三季度指數(shù)基金市場：股票指數(shù)基金收益多數(shù)告負，產(chǎn)品規(guī)模現(xiàn)分化

　　21世紀經(jīng)濟報道記者王媛媛上海報道

　　2022年三季度，對于權(quán)益市場來說，并不容易。

　　主要指數(shù)悉數(shù)下跌。具體來說，三季度，上證指數(shù)下跌11.01%、創(chuàng)業(yè)板指下跌18.56%、上證50下跌14.66%、滬深300下跌15.16%、中證1000下跌12.45%、科創(chuàng)50下跌15.04%。

　　但另一方面，部分指數(shù)對應的指數(shù)基金規(guī)模卻在逆勢增長。

　　尤其是“華夏上證50ETF”、“南方中證1000ETF”，分別以82.9億元、76.6億元的季度增長規(guī)模，以第一、第二名的季度規(guī)模增量，領(lǐng)跑所有指數(shù)基金。

　　股期萎靡，債券指數(shù)上漲

　　根據(jù)招商證券數(shù)據(jù)，截至2022年三季度末，全市場共有1756只指數(shù)基金，合計規(guī)模22318億元，占公募非貨幣基金產(chǎn)品總規(guī)模的14.1%，規(guī)模及占比略有下降。其中，股票指數(shù)基金1419只，合計規(guī)模14506.8億元。

　　整個三季度，各類指數(shù)及指數(shù)基金的表現(xiàn)并不樂觀。

　　以資產(chǎn)類別而言，招商證券數(shù)據(jù)顯示，三季度權(quán)益市場的各寬基指數(shù)均出現(xiàn)下跌，期貨市場的南華商品指數(shù)出現(xiàn)小幅下降，債市則延續(xù)了上漲趨勢，中債新綜合財富指數(shù)出現(xiàn)微漲。

　　對應的指數(shù)基金方面，三季度僅有債券指數(shù)產(chǎn)品實現(xiàn)了平均正收益，而股票指數(shù)、商品及另類投資指數(shù)產(chǎn)品三季度平均業(yè)績均告負。根據(jù)招商證券統(tǒng)計，上述三類資產(chǎn)對應的三季度平均收益分別是0.9%、-22.0%、-2.1%。

　　從具體的指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)而言，今年三季度，收益前三的指數(shù)基金產(chǎn)品以追蹤商品及另類投資、QDII為主，分別是“華夏飼料豆粕期貨ETF”(15.4%)、“廣發(fā)道瓊斯美國石油人民幣”(15.0%)、“易方達標普生物科技人民幣”(12.3%)；而虧損前三的指數(shù)基金產(chǎn)品則主要是追蹤了股票指數(shù)，分別是“景順長城中證港股通科技ETF”(-28.3%)、“華泰柏瑞中證港股通科技ETF”(-28.0%)、“國泰中證港股通科技ETF”(-27.7%)。

　　今年指數(shù)基金前三季度整體的收益表現(xiàn)特征也與三季度相似，漲幅較大的主要是追蹤QDII、商品及另類投資指數(shù)，跌幅較大的主要是追蹤了股票指數(shù)。具體來說，前三季度收益最高的三只產(chǎn)品分別是“廣發(fā)道瓊斯美國石油人民幣”(53.1%)、“華寶標普油氣人民幣”(45.6%)、“華夏飼料豆粕期貨ETF”(45.3%)；前三季度跌幅最大的三只產(chǎn)品分別是“銀華中證虛擬現(xiàn)實主題ETF”(-44.1%)、“華夏國證消費電子主題ETF”(-43.8%)、“華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF”(-41.2%)。

　　就權(quán)益市場的指數(shù)基金產(chǎn)品而言，招商證券數(shù)據(jù)顯示，三季度，寬基、主題、SmrtBeta三個細分類別的指數(shù)基金產(chǎn)品，沒有一個實現(xiàn)盈利。

　　僅有行業(yè)指數(shù)基金實現(xiàn)了正收益，但實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品并不多，只有“匯添富中證能源ETF”(7.9%)、“國泰中證煤炭ETF”(4.8%)、“中融中證煤炭”(4.5%)、“富國中證煤炭”(4.3%)、“廣發(fā)中證全指能源ETF”(4.0%)等5只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益。

　　招商證券認為，今年三季度，能源、煤炭類行業(yè)指數(shù)基金表現(xiàn)較好，今年以來業(yè)績也較為靠前，與區(qū)域性能源問題和供需錯配有關(guān)。

　　不過，在權(quán)益指數(shù)基金產(chǎn)品一片萎靡的情況下，指數(shù)增強類產(chǎn)品表現(xiàn)相對較好。

　　招商證券稱，滬深300、中證500、上證50、中證1000等主流賽道下不同產(chǎn)品三季度及今年以來平均超額收益均為正值。(超額收益指相對業(yè)績基準)

　　三季度，滬深300、中證500、上證50、中證1000等主流賽道對應的指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益平均值分別是1.8%、1.5%、0.8%、1.6%；前三季度對應的超額收益平均值分別是3.4%、4.9%、0.9%、8.7%。

　　就今年前三季度而言，中證1000增強產(chǎn)品的增強效果更好，平均獲取到的超額收益更高。

　　具體來說，滬深300、中證500、中證1000指數(shù)對應的增強產(chǎn)品中，三季度超額收益最高的產(chǎn)品分別是“萬家滬深300指數(shù)增強”(5.8%)、“華泰柏瑞中證500增強策略”(10.4%)、“萬家中證1000指數(shù)增強”(3.9%)、長城中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)增強(10.9%)。

　　此外，值得注意的是，10月21日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示13家基金公司上報指數(shù)增強ETF產(chǎn)品，第二批指數(shù)增強ETF產(chǎn)品或?qū)⒂瓉砺涞亍?/p>

　　規(guī)模分化

　　盡管三季度資本市場的整體行情并不算“友好”，各類指數(shù)表現(xiàn)也不盡如人意，但對標不同指數(shù)的基金產(chǎn)品們，在規(guī)模上卻出現(xiàn)了分化，有的規(guī)模增長，有的規(guī)?？s水。

　　根據(jù)招商證券數(shù)據(jù)，三季度規(guī)模增量最多的三只指數(shù)基金產(chǎn)品分別是“華夏上證50ETF”(增加82.9億)、“南方中證1000ETF”(增加76.6億)、“博時中債3-5年國開行”(增加45.7億)；而規(guī)模下降最多的三只指數(shù)基金產(chǎn)品分別是“易方達中證海外互聯(lián)ETF”(減少80億)、“華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF”(減少73.1億)、“招商中證白酒”(減少66.9億)。

　　值得關(guān)注的是，由于白酒、港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在股價上表現(xiàn)并不樂觀，對應的指數(shù)走勢亦欠佳，相對應的指數(shù)基金規(guī)模亦有所減小。

　　而寬基指數(shù)則迎來投資者的逆勢購買。三季度規(guī)模增長了82.9億元的“華夏上證50ETF”，該只產(chǎn)品的季度收益為-13.7%；季度規(guī)模增長了76.6億元的“南方中證1000ETF”，該只產(chǎn)品的季度收益為-12.5%。

　　另一方面，在招商證券統(tǒng)計的數(shù)據(jù)中，百億股票型ETF里面，收益表現(xiàn)最好的“華泰柏瑞紅利ETF”，三季度跌幅僅有0.4%，但季度規(guī)模卻減少了38.2億元。

　　對比上述三只產(chǎn)品而言，“華夏上證50ETF”產(chǎn)品的機構(gòu)投資者占比一直比較高，2015年以來，其機構(gòu)投資者持有份額占比一直在70%以上(除2018年年報降到68.64%)。

　　“南方中證1000ETF”近年來的機構(gòu)投資者的持有占比也在不斷提升。2020年中報以前，該只產(chǎn)品的機構(gòu)投資者持有占比一直維持在20%左右甚至更低，2020年年報以來，機構(gòu)投資者持有占比則不斷提升至70%以上。

　　而三季度收益表現(xiàn)尚可，但規(guī)?？s水的“華泰柏瑞紅利ETF”，在2022年中報時機構(gòu)投資者占比僅在20%左右，且這一數(shù)值在2021年年報中更低，僅為不到4%。

　　(作者：王媛媛)

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：三季度指數(shù)基金市場：股票指數(shù)基金收益多數(shù)告負，產(chǎn)品規(guī)模現(xiàn)分化)

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