【圖解季報】嘉實優(yōu)質(zhì)核心兩年持有混合A基金2023年三季報點評

一、基金基本情況概述

嘉實優(yōu)質(zhì)核心兩年持有混合A(011805)成立于2021年9月28日，三季度最新規(guī)模6.33億元。

基金經(jīng)理胡濤擁有14.0年的基金投資經(jīng)歷，2021年9月28日正式接受嘉實優(yōu)質(zhì)核心兩年持有混合A基金管理，任職期間回報為-47.34%，位居同類4994只基金中第4752名。

胡濤現(xiàn)管理8只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為56.12億元，平均年化回報為6.59%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-7.51%，同類平均收益為-8.17%，在同類4044只基金中排名1930位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風險成正比；回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，嘉實優(yōu)質(zhì)核心兩年持有混合A基金的總資產(chǎn)為6.54億元。較上一期7.06億元變化了-0.52億元，環(huán)比變化了-7.39%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

嘉實優(yōu)質(zhì)核心兩年持有混合A基金的持有人數(shù)為9588人，機構(gòu)投資占比為0.52%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達90.95%。較上一期環(huán)比變化了-0.67%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為46.75%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

嘉實優(yōu)質(zhì)核心兩年持有混合A基金三季度十大重倉股明細

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為1.99%，上一期換手率為26.39%。歷史換手率最高為2021年12月31日，高達47.17%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運作分析

三季度市場整體表現(xiàn)不好,特別是以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股下跌較多,主要因為投資者普遍對經(jīng)濟下行擔憂較多,宏觀經(jīng)濟在出口,投資,消費三個方面都存在較多憂慮,市場情緒非常低迷。雖然政策方面出了很多利好,但是市場仍未出現(xiàn)較好反轉(zhuǎn)。從我們持倉主要公司的中報來看,大部分公司的業(yè)績還是符合預(yù)期的,并且表現(xiàn)總體還是不錯的,雖然市場整體需求不是很好,但是優(yōu)質(zhì)公司還是表現(xiàn)出了較強的阿爾法能力,業(yè)績?nèi)匀环€(wěn)定增長,個別公司因為去年基數(shù)較高出現(xiàn)一定程度的同比下降,但是環(huán)比增長也有所改善,并且我們認為趨勢仍可持續(xù)。我們認為雖然宏觀經(jīng)濟有一定壓力,但是市場可能對優(yōu)質(zhì)公司過度擔憂了,相信未來如果我們持倉的這些優(yōu)質(zhì)公司業(yè)績?nèi)詴掷m(xù)穩(wěn)定增長并且環(huán)比還會有所改善股價也會得到很好的修復(fù)。我們?nèi)匀怀掷m(xù)看好長期持倉的這些在各個細分領(lǐng)域中的科技壁壘較高的優(yōu)質(zhì)龍頭公司,相信未來其業(yè)績增長應(yīng)會超過目前市場的悲觀預(yù)期。本基金操作上變化不大,還是長期看好有明顯業(yè)績驅(qū)動的新能源,醫(yī)療服務(wù),品牌白酒消費,半導體,先進科技制造領(lǐng)域中的壁壘較高的優(yōu)質(zhì)龍頭成長公司,我們認為在業(yè)績后面還有環(huán)比改善驅(qū)動下會有明顯修復(fù)性投資機會。

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(責任編輯：138)