【圖解季報(bào)】博時(shí)榮升穩(wěn)健添利混合A基金2023年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)

一、基金基本情況概述

博時(shí)榮升穩(wěn)健添利混合A(009144)成立于2020年4月29日，一季度最新規(guī)模1.83億元。

基金經(jīng)理陳鵬揚(yáng)擁有7.7年的基金投資經(jīng)歷，2023年3月23日正式接受博時(shí)榮升穩(wěn)健添利混合A基金管理，任職期間回報(bào)為14.51%，位居同類3080只基金中第2140名。

陳鵬揚(yáng)現(xiàn)管理20只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為126.79億元，平均年化回報(bào)為9.62%。

基金經(jīng)理變動(dòng)一覽

二、業(yè)績(jī)表現(xiàn)

基金本季度收益為1.70%，同類平均收益為1.55%，在同類1419只基金中排名513位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來(lái)基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說(shuō)明：1、基金回撤率，是指在某一段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點(diǎn)開(kāi)始回落到最低點(diǎn)的幅度，即虧損幅度。這是一個(gè)歷史指標(biāo)，比較的是基金過(guò)往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險(xiǎn)成正比；回撤越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，回撤越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，博時(shí)榮升穩(wěn)健添利混合A基金的總資產(chǎn)為1.99億元。較上一期2.34億元變化了-0.35億元，環(huán)比變化了-15.07%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說(shuō)明：基金規(guī)模過(guò)大或者規(guī)模過(guò)小，對(duì)基金都會(huì)存在不利影響。同時(shí)基金份額變化如果過(guò)于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動(dòng)的原因。

博時(shí)榮升穩(wěn)健添利混合A基金的持有人數(shù)為3461人，機(jī)構(gòu)投資占比為0%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個(gè)人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說(shuō)明：機(jī)構(gòu)、個(gè)人持有占比數(shù)據(jù)僅年報(bào)和半年報(bào)披露

四、基金持倉(cāng)情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉(cāng)位達(dá)19.33%。較上一期環(huán)比變化了15.06%。

基金股票倉(cāng)位變化

從十大重倉(cāng)股情況來(lái)看，最新一期前十大重倉(cāng)股占比為15.05%。

基金前十大重倉(cāng)股占比變化

數(shù)據(jù)說(shuō)明：通過(guò)基金前十大重倉(cāng)股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來(lái)辨識(shí)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動(dòng)率的高低，但不能簡(jiǎn)單的用持股集中度的指標(biāo)來(lái)判斷基金的好壞。

博時(shí)榮升穩(wěn)健添利混合A基金一季度十大重倉(cāng)股明細(xì)

數(shù)據(jù)說(shuō)明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計(jì)區(qū)間為一季度

基金最新?lián)Q手率為29.49%，上一期換手率為38.15%。歷史換手率最高為2022年6月30日，高達(dá)38.15%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說(shuō)明：1、報(bào)告期時(shí)間為半年的，對(duì)應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報(bào)告期時(shí)間為年的，對(duì)應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時(shí)波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券、東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運(yùn)作分析

權(quán)益方面,展望二季度,我們認(rèn)為盡管當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍存在較多不確定性,特別在外需相關(guān)方向,海外經(jīng)濟(jì)壓力顯現(xiàn)且貿(mào)易環(huán)境有惡化的趨勢(shì)。但整體而言,國(guó)內(nèi)疫情放開(kāi)后經(jīng)濟(jì)處于修復(fù)通道之中,經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策都趨向積極,國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程在較廣的行業(yè)范圍內(nèi)在持續(xù)展開(kāi),我們對(duì)相關(guān)行業(yè)頭部企業(yè)的發(fā)展仍保有較強(qiáng)的信心,當(dāng)前市場(chǎng)極致分化的行情下,也為我們擇機(jī)布局提供了較好的時(shí)間窗口。投資策略上,我們將繼續(xù)聚焦在產(chǎn)業(yè)價(jià)值能持續(xù)增長(zhǎng)的賽道之中,立足于尋找到其中明顯具備經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的公司和核心價(jià)值沉淀的環(huán)節(jié),在合理的估值范圍內(nèi)偏中周期的布局。 債券方面,回望一季度,在去年的急劇調(diào)整之后債券市場(chǎng)出現(xiàn)了修復(fù)行情,前期調(diào)整較多的信用債和二永債均收益率下行較多。展望后市,基本面仍然處于溫和修復(fù)的過(guò)程當(dāng)中,資金面在經(jīng)濟(jì)修復(fù)的過(guò)程當(dāng)中有望繼續(xù)保持相對(duì)寬松,因此債券市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)不大。但對(duì)于長(zhǎng)久期利率債而言,出現(xiàn)持續(xù)下行突破去年低點(diǎn)的可能性很低,基本面以及宏觀環(huán)境均不支持利率債創(chuàng)出新低,因此債券市場(chǎng)總體處于上有頂、下有底的格局當(dāng)中。對(duì)于目前這種債券市場(chǎng)格局,最優(yōu)的策略仍然是依靠票息。對(duì)于組合而言,需要防范尾部信用風(fēng)險(xiǎn),提高組合的整體風(fēng)險(xiǎn)邊界,對(duì)于持倉(cāng)而言不做不必要的信用下沉,根據(jù)組合的實(shí)際情況選擇最適合的債券投資標(biāo)的和策略,以獲取穩(wěn)健收益作為首要目標(biāo)。

六、市場(chǎng)展望

展望二季度,我們認(rèn)為盡管當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍存在較多不確定性,特別在外需相關(guān)方向,海外經(jīng)濟(jì)壓力顯現(xiàn)且貿(mào)易環(huán)境有惡化的趨勢(shì)。但整體而言,國(guó)內(nèi)疫情放開(kāi)后經(jīng)濟(jì)處于修復(fù)通道之中,經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策都趨向積極,國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程在較廣的行業(yè)范圍內(nèi)在持續(xù)展開(kāi),我們對(duì)相關(guān)行業(yè)頭部企業(yè)的發(fā)展仍保有較強(qiáng)的信心,當(dāng)前市場(chǎng)極致分化的行情下,也為我們擇機(jī)布局提供了較好的時(shí)間窗口。投資策略上,我們將繼續(xù)聚焦在產(chǎn)業(yè)價(jià)值能持續(xù)增長(zhǎng)的賽道之中,立足于尋找到其中明顯具備經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)的公司和核心價(jià)值沉淀的環(huán)節(jié),在合理的估值范圍內(nèi)偏中周期的布局。

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