前十月公募業(yè)績(jī)排名：六成以上股基跌幅超20% 混基平均虧損13.7%

　　隨著10月行情收官，前十月公募基金的業(yè)績(jī)排名也浮出水面。從年內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，股債蹺蹺板效應(yīng)顯著。一方面，受A股市場(chǎng)深度調(diào)整影響，普通股票型基金與混合型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)均不理想，普通股票型基金僅2只取得正收益，跌幅超20%的占到了六成以上，而混合型基金取得正收益的則不足兩成，平均跌幅達(dá)13.72%，造成業(yè)績(jī)差異的條件則幾乎完全以股票資產(chǎn)占比為分水嶺，跌幅巨大的產(chǎn)品均持有較重的股票倉(cāng)位。

　　另一方面，受益于寬松的貨幣條件以及財(cái)政擴(kuò)張穩(wěn)增長(zhǎng)等因素，調(diào)整許久的債市在今年迎來(lái)了“小陽(yáng)春”行情，年內(nèi)超八成債券型基金取得正收益，其中純債成為絕對(duì)主力。

　　海外市場(chǎng)方面，受益于前三季度原油及美股市場(chǎng)走強(qiáng)，QDII基金賺錢效應(yīng)明顯，多只QDII年內(nèi)業(yè)績(jī)超過(guò)20%。不過(guò)在近期原油及美股的回調(diào)之下，這部分QDII也遭遇了重挫，成為后市投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　股基：年內(nèi)僅2只基金正收益，六成以上跌幅超20%

　　在今年A股市場(chǎng)持續(xù)深度調(diào)整的震蕩行情下，滬深兩市幾大主要指數(shù)紛紛下行，截至10月末，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)跌幅均超過(guò)20%，從而對(duì)權(quán)益類基金的業(yè)績(jī)形成壓制。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，在今年以前成立的普通股票型基金中，截至10月末，292只普通股票型基金今年前十月平均收益率為-21.93%。剔除異常因素影響后，年內(nèi)僅有2只普通股票型基金取得正收益，收益較高的也僅為3.65%，次之的僅有0.46%，除此之外，其余普通股票型基金均以虧損收官。

　　值得注意的是，排名第一的諾安策略精選原先是一只保本基金，自今年6月30日才轉(zhuǎn)型為股票型基金，在該基金轉(zhuǎn)型之后有6個(gè)月的建倉(cāng)期，至今其建倉(cāng)期已經(jīng)過(guò)去了4個(gè)月，但諾安策略精選卻并未建倉(cāng)，三季報(bào)顯示，其股票和債券資產(chǎn)為零，而盈利則全部來(lái)自于現(xiàn)金管理類資產(chǎn)。該基金在三季報(bào)中表示：“展望四季度，我們依然維持前期謹(jǐn)慎樂(lè)觀的觀點(diǎn)，控制倉(cāng)位等待出清。建倉(cāng)期間倉(cāng)位配置相對(duì)靈活，在經(jīng)濟(jì)和大盤不明朗的情況下，我們會(huì)保持最低倉(cāng)位以避免損失。如果美股的調(diào)整導(dǎo)致A股市場(chǎng)進(jìn)一步下跌，將會(huì)給我們帶來(lái)比較好的建倉(cāng)時(shí)機(jī)。目前A股或?qū)⒚媾R最后一波調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)后將迎來(lái)機(jī)會(huì)?！?/p>

　　而反觀跌幅靠前的產(chǎn)品，雖然在重倉(cāng)行業(yè)及個(gè)股上并不一致，但股票類資產(chǎn)的配置比例大都較高，以三季報(bào)為例，普通股票型基金跌幅前70名的股票類資產(chǎn)持倉(cāng)占比全都超過(guò)80%。而板塊上，則大多以中小創(chuàng)板塊為主，其中重倉(cāng)通訊、半導(dǎo)體、工業(yè)等行業(yè)的基金跌幅靠前。

　　數(shù)據(jù)顯示，在292只普通股票型基金中，年內(nèi)跌幅超過(guò)10%的有276只，占比94.52%；年內(nèi)跌幅超過(guò)20%的有183只，占比62.67%；年內(nèi)跌幅超過(guò)30%的有52只，占比17.81%；還有3只基金的年內(nèi)虧損幅度超過(guò)40%，最大跌幅達(dá)43.65%。

　　股市下行時(shí)期，公募基金的權(quán)益類產(chǎn)品在業(yè)績(jī)欠佳的同時(shí)，規(guī)模也出現(xiàn)縮水。但值得注意的是，此時(shí)，基金公司也越來(lái)越重視產(chǎn)品的絕對(duì)收益，也有部分基金公司發(fā)行定開(kāi)產(chǎn)品，通過(guò)鎖定投資時(shí)間來(lái)鎖定絕對(duì)收益。

　　在經(jīng)過(guò)了近一年的下跌后，業(yè)界在盼望市場(chǎng)企穩(wěn)的同時(shí)，市場(chǎng)已接近底部的觀點(diǎn)近期也不絕于耳。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)的位置參與價(jià)值比較大，但仍需更多耐心，今年以來(lái)外資持續(xù)流入，中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放程度也越來(lái)越高。MSCI以及富時(shí)指數(shù)等紛紛將A股納入其指數(shù)體系，國(guó)際資金未來(lái)幾年會(huì)持續(xù)進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)。

　　從估值來(lái)看，上證50、滬深300的估值基本處于歷史低位，再加上外資持續(xù)凈流入，其中的績(jī)優(yōu)股備受資金青睞，中小創(chuàng)雖然經(jīng)歷了大幅下跌，但是爆雷仍舊不斷，而且估值整體依舊偏高，上漲的持續(xù)性預(yù)計(jì)不高。

　　普通股票型基金年內(nèi)業(yè)績(jī)一覽表

　　混基：超八成基金虧損，業(yè)績(jī)分化明顯，首尾相差近60%

　　在弱勢(shì)行情下，倉(cāng)位相對(duì)靈活的混合型基金也沒(méi)能幸免，整體收益率虧損13.72%。數(shù)據(jù)顯示，前十月2500多只能夠取得可比數(shù)據(jù)的混合型基金中，取得正收益的僅有400余只，占比不足兩成。其中，漲幅超過(guò)5%的基金有41只，漲幅超過(guò)10%的基金僅4只。

　　值得注意的是，近期披露的三季報(bào)顯示，部分業(yè)績(jī)靠前的基金也同樣是因?yàn)檩p倉(cāng)股票類資產(chǎn)而受益，僅有少數(shù)業(yè)績(jī)較好的基金在三季度里適當(dāng)增加了股票持倉(cāng)，但幅度則非常有限，比如有基金在三季度買入了烽火通信，三季度市場(chǎng)顯示，該股確實(shí)在三季度收出了陽(yáng)線，幾乎收復(fù)了上半年的虧損，在剛剛過(guò)去的10月份，雖然震蕩加大但也依然維持強(qiáng)勢(shì)，而對(duì)烽火通信的操作，相關(guān)基金也僅是把持倉(cāng)提升到了基金總資產(chǎn)的3.5%而已。

　　不過(guò)，股市整體依然處于下跌行情中，基金增加股票資產(chǎn)猶如火中取栗，這也導(dǎo)致混合型基金的業(yè)績(jī)分化十分明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前十月混合型基金最大跌幅高達(dá)42.39%，與漲幅榜第一名14.77%相比，首尾差距近60%。

　　數(shù)據(jù)顯示，在混合型基金中，前十月跌幅超過(guò)10%的有1500多只，跌幅超過(guò)20%的大約有840只，跌幅超過(guò)30%的有160多只。跌幅靠前的基金重倉(cāng)行業(yè)也非常分散，涉及科技成長(zhǎng)、白酒、新能源資源等多種行業(yè)。

　　在后市配置方面，多位基金經(jīng)理對(duì)四季度持樂(lè)觀態(tài)度，但在選股及配置上會(huì)更加謹(jǐn)慎。目前A股市場(chǎng)諸多板塊均經(jīng)歷了長(zhǎng)期的調(diào)整過(guò)程，在震蕩行情中真正具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)公司已經(jīng)凸顯出來(lái)，低估值藍(lán)籌股、符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)龍頭股也獲得多位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理青睞。

　　混合型基金年內(nèi)業(yè)績(jī)一覽表

　　債基：八成取得正收益純債基金表現(xiàn)亮眼

　　今年以來(lái)，股債市場(chǎng)頻頻上演蹺蹺板行情，在A股市場(chǎng)持續(xù)深度調(diào)整的同時(shí)，債市則逐漸受到適度寬松的貨幣政策以及財(cái)政擴(kuò)張等因素的影響，迎來(lái)“小陽(yáng)春”行情，債券型基金年內(nèi)業(yè)績(jī)也隨之一路走強(qiáng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，年內(nèi)超八成債券型基金取得正收益，其中，漲幅超過(guò)7%的有63只基金，漲幅超過(guò)10%的有3只基金，鵬華豐融(000345)以10.65%的收益率排在年內(nèi)債券型基金漲幅榜首位。

　　不過(guò)，也并非所有的債基都能成為弱勢(shì)行情下的避風(fēng)港，一些信用債及轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)債基金就沒(méi)有那么幸運(yùn)了。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)債券型基金中有42只跌幅超過(guò)7%，20只跌幅超過(guò)10%，6只跌幅超過(guò)20%，最大跌幅達(dá)48.07%，業(yè)績(jī)排名靠后的主要集中在信用債及轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)債基金。

　　在漲幅靠前的債券型基金中，純債基金的表現(xiàn)最為搶眼。純債基金僅投資債市和貨幣市場(chǎng)，而不配置股票，因此其風(fēng)險(xiǎn)較小，波動(dòng)性也較小。純債基金風(fēng)險(xiǎn)低、波動(dòng)率低在股票市場(chǎng)大好時(shí)并非優(yōu)點(diǎn)，但目前股市行情不佳時(shí)，其優(yōu)勢(shì)卻被投資者青睞。

　　滬上一位固收基金經(jīng)理表示，純債基金專注投資于各類債券，持有一定期限后到期還本付息，利息高于銀行存款，且不參與股票投資，在今年規(guī)避股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)下又把握住了債市的投資機(jī)會(huì)，因而收益相對(duì)穩(wěn)健。

　　此外，盡管今年以來(lái)A股市場(chǎng)疲弱，但兼顧股債市場(chǎng)的二級(jí)債基整體表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，前十月有業(yè)績(jī)可供查詢的近300只混合二級(jí)債基中，取得正收益的有152只，占比超過(guò)一半。

　　股熊債牛的市場(chǎng)格局中，公募基金固收投資、權(quán)益投資以及市場(chǎng)拓展策略都在發(fā)生轉(zhuǎn)變，多家基金公司表示，今年以來(lái)公司旗下的債券基金均取得了較好收益，固收管理規(guī)模明顯上升。固收類業(yè)務(wù)儼然成為不少公募公司今年管理規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的支撐和重點(diǎn)。因此，大力拓展短債、定開(kāi)債、委外債基、貨基等固收類投資業(yè)務(wù)，成為公募基金公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)低迷的法寶。

　　有基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，債券走牛仍在半途，未來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策權(quán)重在市場(chǎng)走勢(shì)中仍會(huì)繼續(xù)上升，但整體政策托而不舉，旨在緩釋經(jīng)濟(jì)下行陡峭度，整體中央加杠桿的廣義財(cái)政對(duì)經(jīng)濟(jì)托底存在空間，但空間有限，需緊密關(guān)注政策的松緊變化及其影響在遠(yuǎn)期何時(shí)邊際見(jiàn)效。

　　債券型基金年內(nèi)業(yè)績(jī)一覽表

　　QDII:主投原油及美股資產(chǎn)，QDII霸屏漲幅榜

　　雖然十月份受美股震蕩、全球市場(chǎng)表現(xiàn)普遍不佳影響，QDII基金也遭遇重創(chuàng)，但由于前三季度美股以及國(guó)際油價(jià)的持續(xù)大漲，年內(nèi)部分QDII基金依然取得了不錯(cuò)的收益率，主投國(guó)際原油與跟蹤納斯達(dá)克100的ETF及其聯(lián)接基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，前十月約四成QDII基金取得正收益，其中，年內(nèi)漲幅超過(guò)5%的有39只基金，漲幅超過(guò)10%的有18只基金，漲幅超過(guò)20%的有4只基金。

　　受油價(jià)大漲刺激，原油QDII基金今年大放異彩，多只原油類QDII基金前十月業(yè)績(jī)漲幅均超20%，在今年動(dòng)蕩的投資市場(chǎng)中表現(xiàn)亮眼。而受益于美股近年來(lái)長(zhǎng)期走牛，跟蹤美股的QDII基金業(yè)績(jī)也同樣引人矚目，數(shù)據(jù)顯示，跟蹤納斯達(dá)克100的ETF及其聯(lián)接基金與原油類基金一起霸屏漲幅榜前十五名。

　　與此同時(shí)，也有許多QDII基金表現(xiàn)差強(qiáng)人意，前十月跌幅超過(guò)10%的QDII基金有46只，更有8只產(chǎn)品跌幅超過(guò)20%，最大跌幅達(dá)28.17%。從投資方向上，跌幅靠前的QDII基金以投資香港地區(qū)及海外互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的居多。

　　眾祿基金資產(chǎn)配置研究院表示，QDII基金三季度的火爆主要來(lái)源于美股的大幅上漲。然而，隨著美國(guó)10年期國(guó)債到期收益率突破3%，股市相對(duì)債券市場(chǎng)的收益率性價(jià)比降低，其次市場(chǎng)也在普遍擔(dān)憂美國(guó)財(cái)政刺激效應(yīng)結(jié)束之后，經(jīng)濟(jì)是否依舊能夠保持2018年的強(qiáng)勁水平，加上美國(guó)中期選舉，政治方面的不確定性帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的不確定性，也使得投資者普遍拋售美股，轉(zhuǎn)而持有更為安全的金融產(chǎn)品。因此，其建議，四季度可關(guān)注投資亞太市場(chǎng)的QDII基金。

　　不過(guò)，仍有不少Q(mào)DII基金經(jīng)理表示看好美股，理由則是，雖然美股公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡苈杂蟹啪?，但仍有望保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。相對(duì)于新興市場(chǎng)，美股市場(chǎng)的能見(jiàn)度依然相對(duì)較高，前景向好。此外，美股的許多中長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有發(fā)生變化，如投資環(huán)境穩(wěn)定、政策風(fēng)險(xiǎn)較低等。在政策風(fēng)險(xiǎn)小的行業(yè)中，仍有許多優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的值得挖掘。

　　QDII基金年內(nèi)業(yè)績(jī)一覽表

（文章來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）

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