理財檔案|規(guī)?？耧j，逾九成取得正收益！債基現(xiàn)在還值得持有嗎？

　　近日，多只新發(fā)債基受到資金青睞、提前結(jié)束募集引發(fā)市場關(guān)注。記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，債基規(guī)模不斷攀升，中短債基金規(guī)模的增幅位居前列。從業(yè)績來看，今年以來逾九成債基取得正收益。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，債基風(fēng)險相對低，從資產(chǎn)配置角度而言始終具有長期配置價值，投資者可以把握債券基金的布局機(jī)遇，中短端品種存在修復(fù)機(jī)會，長端品種可關(guān)注交易性機(jī)會。

　　市場動向

　　頻獲資金青睞債基密集上新

　　近日基金密集上新，債基頻獲資金青睞。華夏鼎慶一年定開債基、匯添富穩(wěn)榮回報A、大成景熙利率債A等多只債基相繼公告稱，提前結(jié)束募集。

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，債券型基金規(guī)模達(dá)到8.33萬億元，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，環(huán)比二季度末增長1489億元，是各類型基金中規(guī)模增長最多的投資類型，比去年同期規(guī)模亦增長2712億元。

　　中短債基金規(guī)模增幅突出

　　中短債基金規(guī)模的增幅更為突出，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，28只債基規(guī)模較去年年底的增幅超100%，其中太平中債1-3年政策性金融債A規(guī)模上漲高達(dá)3000倍。從同期規(guī)模的增加金額來看，嘉實匯鑫中短債債券A、鵬華雙季享180天持有期債券A、國泰利享中短債債券A的規(guī)模較去年底增加超百億元。

　　對此，廣發(fā)證券固收首席分析師劉郁分析指出，當(dāng)前海外市場資金利率較高，套息空間過薄，不少外資類機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向配置我國債市中的短端資產(chǎn)。

　　業(yè)績首尾相差超40%

　　從投資者最為關(guān)注的業(yè)績來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，從10月19日至11月19日，全市場有3322只債券型基金（A/C份額分開計，下同），在有業(yè)績（區(qū)間累計單位凈值增長率，下同）顯示的3280只債基中，近一個月時間里3127只基金取得正收益，占比約95%。其中，除湘財鑫利純債A收益高達(dá)37.99%外，多只債基在近一個月來收益約在0.5%～5%。收益排在末尾的是銀河豐利債券，收益為-2.54%，與收益最高的債基相差超40%。

　　拉長時間來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來至11月19日，全市場有3322只債券型基金，在有業(yè)績顯示的3024只債基中，2846只基金取得正收益，占比約94%。其中，11只收益超10%，金鷹添盈純債債券A收益位居首位，高達(dá)120.87%；蜂巢添盈純債A和同泰泰裕三個月定開債A收益均超50%。195只基金收益為負(fù)，占比不足一成。

　　專家觀點

　　估值升價格漲仍是債市主旋律

　　“今年以來，債基業(yè)績表現(xiàn)普遍優(yōu)于權(quán)益類基金?！眱?yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍分析，主要是貨幣政策以寬松流動性的基調(diào)為主，一系列降息操作，對債券策略表現(xiàn)起到宏觀政策的驅(qū)動作用。此外，一攬子化債政策落地，再融資方案逐步發(fā)展，寬信用基調(diào)為信用利差收縮進(jìn)一步帶來了債券策略的“賺錢效應(yīng)”?！拔磥硎袌鋈蕴幵诮迪⒅芷趦?nèi)，市場無風(fēng)險利率的下行，帶動債市估值提升和價格上漲依舊是債市的主旋律?！辟R金龍說。

　　投資提示

　　短債產(chǎn)品風(fēng)險相對較低

　　今年以來，業(yè)績排在前列的多為純債基金，以及三個月、半年、一年的短債基金。“今年以來，短期債基平均累計收益并未跑贏中長期債基的平均累計收益，但近兩年來短債平均累計收益得益于寬信用下不斷壓縮的信用利差而較前兩年明顯有所提升，而中長債則近幾年平均累計收益除了去年受益于債市超調(diào)有大幅攀升外，年區(qū)間收益整體呈震蕩態(tài)勢。”賀金龍?zhí)岬健?/p>

　　據(jù)悉，短債所投債券剩余期限小于1年，中長債主要投資于期限大于1年的品種。

　　排排網(wǎng)財富管理合伙人曾衡偉表示，短債產(chǎn)品和中長債產(chǎn)品分別適合不同類型的投資者。短債產(chǎn)品適合對流動性要求較高的投資者，以及希望規(guī)避股市波動風(fēng)險的投資者，短債產(chǎn)品的投資期限較短，能夠快速贖回，而且風(fēng)險相對較低；中長債產(chǎn)品適合對收益要求較高的投資者，以及希望通過債基進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資者，中長債產(chǎn)品的投資期限較長，能夠獲得更高的利息收入，但需要承擔(dān)一定的市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

　　“在常態(tài)的市場環(huán)境下，短債基金持有標(biāo)的久期短，波動更小，收益自然也小于中長債。”賀金龍建議，在不同的利率環(huán)境下，投資者可采用“長中短結(jié)合”，通過組合策略捕捉套利機(jī)會可獲更穩(wěn)健更具超額的業(yè)績表現(xiàn)。

　　債基小貼士

　　債券型基金是指將80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金。根據(jù)投資范圍的不同，可分為純債基金和混合債基兩大類。純債基金不投資任何股票等權(quán)益類資產(chǎn)，也不參與可轉(zhuǎn)債、可交債投資，特點是走勢穩(wěn)??；混合債基則可參與股票、可轉(zhuǎn)債等投資，走勢波動相對較大。

　　如何購買債基？和購買普通基金相同，投資者可在基金公司APP或銀行、證券、支付寶、天天基金等平臺上，直接搜索相關(guān)債基產(chǎn)品的名稱/代碼，或在上述平臺的偏債基金界面里選擇相應(yīng)產(chǎn)品后購買。

　　文/廣州日報·新花城記者王楚涵

（文章來源：廣州日報）

(原標(biāo)題：理財檔案|規(guī)?？耧j，逾九成取得正收益！債基現(xiàn)在還值得持有嗎？)

(責(zé)任編輯：6)