【圖解季報】中銀穩(wěn)健景盈一年持有混合基金2023年三季報點評

一、基金基本情況概述

中銀穩(wěn)健景盈一年持有混合(016555)成立于2022年11月1日，三季度最新規(guī)模2.62億元。

基金經(jīng)理涂海強擁有7.8年的基金投資經(jīng)歷，2022年11月1日正式接受中銀穩(wěn)健景盈一年持有混合基金管理，任職期間回報為1.05%，位居同類6762只基金中第997名。

涂海強現(xiàn)管理9只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為16.70億元，平均年化回報為4.40%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-0.36%，同類平均收益為-1.11%，在同類1469只基金中排名485位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風險成正比；回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小。

三、規(guī)模與持有人結構

最新數(shù)據(jù)顯示，中銀穩(wěn)健景盈一年持有混合基金的總資產(chǎn)為2.62億元。較上一期3.24億元變化了-0.62億元，環(huán)比變化了-18.99%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

中銀穩(wěn)健景盈一年持有混合基金的持有人數(shù)為3488人，機構投資占比為33.469%。

基金投資者結構變化

機構持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機構、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達4.56%。較上一期環(huán)比變化了-50.22%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為3.69%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

中銀穩(wěn)健景盈一年持有混合基金三季度十大重倉股明細

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為22.73%，上一期換手率為1.63%。歷史換手率最高為2023年6月30日，高達22.73%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運作分析

1.宏觀經(jīng)濟分析 國外經(jīng)濟方面,三季度全球發(fā)達國家通脹有所反復,貨幣政策收緊節(jié)奏趨緩,經(jīng)濟表現(xiàn)不一。美國經(jīng)濟基本面有所修復,通脹水平抬升,8月CPI同比較6月抬升0.7個百分點至3.7%,就業(yè)市場維持偏緊狀態(tài),9月失業(yè)率較6月上行0.2個百分點至3.8%,9月制造業(yè)PMI較6月回升3.0個百分點至49.0%,9月服務業(yè)PMI較6月回落0.3個百分點至53.6%。美聯(lián)儲7月加息25bps,9月再度暫停加息,但點陣圖顯示美聯(lián)儲預期年內(nèi)可能還有一次25bps的加息。歐元區(qū)經(jīng)濟動能趨弱,8月失業(yè)率較6月持平于5.90%,9月制造業(yè)PMI較6月持平于43.4%,9月服務業(yè)PMI較6月回落3.3個百分點至48.7%,歐央行8月、9月各加息25bps。日本央行7月上調(diào)YCC上限,經(jīng)濟表現(xiàn)邊際趨弱,通脹水平相對穩(wěn)定,8月CPI同比較6月回落0.1個百分點至3.2%,9月制造業(yè)PMI較6月回落1.3個百分點至48.5%,9月服務業(yè)PMI較6月回落0.2個百分點至53.8%。綜合來看,全球通脹整體回落不過仍有所反復,主要經(jīng)濟體央行貨幣政策可能會繼續(xù)維持收緊狀態(tài),年內(nèi)或難以看到政策轉向。 國內(nèi)經(jīng)濟方面,國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體仍偏弱,但經(jīng)濟動能環(huán)比略有回暖,PPI與CPI通脹低位回升。具體來看,三季度領先指標中采制造業(yè)PMI逐步回升至榮枯線上方,9月值較6月值回升1.2個百分點至50.2%,同步指標工業(yè)增加值8月同比增長4.50%,較6月回升0.1個百分點。從經(jīng)濟增長動力來看,出口增速降幅收窄,消費同比增速有所回升,投資增速小幅回落:8月美元計價出口增速較6月回升3.6個百分點至-8.8%,8月社會消費品零售總額增速較6月低位小幅回升1.5個百分點至4.6%,基建投資有所放緩,制造業(yè)投資低位回升,房地產(chǎn)投資延續(xù)負增長,1-8月固定資產(chǎn)投資增速較1-6月回落0.6個百分點至3.2%的水平。通脹方面,CPI低位企穩(wěn),8月同比增速從6月的0.0%小幅回升0.1個百分點至0.1%,PPI降幅收窄,8月同比增速從6月的-5.4%回升2.4個百分點至-3.0%。 2.市場回顧 債券市場方面,三季度債市收益率漲跌互現(xiàn),但考慮票息收益后整體收漲。其中,三季度中債總財富指數(shù)上漲0.62%,中債銀行間國債財富指數(shù)上漲0.60%,中債企業(yè)債總財富指數(shù)上漲1.19%。在收益率曲線上,三季度收益率曲線有所抬升。其中,三季度10年期國債收益率從2.635%上行4bp至2.675%,10年期金融債(國開)收益率從2.77%下行3bp至2.74%。貨幣市場方面,央行于2023年8月中旬調(diào)降OMO操作利率10bp、MLF操作利率15bp,于9月中旬降準25bp,公開市場超額續(xù)作MLF且在跨月、跨季時期增量投放逆回購,不過受政府債券發(fā)行提速、銀行信貸再度發(fā)力等因素影響,銀行間資金面趨于緊平衡,資金價格漲跌不一,其中,三季度銀行間1天回購加權平均利率均值在1.71%左右,較上季度均值上行12bp,銀行間7天回購利率均值在2.01%左右,較上季度均值下行14bp。 可轉債方面,三季度中證轉債指數(shù)下跌0.52%。權益市場震蕩收跌,轉債估值相對波瀾不驚。 股票市場方面,三季度上證綜指收跌2.86%,代表大盤股表現(xiàn)的滬深300指數(shù)收跌3.98%,中小板綜合指數(shù)收跌7.42%,創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)收跌8.25%。 3.運行分析 三季度權益市場震蕩收跌,債券市場各品種上漲為主,本基金三季度根據(jù)市場狀況以及產(chǎn)品凈值回撤狀況動態(tài)調(diào)降了權益?zhèn)}位,結構方面,主要是原風電、農(nóng)業(yè)、港股優(yōu)勢企業(yè)保留了少部分配置,盡量在個股和行業(yè)層面都做到分散投資,提高組合持倉安全邊際。債券部分主要配置高等級中等期限信用債及銀行CD,以獲取穩(wěn)定票息收益。希望通過股債混合配置,在產(chǎn)品的收益性和風險性中間取得一個平衡,為持有人貢獻長期穩(wěn)健回報。

免責聲明

本報告僅供天天基金網(wǎng)的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。

本報告信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不做任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當日的判斷。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一樣的報告。本公司在知曉范圍內(nèi)履行披露義務。

報告中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構成本公司對所述基金買賣的出價或詢價。本報告所載信息均為個人觀點，并不構成所涉及基金的個人投資建議，也未考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需求。客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本文中提及的投資價格和價值以及這些投資帶來的預測收入可能會波動。

本報告版權僅為公司所有，本公司對本報告保留一切權利，未經(jīng)本公司事先書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用報告的任何部分。若征得本公司同意進行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“天天基金研究中心”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節(jié)或修改。

基金市場是一個風險無處不在的市場，請您務必對盈虧風險又清醒的認知，認真考慮是否進行基金交易。市場有風險，投資需謹慎。

免責聲明：本文基于大數(shù)據(jù)生產(chǎn)，僅供參考，不構成任何投資建議，據(jù)此操作風險自擔。

(責任編輯：138)