資管市場(chǎng)兵臨城下 基金公司喜憂(yōu)參半

　　上周，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法(征求意見(jiàn)稿)》及部分配套實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)。其中，券商資管的多項(xiàng)業(yè)務(wù)限制擬被取消。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能會(huì)給基金公司的專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)帶來(lái)一定沖擊。不過(guò)，一些基金業(yè)人士也表示，相對(duì)而言，基金業(yè)資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)更為豐富，市場(chǎng)應(yīng)變能力更強(qiáng)，在目前形勢(shì)下不必慌張，而且等待修訂后的專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)管理細(xì)則出來(lái)之后，以專(zhuān)戶(hù)為突破口創(chuàng)新大有可為。

　　混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大勢(shì)所趨

　　近年以來(lái)，信托、保險(xiǎn)、銀行、券商甚至期貨等多行業(yè)對(duì)資產(chǎn)管理、財(cái)富管理的進(jìn)軍之勢(shì)，已讓基金業(yè)感到“兵臨城下”的不安。有基金公司人士向中國(guó)證券報(bào)記者表示，在利率市場(chǎng)化的背景下，發(fā)展各類(lèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將成為銀行綜合化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的必然選擇。由于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，資產(chǎn)管理乃至財(cái)富管理業(yè)正吸引各路人馬涌入，基金業(yè)壓力不容小覷。

　　談起最近公布的《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》(征求意見(jiàn)稿)，一位基金公司市場(chǎng)人士直言不諱地說(shuō)“又多了一個(gè)業(yè)務(wù)范圍更廣的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。他們比公募基金更靈活，還有自己的渠道。”北京一家基金公司的人士則表示，“在上述征求意見(jiàn)稿中，券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃擬改為備案制，同時(shí)投資上取消雙10%限制，允許參與融資融券交易等。綜合來(lái)看，這將對(duì)基金公司的專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)帶來(lái)一定沖擊?！?/p>

　　“混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，各憑本事。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，做出有差異性的產(chǎn)品，保持持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，這才是根本的競(jìng)爭(zhēng)力?！绷硪患一鸸镜娜耸窟@樣說(shuō)。

　　創(chuàng)新發(fā)力還看專(zhuān)戶(hù)

　　對(duì)于券商、信托等其他行業(yè)優(yōu)劣勢(shì)，上海某基金公司人士考慮更為深入，并且對(duì)基金應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)表達(dá)出了更多的信心。

　　“首先，證券公司雖然有渠道、客戶(hù)資源，但是這些都屬于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門(mén)，與資產(chǎn)管理部門(mén)是兩條線(xiàn)，未來(lái)這兩條線(xiàn)能否良好互動(dòng)還得觀察；其次，券商資管部門(mén)的人員配備和投研實(shí)力可能遜色于基金公司，這也是一個(gè)軟肋。此外，基金公司的市場(chǎng)化程度高于證券公司，市場(chǎng)應(yīng)變能力也更快一些。面對(duì)同樣的客戶(hù)需求下，基金公司創(chuàng)新如果只快一步都有可能搶占市場(chǎng)先機(jī)。”上述人士評(píng)點(diǎn)道。

　　他同時(shí)指出，證監(jiān)會(huì)對(duì)于證券公司資管業(yè)務(wù)以及基金專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)方面的松綁舉動(dòng)，將推動(dòng)兩者擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，對(duì)信托業(yè)反而是一種威脅。不僅如此，目前許多基金公司正在翹首以盼修訂后的《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》相關(guān)細(xì)則的出臺(tái)，以便為發(fā)展一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來(lái)明確指引。

　　“以前不少基金專(zhuān)戶(hù)部門(mén)給信托公司提供了通道業(yè)務(wù)，一旦有些創(chuàng)新業(yè)務(wù)可以開(kāi)始做了，那基金公司就可以撇開(kāi)信托自己來(lái)做，這里面誰(shuí)說(shuō)沒(méi)有機(jī)遇呢？我們覺(jué)得是好事情，將來(lái)會(huì)更有主動(dòng)權(quán)?！彼@樣分析。