活躍資本市場 券商義不容辭

　　近期，證監(jiān)會發(fā)布了一系列激活市場活力的舉措，包括降低證券公司傭金費率、公募基金費率改革、優(yōu)化首發(fā)（IPO）及再融資監(jiān)管、進一步規(guī)范股份減持行為等政策漸次落地。

　　“‘活躍資本市場、提振投資者信心’體現(xiàn)了資本市場改革的重要目標。這一提法的意義重大，它標志著我們在新的歷史階段，將繼續(xù)推動資本市場的發(fā)展，提升資本市場的活躍度，構建一個更加公平、透明、有序的資本市場環(huán)境?！?span id="stock_1.600958">東方證券董事長金文忠接受證券時報記者采訪時談到。

　　從三方面

　　落實監(jiān)管要求

　　“證券公司是資本市場發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)、資源配置和居民財富管理等功能的關鍵力量，是資本市場建設的參與者和資本市場發(fā)展壯大的受益者，服務國家戰(zhàn)略、活躍資本市場是證券公司義不容辭的責任和義務?！苯鹞闹艺f。

　　金文忠表示，作為一家大型綜合性證券公司，東方證券將從三方面積極落實證監(jiān)會的各項部署和要求。

　　在加快投資端改革方面，7月8日證監(jiān)會發(fā)布公募基金費率改革工作安排，東方證券全資子公司東證資管及作為第一大股東持股的匯添富基金均在第一時間行動，當日即發(fā)布公告，7月10日起調低旗下部分基金的管理費率及托管費率并對基金合同有關條款進行修訂。在市場持續(xù)低迷時，匯添富基金和東證資管也分別于8月21日、8月22日發(fā)布公告，擬分別出資5000萬元、3000萬元投資公司旗下主動權益類基金。

　　在完善交易機制方面，針對證監(jiān)會提出的降低證券公司傭金費率、降低融資融券費率等舉措，東方證券正在結合監(jiān)管要求、參考同業(yè)實踐，盡快落地降費的具體方案，確保政策惠及所有投資者。對于滬深交易所提出的“降低股票基金申報數(shù)量要求，研究將ETF（交易所交易基金）引入盤后固定價格交易機制”，公司將根據(jù)交易所的進度安排，做好交易系統(tǒng)調試和迭代更新。

　　金文忠還表示，公司內部要深入推進數(shù)字化轉型戰(zhàn)略，運用金融科技賦能，深化極速交易、極速行情、量化投研等個性化技術應用，提升交易效率，降低交易成本；同時，大力發(fā)展智能投顧和智能客服，做好投資者教育，幫助投資者恢復對市場的信心。

　　在提高上市公司投資吸引力方面，金文忠談到，一方面，作為資本市場的“看門人”，券商要把好企業(yè)上市入口關，深度滲透產業(yè)鏈，強化項目準入管理，在項目篩選、盡職調查、信息披露、持續(xù)督導等環(huán)節(jié)嚴把質量關，力爭挑出好公司。另一方面，券商要推進全業(yè)務鏈投行體系建設，整合研究、投資、投行、交易等業(yè)務資源，為企業(yè)提供從早期私募股權融資、上市、再融資、并購重組到資產證券化等全生命周期服務，為資本市場提供優(yōu)質的投資標的。

　　一攬子政策將引導

　　券業(yè)集約化差異化發(fā)展

　　“降費短期可能對券商經營業(yè)績帶來一定影響，但長期而言，通過降低投資者成本，提升投資者參與資本市場的獲得感、體驗感，有利于居民增量資金逐步流入資本市場，提升市場活躍度，為券商帶來更大業(yè)務空間和收入。”金文忠談及近期券商的降費舉措時說。

　　據(jù)悉，東方證券此前第一時間進行專項研究，從業(yè)務、系統(tǒng)、合規(guī)、風控等方面統(tǒng)籌安排，提出對投資者最優(yōu)的降費方案。同時，公司已經在養(yǎng)老基金銷售、公募基金投顧等業(yè)務上，通過申購費打折、管理費抵扣等方式落實降費讓利措施，后續(xù)還將結合實際情況，探討更多降費讓利的可行性。

　　在此前證監(jiān)會提到的政策工具包中，還提到“優(yōu)化券商風控指標”等舉措。對此，金文忠表示，優(yōu)化證券公司風控指標計算標準，適當放寬對優(yōu)質證券公司的資本約束，降低場內融資業(yè)務保證金比率，將釋放證券公司的業(yè)務空間，提高凈資本使用效率，激發(fā)經營活力、改善經營業(yè)績。

　　“證監(jiān)會計劃推出的一系列舉措，有助于券商更好地發(fā)揮服務實體經濟和資本市場的職能?！痹诮鹞闹铱磥?，從長遠角度而言，一攬子舉措將引導證券行業(yè)的集約化、差異化、功能化、國際化發(fā)展。證券公司要抓住改革機遇，加快自身的高質量發(fā)展。

　　在業(yè)務層面，要優(yōu)化業(yè)務結構，提升專業(yè)能力。一方面，業(yè)務布局要穩(wěn)健、均衡、可持續(xù)，兼顧長期發(fā)展和短期收益，平衡輕、重資產業(yè)務的投入和資源配置，避免盲目投資和無效投資。另一方面，各項業(yè)務要以專業(yè)和服務取勝，不片面追求行業(yè)排名、不過度追求業(yè)務規(guī)模。

　　在管理層面，要優(yōu)化資源配置，激發(fā)經營活力。抓好資本、人才、機制、合規(guī)風控等關鍵要素資源的配置，激發(fā)經營活力、改善經營業(yè)績。

　　建議放寬保險資管等

　　長期機構資金入市

　　“當前注冊制改革已全方位促進了資本市場制度、結構、功能和監(jiān)管的變革，接下來投資者信心的提升，很大程度上取決于資本市場基本功能的發(fā)揮。”金文忠表示。

　　金文忠提出了五方面的政策建議。一是落地宏觀調控政策，穩(wěn)定宏觀經濟增長預期。資本市場是實體經濟的“晴雨表”，當前市場對政策落地的節(jié)奏和效果還存在一定擔憂，政策的加快落地，有望提振宏觀經濟增長預期和市場信心。

　　二是保持股市資金的供需平衡。科學合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級市場動態(tài)平衡，審慎監(jiān)管IPO數(shù)量及速度，利用注冊制嚴把入口關、從源頭上提高上市公司質量，鼓勵上市公司加大分紅力度，推動資本市場可持續(xù)繁榮。

　　三是放寬保險資管、養(yǎng)老金等長期機構資金入市。鼓勵推動中長期資金入市，適當放寬保險、年金、社保資金等入市門檻，優(yōu)化各類中長期資金入市比例要求，推動完善機構投資者長周期考核、稅收優(yōu)惠、會計核算等配套制度機制。

　　四是完善資本市場退市制度。在全面實施注冊制的背景下，以建設高質量上市公司群體為目標，進一步完善退市制度，完善強制退市指標，加快退市流程，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

　　五是完善投資者權益保護機制。秉持“零容忍”態(tài)度，加大對資本市場各類違法違規(guī)行為的打擊和處罰力度。進一步暢通投資者依法維權追償渠道，加快推進集體訴訟維權，提高訴訟效率，不斷提升投資者權益保護的有效性。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

(原標題：活躍資本市場 券商義不容辭)

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