì)強(qiáng)勁的歷史趨勢(shì)。

　　最近幾周，有兩大主題引發(fā)了美國(guó)股市的波動(dòng)：一是市場(chǎng)正在嚴(yán)厲審視人工智能建設(shè)中巨額的企業(yè)支出，二是對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在2026年進(jìn)一步降息的預(yù)期正在發(fā)生變化。本周，有關(guān)甲骨文公司（Oracle）一個(gè)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目的質(zhì)疑拖累了科技股及其他AI相關(guān)股票，而周四發(fā)布的溫和通脹數(shù)據(jù)則為股市提供了支撐。

　　Edward Jones的策略師Angelo Kourkafas表示，本周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)降息傾向的預(yù)期。盡管投資者在經(jīng)歷強(qiáng)勁的一年后可能尋求獲利回吐，從而帶來(lái)拋售壓力，但最新的數(shù)據(jù)可能為今年的“圣誕行情”提供了通行證。

　　根據(jù)《股票交易員年鑒》的統(tǒng)計(jì)，自1950年以來(lái)，“圣誕行情”通常指標(biāo)普500指數(shù)在每年的最后5個(gè)交易日及次年前2個(gè)交易日平均上漲1.3%。

　　然而，近期對(duì)AI相關(guān)的擔(dān)憂有所增加，特別是龐大的基礎(chǔ)設(shè)施支出何時(shí)能產(chǎn)生回報(bào)的問(wèn)題。這些擔(dān)憂打擊了高歌猛進(jìn)的科技板塊，而該板塊在標(biāo)普500指數(shù)等主要指數(shù)中占據(jù)了極大的權(quán)重。Janney Montgomery Scott的首席投資策略師盧希尼（Mark Luschini）指出，市場(chǎng)對(duì)AI支出的懷疑正變得更加顯著，這給大盤(pán)指數(shù)帶來(lái)了壓力。

　　今年表現(xiàn)滯后的其他板塊則在填補(bǔ)空缺。包括運(yùn)輸、金融和小型股等對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感的領(lǐng)域在12月均有所上漲。Angelo Kourkafas表示，資金正從科技板塊撤出，其他領(lǐng)域的崛起幫助市場(chǎng)維持了區(qū)間波動(dòng)。

　　休市安排：

　　周三（12月24日）圣誕前夕：

　　中國(guó)-香港交易所交易半日，12時(shí)08分與12時(shí)10分之間隨機(jī)收市；

　　美國(guó)-紐交所提前于北京時(shí)間25日02:00休市；

　　美國(guó)-洲際交易所（ICE）旗下布倫特原油期貨合約交易提前于北京時(shí)間25日03:00結(jié)束；

　　美國(guó)-芝商所（CME）旗下美債期貨合約交易提前于北京時(shí)間25日03:30結(jié)束；

　　英國(guó)-倫敦證券交易所提前于北京時(shí)間20:30收市；

　　澳大利亞-悉尼證券交易所提前于北京時(shí)間11:10收市；

　　德國(guó)-德意志交易所休市一日；

　　法國(guó)-巴黎證券交易所交易半日；

　　意大利-米蘭證券交易所休市一日；

　　西班牙-馬德里證券交易所提前于北京時(shí)間21:00收市；

　　加拿大-多倫多證券交易所提前于北京時(shí)間25日02:00收市；

　　新西蘭-證券交易所交易半日。

　　周四（12月25日）圣誕節(jié)：

　　美國(guó)-紐交所休市一日；

　　美國(guó)-芝商所（CME）旗下貴金屬、美油、外匯、股指期貨合約交易全天暫停；

　　美國(guó)-洲際交易所（ICE）旗下布倫特原油期貨合約全天交易暫停；

　　韓國(guó)-首爾證券交易所休市一日；

　　澳大利亞-悉尼證券交易所休市一日；

　　德國(guó)-德意志交易所休市一日；

　　法國(guó)-巴黎證券交易所休市一日；

　　意大利-米蘭證券交易所休市一日。

（文章來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)）

(原標(biāo)題：一周展望：美國(guó)GDP檢驗(yàn)美聯(lián)儲(chǔ)降息“成色”！誰(shuí)將是2026年首選大宗商品？)

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