【圖解季報】嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A基金2023年三季報點(diǎn)評

一、基金基本情況概述

嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A(011841)成立于2021年12月6日，三季度最新規(guī)模6.86億元。

基金經(jīng)理洪流擁有8.4年的基金投資經(jīng)歷，2021年12月6日正式接受嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A基金管理，任職期間回報為-34.15%，位居同類5325只基金中第3625名。

洪流現(xiàn)管理15只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為151.18億元，平均年化回報為8.10%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-8.14%，同類平均收益為-8.17%，在同類4044只基金中排名2092位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點(diǎn)開始回落到最低點(diǎn)的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標(biāo)，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險成正比；回撤越大，風(fēng)險越大，回撤越小，風(fēng)險越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A基金的總資產(chǎn)為9.29億元。較上一期10.62億元變化了-1.33億元，環(huán)比變化了-12.49%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A基金的持有人數(shù)為9225人，機(jī)構(gòu)投資占比為0.11%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機(jī)構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達(dá)89.51%。較上一期環(huán)比變化了-0.62%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為43.56%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。

嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A基金三季度十大重倉股明細(xì)

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為319.6%，上一期換手率為302.06%。歷史換手率最高為2023年6月30日，高達(dá)319.6%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運(yùn)作分析

2023年第三季度A股和港股市場主要指數(shù)普遍調(diào)整。上證綜指下跌2.86%,深圳成指下跌8.32%,科創(chuàng)50指數(shù)下跌11.67%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌9.53%,恒生指數(shù)下跌5.85%。從行業(yè)上看,A股市場漲幅前三的行業(yè)為:油服工程(+11.31%)、醫(yī)療服務(wù)(+9.38%)、貴金屬(+8.66%);跌幅前三的行業(yè)為:游戲(-26.89%)、光伏設(shè)備(-21.44%)、能源金屬(-20。99%)。 三季度,全球風(fēng)險資產(chǎn)普遍承壓,美聯(lián)儲的加息周期雖然接近尾聲,但高油價和美國工人罷工潮使得通脹預(yù)期短期難以大幅下行,海外其他主要經(jīng)濟(jì)體仍將通脹作為主要調(diào)控目標(biāo);國內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)一定的復(fù)蘇跡象,PPI和CPI數(shù)據(jù)溫和回升,但力度受制于地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的低迷和消費(fèi)信心的不足。以人民幣計價的大宗商品價格在三季度大幅上行,但海外需求承壓,國內(nèi)中游制造業(yè)海外出口產(chǎn)品價格傳導(dǎo)能力受阻,企業(yè)盈利增速收窄。 三季度,本基金權(quán)益?zhèn)}位相對穩(wěn)定。行業(yè)配置上,本基金增加了數(shù)字經(jīng)濟(jì)和醫(yī)藥創(chuàng)新行業(yè)的配置,增加了受到供給約束且分紅率較高的煤炭行業(yè)配置,部分降低了光伏設(shè)備和新能源產(chǎn)業(yè)鏈的配置,在消費(fèi)、港股互聯(lián)網(wǎng)和大宗商品(銅)方向配置相對穩(wěn)定。 短中期看,宏觀經(jīng)濟(jì)弱勢復(fù)蘇和美聯(lián)儲加息的悲觀預(yù)期已經(jīng)充分包含在A股和港股的市場表現(xiàn)中。無論從估值水平、交易擁擠度、市場悲觀預(yù)期,還是從市場調(diào)整幅度、調(diào)整周期和中國經(jīng)濟(jì)韌性以及國內(nèi)上市公司全球競爭力變化看,當(dāng)前A股和港股市場大概率是個中長期的底部區(qū)域。 長期展望,新舊增長動能的轉(zhuǎn)化必將帶來產(chǎn)業(yè)周期的此消彼長,無風(fēng)險收益率將隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的總量增速變化而呈現(xiàn)逐步下行的態(tài)勢。低利率時代將推動資本市場估值體系的分化與裂變,資本市場發(fā)展空間巨大?？梢灶A(yù)期,隨著資本市場制度建設(shè)日趨完善,重投資回報、輕融資圈錢的資本市場投資文化將會吸引越來越多的海內(nèi)外長線資金配置A股和港股市場。

六、市場展望

展望,新舊增長動能的轉(zhuǎn)化必將帶來產(chǎn)業(yè)周期的此消彼長,無風(fēng)險收益率將隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的總量增速變化而呈現(xiàn)逐步下行的態(tài)勢。低利率時代將推動資本市場估值體系的分化與裂變,資本市場發(fā)展空間巨大?？梢灶A(yù)期,隨著資本市場制度建設(shè)日趨完善,重投資回報、輕融資圈錢的資本市場投資文化將會吸引越來越多的海內(nèi)外長線資金配置A股和港股市場。

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