悄悄告訴你 進化過的老基有何優(yōu)勢？

　　為什么一只人猿不可能只隔個七八代就能進化為現(xiàn)代人類？

　　一只基金也不可能經過七八天就變身為一只新品類基金。除了合同約定和監(jiān)管限制外，創(chuàng)新基金的出生需要經過嚴苛的論證和市場檢驗，所以過快的進化未免有危險。

　　我們現(xiàn)在覺得基金產品大量重復雷同，但創(chuàng)新總要在大量復制之后才能出現(xiàn)，不可能每一只基金都與眾不同。

　　但是老基金往往已獲得了市場的認可，它對自身的些微改動可以更好地適應市場變化，更好的延續(xù)口碑和生命。

　　拿富國基金2010年推出的老牌債基——富國匯利基金舉例，從老牌到王牌之間，其已完成了進化，并保持了許多基金不可比擬的優(yōu)勢。

　　富國匯利出生時便“頭頂光環(huán)”。他是國內首只封閉式分級債券基金，當年發(fā)行時一日售罄，轟動市場；首發(fā)規(guī)模超50億，并觸發(fā)比例配售；匯利B在2012年收益37.41%，排名全市場基金第一。

　　隨后，匯利在2013年三年封閉期滿后，悄悄發(fā)生了“進化”。首先，其由封閉三年改成了封閉兩年；從只有A/B兩類份額變成可以存在母基金、A、B三類份額；A/B份額在場外不再存在，但在場內可以配對轉換。

　　為什么要這樣修改呢？因為這種分級方式，目前看是效率比較高，實用性較強的。而作為債券型基金，不設定上折下折條款，是因為——它是債券型基金。請看匯利的走勢圖(月線)：

　　這只老基就是這樣，不愛猴躥。富國基金講這些是為了消除部分投資者一聽到“分級”兩字的恐懼。實際上，分級在債券基金里是個好東西。

　　收益方面，這只老基的業(yè)績排名同類前十。過去兩年的封閉式分級債基里，富國匯利回報為21.38%，排名第9；其最高連續(xù)六個月回報為8.54%，最差連續(xù)六個月回報也達到了1.24%。

　　投資者可能會生疑，匯利排名第9，為什么不是第1？答案可能是，同類排名靠前的其他債基投了不少可轉債。

　　眾所周知，可轉債在6月底之后的巨幅震蕩行情中經歷了暴跌。也許依靠可轉債一時把業(yè)績做上去了，但隨之而來的較大風險是不可避免的。王牌“老基”的另一大優(yōu)勢是，收益穩(wěn)定。2015年10月16日，富國匯利開放申購，一段時間后將再進入封閉期。

(責任編輯：DF099)