4月份97%債基上漲 寶盈鵬華華夏憑可轉(zhuǎn)債及正股領(lǐng)漲

　　4月份，國(guó)內(nèi)投資者迎來(lái)了股債雙漲的高光時(shí)刻。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，除今年新成立的債券型基金以外，在有可比數(shù)據(jù)的2933只(各份額分開(kāi)計(jì)算，下同)債基中，凈值下跌的數(shù)量?jī)H有26只，占比不到1%，即使算上4月份凈值持平的57只債基后，單月凈值上漲的債券型基金仍然有2850只，占比高達(dá)97%。

　　值得注意的是，在26只4月份凈值下跌的債基中，跌幅超過(guò)3%的4只債基都是因?yàn)橐馔獠壤讓?dǎo)致，而在另外的22只債基中，僅有5只跌幅超過(guò)了1%，以中科沃土沃盛純債債券為例，該基金C、A兩份額的4月份凈值表現(xiàn)分別為-2.75%、-2.72%。根據(jù)一季報(bào)顯示，該基金的資產(chǎn)組合中，銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)占到基金總資產(chǎn)比例的50.42%、債券占22.55%、買入返售金融資產(chǎn)占21.76%、其他資產(chǎn)占5.26%。

　　除了少部分是債券資產(chǎn)外，其余均為貨幣類資產(chǎn)，而就算是占比僅為兩成的債券，其實(shí)也只是持有了一只03國(guó)債(03)而已，之所以這樣“無(wú)所作為”，很大的原因也是和該基金規(guī)模實(shí)在太小有關(guān)，一季報(bào)顯示，兩份額合計(jì)之后，中科沃土沃盛純債債券基金也僅有41.6萬(wàn)元，而在去年12月12日成立時(shí)，該基金的規(guī)模是2.01億元，顯然，這又是疑似幫忙資金所為。不過(guò)這倒于中科沃土基金管理有限公司的發(fā)展相得益彰，該公司從2015年成立至今的資產(chǎn)規(guī)模也僅有4億元，發(fā)展十分緩慢。

　　不光是4月份凈值下跌2%以上，其實(shí)中科沃土沃盛純債債券基金在今年一季度凈值就下跌了1.52%左右，從成立到今年5月7日的累計(jì)單位凈值跌幅為4.23%左右。基金經(jīng)理在一季報(bào)中表示：“報(bào)告期內(nèi)受疫情沖擊影響，全球各主要央行紛紛實(shí)施寬松的貨幣政策。2019 年四季度經(jīng)濟(jì)整體溫和擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)被突發(fā)的新冠疫情打破，春節(jié)后經(jīng)濟(jì)陷入低速運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，一季度增速被嚴(yán)重拖累，且隨著海外疫情的惡化，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性不斷增加。這種情況下，央行進(jìn)行了包括降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)，下調(diào) OMO 和 MLF 利率等措施。春節(jié)后市場(chǎng)資金已十分充裕，資金利率中樞明顯下移，債券市場(chǎng)收益率，特別是中短端利率下行幅度較大，收益率曲線陡峭化?！?/p>

　　按常識(shí)來(lái)看，4月份的單月跌幅已經(jīng)超過(guò)了一季度的跌幅，而如今的市場(chǎng)情緒顯然要比一季度疫情剛開(kāi)始時(shí)好的多，所以如今的凈值下跌肯定不是因?yàn)槭袌?chǎng)的原因。

　　基金經(jīng)理田釗的資料顯示，其2013年5月至2016年7月任國(guó)開(kāi)證券有限責(zé)任公司銷售交易部結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品經(jīng)理；2016年8月至2019年9月任中信建投證券股份有限公司資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理。2019年10月加入中科沃土基金管理有限公司，現(xiàn)任固定收益部基金經(jīng)理，但管理公募基金的時(shí)間僅有162天。

　　其實(shí)在其他一些4月份凈值出現(xiàn)下跌的債基中，也幾乎都持有國(guó)債產(chǎn)品，但跌幅要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于中科沃土沃盛純債債券基金。比如信達(dá)澳銀安盛純債，該基金一季度凈值下跌0.15%，4月份凈值下跌0.22%，其一季報(bào)顯示，持倉(cāng)債券包括國(guó)債和政策性金融債。中加瑞盈債券在4月份凈值下跌了0.21%，但在一季度時(shí)凈值微漲，此前其持有包括國(guó)債、政策性金融債和企業(yè)債等多只產(chǎn)品。

　　而在上漲的債基中，寶盈融源可轉(zhuǎn)債債券A、寶盈融源可轉(zhuǎn)債債券C、鵬華豐和債券(LOF)C是僅有的4月份漲幅超過(guò)6%的產(chǎn)品，凈值上漲分別為6.91%、6.88%、6.19%。寶盈融源可轉(zhuǎn)債因持倉(cāng)股票與轉(zhuǎn)債，而受益于4月份的股市反彈，該基金成立時(shí)間在去年9月份，不到一年時(shí)間累積凈值上漲11.27%，表現(xiàn)可謂優(yōu)異。鵬華豐和債券的持倉(cāng)同樣包括正股和轉(zhuǎn)債，一季度基金經(jīng)理曾表示：“在組合的資產(chǎn)配置上，我們均衡配置了債券資產(chǎn)和股票資產(chǎn)。其中債券資產(chǎn)以三年內(nèi)的高評(píng)級(jí)信用債為主，權(quán)益資產(chǎn)配置了股票資產(chǎn)和轉(zhuǎn)債資產(chǎn)，行業(yè)上以科技和建筑建材類品種為主?！边@樣的配置讓其在一季度A股調(diào)整過(guò)后業(yè)績(jī)迅速得到了回升。

　　縱觀4月份債券型基金的漲幅排名，漲超4%的產(chǎn)品多為持有可轉(zhuǎn)債及正股的基金，包括華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A、富安達(dá)增強(qiáng)收益?zhèn)虯、大成可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券、華安可轉(zhuǎn)債債券A漲幅都超過(guò)了4%。

　　而根據(jù)機(jī)構(gòu)的分析，就人民幣債券而言，當(dāng)前外資已經(jīng)重新回流。據(jù)中央國(guó)債登記結(jié)算公司公布的數(shù)據(jù)，3月境外機(jī)構(gòu)仍然小幅增持62億元人民幣債券，盡管較2月的657億元環(huán)比大降，但仍為連續(xù)第16個(gè)月凈增。

　　從A股來(lái)看，4月以來(lái)，受中國(guó)境內(nèi)疫情得到有效控制等因素影響，北上資金大幅凈流入超500億元，逆轉(zhuǎn)了3月流出近1000億的態(tài)勢(shì)?！霸?月的全球劇烈波動(dòng)，中國(guó)股、債市場(chǎng)雖然一度出現(xiàn)資金外流，但是整體仍十分穩(wěn)定。也因?yàn)橹袊?guó)資產(chǎn)和海外的相關(guān)性較低，因此對(duì)投資組合起到了很好的分散風(fēng)險(xiǎn)作用，預(yù)計(jì)外資在中長(zhǎng)期仍將增配中國(guó)市場(chǎng)。”瀚亞投資管理(上海)基金經(jīng)理齊晧表示。

　　4月份債券型基金漲跌幅前40名

（文章來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）

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