【圖解季報】鵬華安頤混合A基金2023年三季報點評

一、基金基本情況概述

鵬華安頤混合A(012111)成立于2021年11月2日，三季度最新規(guī)模1.00億元。

基金經(jīng)理王石千擁有5.6年的基金投資經(jīng)歷，2023年7月27日正式接受鵬華安頤混合A基金管理，任職期間回報為-4.80%，位居同類5134只基金中第1079名。

王石千現(xiàn)管理22只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為283.90億元，平均年化回報為4.22%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-1.59%，同類平均收益為-1.11%，在同類1469只基金中排名1007位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風險成正比；回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小。

三、規(guī)模與持有人結構

最新數(shù)據(jù)顯示，鵬華安頤混合A基金的總資產(chǎn)為1.29億元。較上一期1.93億元變化了-0.64億元，環(huán)比變化了-33.25%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

鵬華安頤混合A基金的持有人數(shù)為165人，機構投資占比為99.97%。

基金投資者結構變化

機構持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機構、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達17.04%。較上一期環(huán)比變化了-18.00%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為10.15%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

鵬華安頤混合A基金三季度十大重倉股明細

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為239.32%，上一期換手率為121.31%。歷史換手率最高為2023年6月30日，高達239.32%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運作分析

權益方面,三季度權益市場表現(xiàn)偏弱,主要寬基指數(shù)收跌,上證指數(shù)下跌2.9%,滬深300下跌4%,創(chuàng)業(yè)板指下跌9.5%。三季度由于美債收益率持續(xù)上升,以及二季度以來經(jīng)濟復蘇斜率放緩、地產(chǎn)市場銷售偏弱,疊加北上資金持續(xù)流出,壓制了國內(nèi)股市。但是我們看到7月的政治局會議之后,國內(nèi)穩(wěn)增長以及活躍資本市場的政策不斷出臺,包括地產(chǎn)政策邊際放松,地方政府再融資債開始發(fā)行,股票市場降低印花稅,以及在資本市場規(guī)則方面持續(xù)進行政策協(xié)調(diào),我們認為這些積極因素在持續(xù)累積,權益市場市場情緒后續(xù)或逐步好轉。同時,我們看到產(chǎn)業(yè)層面,積極因素在持續(xù)增加,汽車銷量保持較好的水平,新能源車滲透率持續(xù)提升,同時智能化水平明顯提升,新能源車的下半場智能化的大幕已經(jīng)徐徐拉開;華為Mate60回歸,“遙遙領先”重回各個社交媒體,國內(nèi)消費電子和半導體領域迎來重大變化,對整體產(chǎn)業(yè)和信心都有明顯的提振;AI浪潮繼續(xù)在全球上演,國內(nèi)大模型牌照發(fā)放,海外操作系統(tǒng)和辦公軟件的AI應用加速推進,人工智能助手成為了各家公司重點發(fā)展的方向,AI未來幾年有可能深刻改變我們的生活。而三季度壓制全球股市的重要因素美債收益率在國慶期間突破4.8%,美債期限利差大幅縮小,美債對于美國經(jīng)濟不衰退進行了充分的重定價,當前定價更加充分后,對國內(nèi)股市的沖擊大概率也會減小。我們看到政策、基本面、流動性都持續(xù)積極的變化,權益市場后續(xù)的行情依然可以期待。對于中期而言,我們認為高質(zhì)量發(fā)展將會是中期發(fā)展的主旋律,因此未來的投資我們將更加聚焦于產(chǎn)業(yè)瓶頸突破、治理持續(xù)提升的公司,同時我們堅信中國經(jīng)濟能夠持續(xù)順利轉型,在更多領域取得更大的突破,為投資者帶來較好的回報。 債券方面,三季度收益率先下后上,整體債券市場從前期的收益率快速下行轉為震蕩,雖然后續(xù)國內(nèi)加大宏觀經(jīng)濟的逆周期調(diào)節(jié),但是在高質(zhì)量發(fā)展的前提下,我們很難看到大幅通過信貸擴張拉動增長的模式再現(xiàn),因此預計整體債券保持平穩(wěn),更加聚焦于票息。 本組合在3季度整體保持較高的權益?zhèn)}位,投資更加聚焦于科技、周期和金融領域,基于對權益市場較為樂觀的觀點,我們預計權益將繼續(xù)保持高倉位,積極關注國內(nèi)科技和制造業(yè)突破的機會,同時關注宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)下部分行業(yè)的估值修復以及美債收益率可能回落帶來的部分大宗商品的投資機會。

免責聲明

本報告僅供天天基金網(wǎng)的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。

本報告信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不做任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當日的判斷。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一樣的報告。本公司在知曉范圍內(nèi)履行披露義務。

報告中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構成本公司對所述基金買賣的出價或詢價。本報告所載信息均為個人觀點，并不構成所涉及基金的個人投資建議，也未考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需求?？蛻魬紤]本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本文中提及的投資價格和價值以及這些投資帶來的預測收入可能會波動。

本報告版權僅為公司所有，本公司對本報告保留一切權利，未經(jīng)本公司事先書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用報告的任何部分。若征得本公司同意進行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“天天基金研究中心”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節(jié)或修改。

基金市場是一個風險無處不在的市場，請您務必對盈虧風險又清醒的認知，認真考慮是否進行基金交易。市場有風險，投資需謹慎。

免責聲明：本文基于大數(shù)據(jù)生產(chǎn)，僅供參考，不構成任何投資建議，據(jù)此操作風險自擔。

(責任編輯：138)