一家千億公募的“重構DNA”實驗：匯金系入主、管理層更迭，業(yè)績何以持續(xù)起飛？

　　歲末的鐘聲尚未敲響，公募基金的業(yè)績角逐，已步入最后百米沖刺階段。2025年度收益的刻度盤上，數字如呼吸般起伏膠著。截至12月11日，年內共有4只基金悄然跨越140%的收益線，在年度業(yè)績排名的窄道上并肩疾馳。（數據來源：Wind，截至2025.12.11。）

　　這場無聲的較量中，信達澳業(yè)績驅動（R3-中風險）年初以來的收益已來到141.95%。若將時間軸輕輕拉長——近兩年209.53%的回報，也已讓它躋身全市場偏股混合型基金第二名。（數據來源：Wind，截至2025.12.11。業(yè)績經托管行復核。）

　　這并非孤軍突進的偶然個案。信達澳亞的版圖上，這樣的故事正在多個坐標同時書寫。該公司旗下另有五只產品近兩年收益超90%，兩只產品業(yè)績翻番。（數據來源：Wind，截至2025.12.11。業(yè)績經托管行復核。）

　　業(yè)績曲線上揚的背后，往往站著團隊與體系的影子。新一屆的管理層正在努力的將投研的磚石壘得更堅實，讓投資的紀律繃得更緊。在股與債雙優(yōu)的業(yè)務基礎上，試圖平衡短期業(yè)績的銳度與長期布局的厚度，在追逐與堅守之間，探尋一條更從容、更穩(wěn)健，也更具生命力的前行路徑。

　　若向更深處尋摸，故事的腳本在今年六月就已改寫。彼時，信達澳亞迎來了一場涉及發(fā)展基因的重組——公司被正式納入中央匯金系。于是，在一個更為龐大的生態(tài)接口與視野中，是信達澳亞向“質量驅動”轉型的底氣。新的敘事邏輯自此展開，產品創(chuàng)新、投研升級、HAI量化框架迭代落地、治理優(yōu)化等，這些看似獨立的棋步，正緩緩嵌合，鑄成一副足以穿越風雨的堅實骨骼。

　　市場風向會更迭，業(yè)績排名會輪轉。對信達澳亞而言，比一時的位次漲跌更重要的，是體系深度與戰(zhàn)略韌性的重塑。在行業(yè)潮汐的漫長演進中，這些深入公司成長肌理的部分，終會顯露出它沉默而堅固的輪廓，成為公司真正的護城河。

　　股債齊飛：長期主義的業(yè)績答卷

　　時間是淬煉業(yè)績的最佳熔爐，亦是丈量價值的嚴苛標尺。

　　當公募基金行業(yè)在規(guī)模與排名的潮汐中起伏，信達澳亞的選擇，是以專業(yè)為錨，構筑起股債雙翼的平衡藝術。一邊是權益投資的鋒刃，在產業(yè)變革的脈絡上精準刻寫；一邊是固收業(yè)務的基石，于利率的波動中筑牢防線。

　　2025年主動投資的競技場上，劉小明執(zhí)掌的信澳業(yè)績驅動，已然展現出不俗的市場競爭力。截至2025年12月11日，該產品通過AI產業(yè)鏈的前瞻性布局，年內斬獲了141.95%凈值增長率，為目前2025年主動權益基金業(yè)績榜單第四名；若將時間拉至兩年維度，其回報更是高達209.53%。（數據來源：Wind，截至2025.12.11。業(yè)績經托管行復核。）

　　孤星閃耀或可歸于時運，群星璀璨才是實力的明證。吳清宇執(zhí)掌的信澳優(yōu)勢產業(yè)（R3-中風險）、信澳匠心嚴選一年持有（R3-中風險）、信澳景氣優(yōu)選（R3-中風險）三只產品，以及張明燁執(zhí)掌的信澳匠心回報（R3-中風險），年內收益均已超過80%。這些產品雖各有專攻，卻共同指向公司投研團隊對市場脈搏的精準把脈，與對個股價值的深度挖掘。（數據來源：Wind，截至2025.12.11。業(yè)績經托管行復核。）

　　如果說主動投資是信達澳亞破局市場的“矛”，固收業(yè)務便是它穩(wěn)固根基的“盾”，一攻一守間，構筑起攻守兼?zhèn)涞臉I(yè)績生態(tài)。如今，這家公司的固收板塊已然迎來收獲期。從近三年維度回望，楊彬與周帥攜手管理的信澳安盛純債（R2-中低風險），及楊彬獨當一面的信澳安益純債（R2-中低風險），收益均達到10%左右。（數據來源：Wind，截至2025.12.11。業(yè)績經托管行復核。）

　　同期，在頗受市場關注的“固收+”產品線中，由張旻管理的信澳信用債（R2-中低風險）年內收益也已有19.77%。（數據來源：Wind，截至2025.12.11。業(yè)績經托管行復核。）

　　另據國泰海通證券基金評級數據，截至今年9月30日，信達澳亞旗下12只權益產品近1年回報率超80%，其中出現3只翻倍基；最近7年，該公司權益類基金絕對收益高達252.42%，同業(yè)排名為7/118；最近5年，其固定收益類基金絕對收益亦有25.66%，同業(yè)排名為5/129。

　　業(yè)績鋒芒與口碑沉淀，最終凝結為規(guī)模的穩(wěn)步攀升。截至今年三季度末，信達澳亞基金管理規(guī)模已突破1100億元，躋身行業(yè)前60行列，其中，非貨基金管理規(guī)模超640億元。尤為可貴的是其業(yè)務結構均衡穩(wěn)?。簷嘁骖愐?guī)模突破430億元，債券型規(guī)模超200億元，兩大業(yè)務雙輪驅動，未有偏廢。

　　投研筑基+多元資產破局：一場增長敘事的底層重構

　　所有厚積薄發(fā)的業(yè)績，皆源于投研實力日復一日的打磨與沉淀。每一次方向選擇與倉位堅守的背后，都是一家機構對產業(yè)浪潮的解讀能力，以及將認知轉化為持續(xù)回報的系統(tǒng)性功力。

　　信達澳亞的成長敘事，本質是一場關于“專業(yè)”的漫長修行——當市場沉浸于追逐短期熱點的喧囂，這家公司選擇沉潛初心，將精力傾注于投研體系的升級與完善中。

　　如今，“以專業(yè)投研為核”的理念，已如基因般融入信達澳亞的血脈。近期，由濟安金信基金評價中心發(fā)布2025年三季度評級結果顯示，截至9月30日，該公司旗下11只產品憑借出色的表現，榮獲“五星”評級。

　　這份榜單里，既有固收類基金，也囊括聚焦科技、制造、新能源等前沿賽道的主動權益類基金，展現出這家公司在多資產、多賽道上的綜合投資管理實力。

　　值得一提的是，隨著資管機構的角逐日漸刺刀見紅，追逐絕對收益的故事已然翻開新篇章——覆蓋A股、海外、商品、債券的多元資產，成為了新時代里的重要劇本。

　　于是，我們看到信達澳亞的業(yè)務圖譜悄然擴張：在鞏固主動投資傳統(tǒng)優(yōu)勢的同時，系統(tǒng)性地將業(yè)務觸角伸向“固收/固收+”策略、量化、FOF等多元資產業(yè)務領域，以期為居民提供一幅完整、適配的居民資產配置地圖。

　　尤其在已成“紅?！钡闹笖殿I域，其量化與指數團隊試圖撕開一道新的口子。他們提出的“指數+”策略，核心是打破束縛：在嚴格控制跟蹤誤差的紀律之下，從更廣的股票池中精選個股，有效分配風險預算，從更多維度獲取超額，在不增加組合整體風險的基礎上提升收益。

　　這一戰(zhàn)略的頂層支撐，最終匯聚于一個名為“HAI（Human and Artificial Intelligence）”的絕對收益平臺。在這里，“絕對收益”是一套基于久期、收益、回撤等負債端需求，逆向推導資產配置目標的嚴謹方法論。

　　具體到運作上，信達澳亞基金會通過自上而下的宏觀量化建模，還原市場的真實狀態(tài)；進而冷靜掃描并橫向比較各類資產性價比，篩選出候選組合；再依靠風險預算模型，科學分配每一份資金的權重；最后進行管理和增強，進一步優(yōu)化組合表現，實現客戶的目標收益。

　　這套系統(tǒng)最具深遠的突破，或許是以量化的方式實現了收益來源“透明化”，讓產品回報不再是“黑箱”。通過精細的歸因分析，每一份超額的來源都被清晰拆解為大小盤、估值、動量等因子的暴露貢獻。

　　這種透明化，本質上是對傳統(tǒng)信任模式的重構。它讓基金業(yè)績不再是一個模糊的、只能簡單歸因于“行情好壞”的謎團，投資者也得以理解自己因何而盈利、又因何而承受波動，從而在理性認知的層面，讓雙方構建一種更持久、更牢固的信任關系。在波動成為常態(tài)的市場中，這種可解釋、可追溯的信任，或許比一時的回報更為可貴。

　　這正是信達澳亞基金一系列戰(zhàn)略演進的深層邏輯所在。它的探索，在當下清晰地映照出中國資管行業(yè)在波動常態(tài)中尋求確定性答案的集體探索：在經歷了規(guī)?？駸崤c周期沉浮的洗禮后，開始嘗試以更為沉靜、也更為負責任的方式，捕捉機會，同時管理風險、解釋收益，并最終交付一份可托付的長期承諾。

　　從股東到管理層：千億公募的基因重塑時刻

　　當市場聚焦于基金凈值的漲跌曲線時，往往難以意識到，真正決定一家資產管理公司走向的，是水面之下那些更深層的力量。

　　在信達澳亞，若要探尋這份力量的深層源頭，便不能繞過那場改寫公司基因的變革——2025年6月5日，經證監(jiān)會核準，公司被正式納入中央匯金系版圖，中央匯金成為其實際控制人。

　　對一家公募基金而言，這樣的股東變更如同一次生態(tài)能級的躍遷，為公司長遠發(fā)展打開了通往更廣闊發(fā)展空間的大門。

　　作為中央匯金系成員，信達澳亞獲得的是實打實的資源賦能。依托股東的跨境平臺優(yōu)勢，它得以探索QDII產品創(chuàng)新，重點關注海外REITs、科技股等投資標的；借助匯金系內部的資源整合契機，公司與同系基金公司的研究資源協(xié)同，也成為了可能。

　　正是在這樣的背景下，公司“主動管理+量化創(chuàng)新”的雙輪驅動策略愈發(fā)清晰，在同質化競爭激烈的市場中，勾勒出獨樹一幟的差異化定位。

　　與股東層面的變革遙相呼應，信達澳亞的管理層也在悄然完成一場意義深遠的新老交替。

　　12月6日，一紙任職公告，成為了這場持續(xù)近一年時間的人事調整的關鍵節(jié)點——深耕資管領域多年的方敬，從代行總經理職務正式轉正，全面執(zhí)掌這家管理規(guī)模超千億的公募機構。

　　這一任命并非突兀之舉。今年9月，原總經理朱永強因到齡退休離任后，時任副總經理的方敬便接過代行職權，10月進一步兼任財務負責人。在三個月的時間里，他已完成從副手到掌舵者的平穩(wěn)過渡。

　　這種“內外兼修”的特質，使其在資源整合與戰(zhàn)略布局上具備天然優(yōu)勢——既能延續(xù)公司成熟的投研戰(zhàn)略，守住股債雙優(yōu)的基本盤，又有望在產品創(chuàng)新、渠道拓展與股東資源協(xié)同上打開新局。

　　方敬的正式掌舵，也正是行業(yè)發(fā)展邏輯變遷的縮影，它標志著公募基金已正式邁入了“高質量發(fā)展”的精耕細作階段。

　　站在這個由內而外重塑后的新起點上，信達澳亞顯露出一種深水行舟般的從容與篤定。它的下一篇章，將不再取決于一時風浪中的速度，而是在于其能否將股債雙翼的協(xié)同優(yōu)勢、投研體系的集體智慧，以及股東生態(tài)的賦能，淬煉成一種持續(xù)、穩(wěn)健，又能穿越周期的航行能力。

　　【信澳業(yè)績驅動混合A】R3中風險，2022年8月25日成立，基金定期報告顯示，2023年、2024年、2025年上半年基金凈值增長率分別為-39.53%、28.34%、14.37%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為-10.14%、14.17%、7.35%。業(yè)績比較基準：中證800指數收益率×50%+中證港股通綜合指數收益率×40%+銀行活期存款利率（稅后）×10%。歷任基金經理：劉小明（2022年8月25日至今）。

　　【信澳優(yōu)勢產業(yè)混合A/C】R3中風險，2023年05月29日成立，基金定期報告顯示，2023年、2024年、2025年上半年A/C基金凈值增長率分別為-8.25%/-8.81%、26.30%/25.55%、15.58%/15.22%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為-11.01%、12.12%、1.67%。業(yè)績比較基準：中證800指數收益率*90%+中證港股通綜合指數收益率*5%+銀行活期存款利率(稅后)*5%。歷任基金經理：吳清宇（2023.5.29至今）。

　　【信澳匠心嚴選一年持有期混合A/C】R3中風險，2022年09月07日成立，基金定期報告顯示，2022-2024年、2025年上半年A/C基金凈值增長率分別為-7.15%/-7.33%、-15.05%/-15.55%、3.65%/3.03%、12.04%/11.70%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為-4.02%、-9.38%、11.60%、1.66%。業(yè)績比較基準：中證800指數收益率*85%+銀行活期存款利率(稅后)*10%+中證港股通綜合指數*5%。歷任基金經理：李淑彥（2022.9.7-2024.11.29）、吳清宇（2024.11.29至今）。

　　【信澳景氣優(yōu)選混合A/C】R3中風險，2021年12月21日成立，基金定期報告顯示，2022-2024年、2025年上半年A/C基金凈值增長率分別為-18.55%/-19.20%、-9.67%/-10.39%、24.33%/23.35%、12.35%/11.90%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為-18.64%、-9.38%、11.60%、1.66%。業(yè)績比較基準：中證800指數收益率×85%＋中證港股通綜合指數收益率×5%＋銀行活期存款利率(稅后)×10%。歷任基金經理：吳清宇（2021.12.21至今）。

　　【信澳匠心回報混合A】R3中風險，2023年9月22日成立，基金定期報告顯示，2024年度、2025年上半年基金凈值增長率分別為8.53%、45.56%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為11.60%、1.66%。業(yè)績比較基準：中證800指數收益率×85%＋中證港股通綜合指數收益率×5%＋銀行活期存款利率(稅后)×10%。歷任基金經理：李淑彥（2023.9.22-2024.11.29）、張明燁（2024.3.11至今）。

　　【信澳安盛純債】R2中低風險，A份額2019年12月26日成立，基金定期報告顯示，2020-2024年度、2025年上半年基金凈值增長率分別為-0.13%、4.67%、1.78%、3.76%、4.90%、0.59%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為-0.02%、1.93%、0.49%、1.89%、4.51%、-0.11%，歷任基金經理：尹華龍（2019.12.26-2021.2.3）、楊超（2021.2.3-2022.1.7）、張旻（2021.12.20-2023.2.10）、張澤桐（2022.8.16-2023.8.15）、周帥（2024.2.29至今）、楊彬（2022.12.13至今）；C份額2024年3月13日成立，基金定期報告顯示，2024年、2025年上半年基金凈值增長率分別為-0.53%、0.49%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為3.33%、-0.11%，歷任基金經理：周帥（2024.3.13至今）、楊彬（2024.3.13至今）。業(yè)績比較基準：中債綜合全價(總值)指數收益率*90%+銀行活期存款利率(稅后)*10%。

　　【信澳安益純債】R2中低風險，A份額2018年3月6日成立，基金定期報告顯示，2020-2024年、2025年上半年基金凈值增長率分別為2.34%、4.29%、1.43%、4.94%、3.05%、1.21%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為-0.02%、1.93%、0.49%、1.62%、3.66%、0.73%。歷任基金經理：孔學峰（20180306- 20200930）、尹華龍（20180504-20210203）、楊超（20210203-20220107）、張澤桐（20210406-20230815）、宋東旭（20211229-20250107）、楊彬（20221213至今）。C/E份額2023年11月1日成立，2024年、2025年上半年基金凈值增長率為2.84%/3.05%、1.09%/1.20%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為3.66%、0.73%。歷任基金經理：宋東旭（20231101-20250107）、楊彬（20231101至今）。業(yè)績比較基準：中債綜合財富(1-3年)指數收益率×80%+一年期定期存款利率(稅后)×20%。

　　【信澳信用債債券A/C】R2中低風險，2013年5月14日成立，基金定期報告顯示，2020-2024年、2025年上半年A/C基金凈值增長率分別為6.13%/5.86%、18.65%/18.58%、-2.85%/-3.02%、-2.08%/-2.23%、4.60%/4.32%、9.74%/9.72%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為3.07%、5.69%、3.37%、4.67%、8.32%、0.74%。業(yè)績比較基準：中債總財富（總值）指數收益率。歷任基金經理：孔學峰（2013年5月14日至2018年5月21日），尹華龍（2018年5月4日至2021年2月2日），楊超（2021年2月3日至2022年1月6日），張旻（2021年6月8日至今）。

　　風險提示：文中數據及排名均來自于公開數據，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，不構成任何業(yè)務的宣傳推介材料、投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發(fā)展的所有階段?；鸬倪^往業(yè)績并不代表未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績的表現保證?；鹜顿Y有風險，請投資者全面認識基金的風險特征，聽取銷售機構的適當性意見，根據自身風險承受能力，在詳細閱讀《基金合同》及《招募說明書》、《基金產品資料概要》等文件基礎上，謹慎投資。本資料的相關內容僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，投資須謹慎。

　　來源：證券時報基金研究院

（文章來源：券商中國）

(原標題：一家千億公募的“重構DNA”實驗：匯金系入主、管理層更迭，業(yè)績何以持續(xù)起飛？)

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