【圖解季報】招商盛洋3個月定開混合基金2023年三季報點評

一、基金基本情況概述

招商盛洋3個月定開混合(010417)成立于2021年2月3日，三季度最新規(guī)模13.19億元。

基金經理李華建擁有3.0年的基金投資經歷，2022年10月29日正式接受招商盛洋3個月定開混合基金管理，任職期間回報為-21.97%，位居同類6761只基金中第5642名。

李華建現(xiàn)管理3只產品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為17.25億元，平均年化回報為-12.21%。

基金經理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-12.36%，同類平均收益為-8.17%，在同類4044只基金中排名3010位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數表現(xiàn)

數據說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內產品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風險成正比；回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小。

三、規(guī)模與持有人結構

最新數據顯示，招商盛洋3個月定開混合基金的總資產為13.23億元。較上一期21.70億元變化了-8.47億元，環(huán)比變化了-39.03%。

基金歷史資產份額變化

數據說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

招商盛洋3個月定開混合基金的持有人數為6人，機構投資占比為100%。

基金投資者結構變化

機構持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數據說明：機構、個人持有占比數據僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數據顯示，本期該基金的股票倉位達93.71%。較上一期環(huán)比變化了-0.23%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為31.94%。

基金前十大重倉股占比變化

數據說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經理的投資風格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

招商盛洋3個月定開混合基金三季度十大重倉股明細

數據說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為522.51%，上一期換手率為253.27%。歷史換手率最高為2023年6月30日，高達522.51%。

基金年化換手率變化

數據說明：1、報告期時間為半年的，對應的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數據來源：銀河證券、東方財富Choice數據

五、投資策略和運作分析

第三季度隨國內各項宏觀調整政策發(fā)力,經濟復蘇動能逐步增強,但市場的風險偏好仍然較低,在北上資金持續(xù)流出的情況下,市場陷入減量博弈,整體走勢低迷。組合在三季度行業(yè)配置相對均衡,適當增加了對金融、高股息、消費、有色等行業(yè)的配置。信息技術、計算機等成長板塊的業(yè)績增速面臨經濟周期帶來的短期壓力,在市場風險偏好下降的環(huán)境下估值也有一定壓力,在配置上適當做了減持。 對四季度行情我們相對更為樂觀。一方面隨地方化債、各地房地產調控政策放松等穩(wěn)增長措施的推進,經濟復蘇有望帶動上市公司業(yè)績增速回升,另一方面美元匯率和美國國債利率已爬升至相對較高的水平,美國貨幣政策對全球金融市場的緊縮效應有望逐步緩和。從估值角度看,A股主要指數的估值水平、股債收益比都處于歷史上配置性價比較高的水平。三季度末組合在市場下跌的過程中逐步增加了對成長股和醫(yī)藥行業(yè)的配置。下階段我們相對看好的方向包括:受益于算力基礎設施建設的通信、計算機板塊;人工智能的應用,包括傳媒、智能駕駛(包括部分汽車零部件)、機器人;電子和半導體板塊的周期性復蘇,以及半導體國產化建設的加速對高端半導體設備的拉動;醫(yī)藥行業(yè)看好CXO、創(chuàng)新藥以及主要品種的集采利用出盡的成長型公司。軍工和新能源行業(yè)的股價經歷了較長時間回調,多數利空因素已經體現(xiàn),逐步進入配置區(qū)域。在周期性板塊中,好看受益國內經濟復蘇、同時供給擴張受限的行業(yè),比如有色、能源。消費板塊四季度基本面相對平淡,但若有回調也是較好的配置時機。

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(責任編輯：138)