次新基金積極建倉 賽道式布局業(yè)績現(xiàn)分化

　　今年以來，結構性行情輪動加劇，部分年內成立的主動權益基金（以下簡稱“次新基金”）迅速建倉，積極把握產(chǎn)業(yè)機遇，成立以來的收益率最高突破12%。但是部分次新基金也因重倉賽道面臨回調，收益跌幅較大，目前次新基金首尾業(yè)績相差已接近40個百分點。

　　隨著各類提振市場恢復經(jīng)濟的措施逐步出臺，多家公募機構表示，市場將趨于穩(wěn)定并確認修復趨勢。并且，市場借機調整或帶來更多機會，可以選擇基本面改善更為顯著且具有成長空間的個股。

　　次新基金積極建倉

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，今年公募市場共成立203只主動權益基金（均為初始基金），合計募集規(guī)模突破1000億元。其中，部分上半年成立的次新基金已迅速建倉，截至二季度末，已有30只次新基金股票倉位高達90%以上。

　　具體來看，知名基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚港股通價值18個月封閉股票、朱紅裕管理的招商社會責任混合、孫彬管理的富國周期精選三年持有期混合、姜誠管理的中泰元和價值精選混合、神愛前管理的平安策略優(yōu)選1年持有混合等募集規(guī)模在10億元以上的次新基金，二季度末的股票倉位都已升至90%以上。

　　從收益表現(xiàn)來看，目前中庚港股通價值18個月封閉股票、招商社會責任混合A、中泰元和價值精選混合A成立以來的跌幅在5%以內，而其余基金的收益表現(xiàn)則相對較弱。

　　以二季度末股票倉位最高的次新基金——中庚港股通價值18個月封閉股票為例，中報顯示，該基金上半年累計凈買入金額較多的個股包括美團-W、快手-W、賽生藥業(yè)，凈買入金額分別為2.29億元、1.83億元、1.65億元，其中賽生藥業(yè)上半年獲得了超30%的漲幅，而美團-W、快手-W上半年跌幅均在20%以上。

　　知名基金經(jīng)理胡宜斌管理的華安景氣領航混合、曾豪管理的博時均衡優(yōu)選混合、劉瀟管理的華安匠心甄選混合、聶世林管理的安信睿見優(yōu)選混合等募集規(guī)模在15億元上的次新基金還在建倉中。二季報顯示，上述基金二季度末的股票倉位分別為45.91%、78.21%、59.43%、44.75%。

　　此外，8月以來成立的交銀啟嘉混合A、財通資管醫(yī)療保健混合A、匯添富遠景成長一年持有混合A等次新基金凈值也已出現(xiàn)變化，上述基金8月18日的最新單位凈值分別為0.9980元、0.9940元、0.9957元。

　　業(yè)績首尾相差近40個百分點

　　今年以來，隨著結構性行情輪動加劇，重倉股主要集中在TMT、AI、機器人等板塊的次新基金已取得了不錯的回報。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，金信優(yōu)質成長混合、泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起A成立以來的收益率均在12%以上，在次新基金中漲幅居前。從二季度末的持倉來看，金信優(yōu)質成長混合重倉的杰普特、智立方、雙環(huán)傳動，以及泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起A重倉的駿創(chuàng)科技、蘇軸股份等個股，均貢獻了較多的收益。

　　在二季報中，金信優(yōu)質成長混合基金經(jīng)理黃飆闡述了自己的建倉思路，該基金重點配置泛科技領域，并采取較為合適的組合配置策略；泰康北交所精選兩年定開混合發(fā)起基金經(jīng)理陸建巍表示，該基金以挖掘個股阿爾法為主，包括AI和機器人等主線擴散、次新股錯誤定價、低估值高增長個股三個主要方向。

　　此外，廣發(fā)成長領航一年持有混合A、永贏先進制造智選混合發(fā)起A成立以來的收益率也突破了5%。其中，廣發(fā)成長領航一年持有混合在算力、游戲、軟件等方向的布局收獲了一定的回報，永贏先進制造智選混合發(fā)起則是二季度較好把握住了機器人板塊的投資機會。

　　而由于布局時點遭遇AI板塊大幅上漲之后的回調，永贏數(shù)字經(jīng)濟智選混合發(fā)起A、東財成長優(yōu)選混合發(fā)起式A、富安達產(chǎn)業(yè)優(yōu)選混合A等次新基金的回報表現(xiàn)相對靠后，自成立以來的回撤已經(jīng)超過20%。

　　此外，布局醫(yī)療行業(yè)的泓德醫(yī)療創(chuàng)新一年封閉混合發(fā)起式A，以及布局新能源行業(yè)的華夏新材料龍頭混合發(fā)起式A、財通碳中和一年持有期混合A等次新基金，受到了一定的行業(yè)因素影響，成立以來的跌幅也在15%以上。整體來看，次新基金的首尾業(yè)績相差已接近40個百分點。

　　市場調整或帶來更多機會

　　近期，隨著各類提振市場恢復經(jīng)濟的措施逐步出臺，以及美國國債收益率回落，嘉實財富預計，A股市場將趨于穩(wěn)定并確認修復趨勢。

　　華泰柏瑞基金認為，隨著庫存周期見底的預期提升，經(jīng)濟內生動能有望回升，疊加7-9月PPI回升，可能成為順周期及港股資產(chǎn)階段性占優(yōu)窗口。

　　對于近期表現(xiàn)較好的軍工板塊，中庚基金分析，除了9月軍工企業(yè)可能迎來新一輪訂單潮之外，軍工板塊調整了一年，板塊分位目前處于歷史底部，且機構籌碼出清較多，上漲的壓力和負擔較小。并且，受近期地緣沖突影響，軍工制造業(yè)或將迎來持續(xù)發(fā)展。

　　對于短期回調的TMT板塊，國泰基金認為，TMT板塊已逐步具備一定性價比。隨著全球科技巨頭堅定AI基建投入，在基礎設施逐漸完善、政策細則落地、技術迭代升級等疊加影響下，AI是未來發(fā)展的大趨勢，AI應用有望在后期迎來大爆發(fā)。

　　站在中期維度來看，華泰柏瑞基金關注中國企業(yè)修煉內功與出海過程，在財報端將逐步體現(xiàn)。同時，在海外高利率環(huán)境下，紅利類資產(chǎn)的配置價值不容忽略。

　　市場借機調整或帶來更多機會。在西部利得基金看來，可以選擇基本面改善更為顯著且具有成長空間的個股。中長期來看，科技、新能源等領域順應產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢或擁有較大發(fā)展機會，可通過關注政策支持方向、圍繞經(jīng)濟結構中長期轉型來進行資產(chǎn)配置。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：次新基金積極建倉 賽道式布局業(yè)績現(xiàn)分化)

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