【圖解季報】南方產業(yè)優(yōu)勢兩年混合A基金2023年二季報點評

一、基金基本情況概述

南方產業(yè)優(yōu)勢兩年混合A(008546)成立于2020年8月14日，二季度最新規(guī)模15.79億元。

基金經理蔣秋潔擁有8.6年的基金投資經歷，2020年8月14日正式接受南方產業(yè)優(yōu)勢兩年混合A基金管理，任職期間回報為-29.48%，位居同類3593只基金中第3329名。

蔣秋潔現管理9只產品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為53.82億元，平均年化回報為8.56%。

基金經理變動一覽

二、業(yè)績表現

基金本季度收益為-4.55%，同類平均收益為-3.87%，在同類3897只基金中排名2017位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數表現

數據說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內產品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風險成正比；回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小。

三、規(guī)模與持有人結構

最新數據顯示，南方產業(yè)優(yōu)勢兩年混合A基金的總資產為18.83億元。較上一期19.76億元變化了-0.93億元，環(huán)比變化了-4.72%。

基金歷史資產份額變化

數據說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現變動的原因。

南方產業(yè)優(yōu)勢兩年混合A基金的持有人數為43214人，機構投資占比為0.27%。

基金投資者結構變化

機構持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數據說明：機構、個人持有占比數據僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數據顯示，本期該基金的股票倉位達86.13%。較上一期環(huán)比變化了-7.01%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為37.51%。

基金前十大重倉股占比變化

數據說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經理的投資風格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

南方產業(yè)優(yōu)勢兩年混合A基金二季度十大重倉股明細

數據說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為二季度

基金最新換手率為92.86%，上一期換手率為97.19%。歷史換手率最高為2021年12月31日，高達201.33%。

基金年化換手率變化

數據說明：1、報告期時間為半年的，對應的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數據來源：銀河證券、東方財富Choice數據

五、投資策略和運作分析

2023年2季度,市場寬基指數以震蕩和小幅下跌為主。從一級行業(yè)的表現來看,相比于寬基指數,行業(yè)的分化更為明顯。偏向小盤風格的TMT和偏向低估值風格的家用電器、公用事業(yè)等表現相對突出。順周期相關的商貿零售、食品飲料、建筑材料等跌幅居前。AI,以及AI機器人、AI智能駕駛等板塊在技術進步背景下表現出很強的結構性行情;消費板塊緩慢復蘇;新能源在車輛電動化和綠色能源成本加速下跌背景下需求持續(xù)向好。展望三季度,國內經濟處于逐步復蘇階段,市場處于低波動狀態(tài),等待新的宏觀信號出現,下半年的市場表現值得期待。 先進制造,包括新能源及科技,前者是已經達到比肩全球最領先公司或者已經是全球絕對領先公司的水平。即便考慮潛在國際貿易壁壘,新能源的品牌與產品向全球擴散已經是不會回頭的趨勢;科技,以半導體為例,仍然在快速追趕世界先進水平的過程中,全球半導體前十公司以美、韓、日為主,在快速國產替代的機遇下,對于中國半導體公司躋身全球十強充滿期待。AI,雖說國內大模型仍在追趕,但我們看到兩點非常樂觀的跡象:第一美國的大模型在OPENAI后呈現百花齊放的狀態(tài),不同功能,不同參數量級的模型不斷問世,技術的擴散趨勢明顯;第二,雖然中國的大模型還處于追趕狀態(tài),但也處在全球領先水平,即并沒有掉出龍頭范疇。假以時日,AI很可能形成中、美雙高地。早年孫正義開著他的“時光機器”來到中國,需要等待中國互聯網的基礎設施大幅補短板,才能有中國互聯網公司釋放巨大商業(yè)潛力。而目前,中國的科技高速公路已經非常完善,關鍵器件短缺拉長時間也會有不同的解決路徑;同時經過互聯網蓬勃發(fā)展20年,中國IT人才相當充裕,這些都是我們對于中國AI樂觀的理由。除此之外,AI不只是在跟內容相關的工作結合創(chuàng)造價值,與機器結合的價值釋放才剛剛開始,比如以機器視覺為突破口。而中國作為制造強國,天然有巨大的市場空間,機器+AI很可能走在世界前列。 本基金根據市場情況,結合板塊估值和基金配置情況積極調整結構,從企業(yè)長期價值出發(fā),通過產業(yè)、企業(yè)、管理層、競爭對手、技術趨勢、財務表現等多個維度篩選優(yōu)質成長股,努力兼顧企業(yè)成長性、財務穩(wěn)健性和估值合理性,并對不同產業(yè)階段的公司在三個方面賦予不同的權重。投資決策基于公司基本面判斷,盡量避免市場情緒的負面干擾,在盡量冷靜客觀的情況下進行投資操作。股票實時價格是一種邊際定價,波動性是市場的固有的特點,不畏懼波動,認真分析每一次市場調整中的機會,以期獲得長期超額收益。

六、市場展望

展望三季度,國內經濟處于逐步復蘇階段,市場處于低波動狀態(tài),等待新的宏觀信號出現,下半年的市場表現值得期待。

免責聲明

本報告僅供天天基金網的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。

本報告信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不做任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當日的判斷。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一樣的報告。本公司在知曉范圍內履行披露義務。

報告中的內容和意見僅供參考，并不構成本公司對所述基金買賣的出價或詢價。本報告所載信息均為個人觀點，并不構成所涉及基金的個人投資建議，也未考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需求?？蛻魬紤]本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本文中提及的投資價格和價值以及這些投資帶來的預測收入可能會波動。

本報告版權僅為公司所有，本公司對本報告保留一切權利，未經本公司事先書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用報告的任何部分。若征得本公司同意進行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為“天天基金研究中心”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節(jié)或修改。

基金市場是一個風險無處不在的市場，請您務必對盈虧風險又清醒的認知，認真考慮是否進行基金交易。市場有風險，投資需謹慎。

免責聲明：本文基于大數據生產，僅供參考，不構成任何投資建議，據此操作風險自擔。