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金融家看前海①|恒生前?;鹂偨?jīng)理劉宇:立足港資金融機構(gòu)特色優(yōu)勢, 助力打造前海創(chuàng)新金融“新名片”

2023年11月28日 15:11
來源: 21世紀(jì)經(jīng)濟報道
編輯:東方財富網(wǎng)

  南方財經(jīng)全媒體記者黃子瀟深圳報道

  2021年12月,恒生前海基金管理有限公司喬遷至前海嘉里中心。

  前者是全國首家在CEPA框架下成立的港資控股公募基金公司,被前海管理局認定為港資金融總部企業(yè);后者位于前海灣腹地,是前海深港國際金融城的核心地帶。

  在當(dāng)時,兩者的雙向奔赴引發(fā)各界關(guān)注。作為前海唯一一家港資控股公募基金公司,恒生前?;鸨灰暈?span id="Info.116.00011">恒生銀行的戰(zhàn)略性落子,也是前海在資產(chǎn)管理行業(yè)上促進深港合作的代表作之一。

  兩年后,21世紀(jì)經(jīng)濟報道實地走訪前海深港國際金融城,專訪了恒生前海基金總經(jīng)理劉宇,深入了解其業(yè)務(wù)發(fā)展情況和理念模式創(chuàng)新,以及對前海金融業(yè)使命的感悟。

  今年2月,人民銀行等五部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)全面深化改革開放的意見》(簡稱“金融支持前海30條”)。

  劉宇表示,恒生前?;鹪?021年就積極響應(yīng)前海管理局的歸巢計劃,成為首批入駐前海深港國際金融城的港資金融總部企業(yè)。

  在落戶前海后,恒生前海基金有了長足的發(fā)展。截至2023年三季度末,恒生前?;鸬墓挤秦浌芾硪?guī)模達134億元,近2年增長率高達237.48%,市場排名相較去年年底躍升11位。尤其公司近期發(fā)行的首支債券指數(shù)基金備受青睞,募集規(guī)模達至50億元。

  在長期規(guī)劃上,劉宇表示,將繼續(xù)拓寬產(chǎn)品線,布局更多投資主題,發(fā)力權(quán)益產(chǎn)品,并優(yōu)化持有人結(jié)構(gòu),提升長期業(yè)績。同時,公司將與股東保持聯(lián)動,積極推動更具有特色的創(chuàng)新產(chǎn)品在前海落地。

  恒生在內(nèi)地與香港擁有多家金融機構(gòu),包括恒生銀行、恒生投資、恒生銀行(中國)、恒生前?;鸬?。在業(yè)務(wù)協(xié)同上,恒生前?;鹨劳泻闵?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0475">銀行及其附屬公司的全球視野,結(jié)合前海在先行先試的政策優(yōu)勢,將國際投資管理與內(nèi)地金融市場實踐相結(jié)合,服務(wù)境內(nèi)投資者“走出去”。同時與恒生投資相互配合,為全球投資者“走進來”提供資產(chǎn)管理方案。

  跨境合作高效聯(lián)動助力前海打造金融高地

  南方財經(jīng)全媒體:你如何看待前海資產(chǎn)管理行業(yè)的整體格局,以及財富管理的未來前景?

  劉宇:目前前海的資產(chǎn)管理和財富管理相關(guān)機構(gòu)已經(jīng)比較集中,包括銀行券商、保險、公募基金等不同類型的公司都可以提供豐富多樣的財富管理服務(wù)。

  尤其是,“金融支持前海30條”在擴大金融業(yè)開放、人民幣國際化、深港金融合作等多領(lǐng)域提出了新舉措,前海財富管理行業(yè)的創(chuàng)新基因和跨境特色得到進一步深化。隨著這些新舉措的有序落實,內(nèi)地與香港互聯(lián)互通制度持續(xù)優(yōu)化,不僅為資產(chǎn)管理相關(guān)機構(gòu)在業(yè)務(wù)交流、資源協(xié)同、產(chǎn)品創(chuàng)新、投資管理等方面的合作創(chuàng)造廣闊的發(fā)展機遇,更拓寬了境內(nèi)外投資者的投資渠道和投資選擇。

  一般而言,資產(chǎn)管理與基金公司及其底層產(chǎn)品關(guān)聯(lián)更緊密,面向機構(gòu)和個人投資者;而財富管理更聚焦于個人投資者,著眼于財富配置和顧問等服務(wù),但兩者目前是強相關(guān)的。因此,在今年由香港貿(mào)易發(fā)展局于粵港澳大灣區(qū)策動的首個“粵港合作周”活動中,恒生前?;鹨卜e極作為財富管理分會場的主辦方,在前海與各大機構(gòu)及投資者深度參與財富管理領(lǐng)域的交流。

  南方財經(jīng)全媒體:恒生在內(nèi)地有銀行、公募等多個牌照,在深港兩地的業(yè)務(wù)協(xié)同上與母公司、關(guān)聯(lián)公司等如何聯(lián)動?

  劉宇:恒生在內(nèi)地與香港布局了不同類型的金融機構(gòu)。在內(nèi)地與香港兩地均有商業(yè)銀行與資管機構(gòu),這在港資機構(gòu)中是不多見的。

  在香港,恒生銀行創(chuàng)立已達90年,在香港擁有超過260個服務(wù)網(wǎng)點,服務(wù)超過390萬名客戶;恒生投資管理有限公司成立早于內(nèi)地公募行業(yè),目前已擁有30年資產(chǎn)管理經(jīng)驗,現(xiàn)時為香港最大的ETF管理人。

  在內(nèi)地,恒生銀行(中國)在近20個主要城市設(shè)有網(wǎng)點,今年還在廣州、深圳新設(shè)了跨境理財中心;恒生前?;饎t是全國首家港資控股公募基金公司,在資產(chǎn)管理上具有多方面優(yōu)勢和特色,目前也是前海唯一一家港資控股公募基金公司。

  目前恒生的業(yè)務(wù)協(xié)同和聯(lián)動主要體現(xiàn)在3個方面:

  首先,兩地機構(gòu)互聯(lián)互通。恒生前?;鹂梢耘c香港恒生銀行及其附屬子公司(恒生投資、恒生指數(shù))進行合作,為境內(nèi)投資者設(shè)計創(chuàng)新性的跨境投資組合;境外投資者可以借助恒生投資的QFII或RQFII業(yè)務(wù)渠道,并與恒生前?;鹪诰硟?nèi)豐富的資產(chǎn)管理經(jīng)驗和模式相結(jié)合,更有效地參與境內(nèi)市場。

  同時,積極布局跨境理財通。恒生前?;鸱e極布局粵港澳大灣區(qū)跨境理財通,拓寬投資者的投資渠道,目前公司已聯(lián)動恒生銀行(中國),將旗下優(yōu)質(zhì)的基金產(chǎn)品通過跨境理財通提供給香港投資者。

  最后,在投研方面,我們會與恒生投資定期交流,就國際宏觀形勢、港股市場、突發(fā)事件等進行溝通;而當(dāng)涉及到大灣區(qū)、內(nèi)地科技企業(yè)調(diào)研等方面,恒生前?;鹨部梢詾楹闵顿Y提供支持。

  南方財經(jīng)全媒體:恒生前?;鹇鋺羟昂⒔?年,前海為合作區(qū)的金融機構(gòu)提供了哪些后續(xù)扶持?

  劉宇:深圳前海管理局推出了一系列政策,例如《深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)支持金融業(yè)發(fā)展專項資金管理暫行辦法》等,對粵港澳大灣區(qū)重大金融合作平臺與金融基礎(chǔ)設(shè)施給予獎勵;給予港澳金融機構(gòu)落戶獎勵、籌設(shè)支持等。

  2021年12月,恒生前?;鸱e極響應(yīng)前海管理局重點推進的歸巢計劃,喬遷至前海深港國際金融城,成為首批入駐金融城的港資金融總部企業(yè)。搬遷至前海后,公司發(fā)展業(yè)務(wù)更加便利,與各類機構(gòu)的合作更為順暢,有助于我們在深港合作和跨境業(yè)務(wù)上進行更多嘗試和創(chuàng)新。我們認為前海深港國際金融城具有區(qū)位優(yōu)勢、聚集優(yōu)勢以及優(yōu)質(zhì)的配套服務(wù),相信未來金融生態(tài)越來越好,聚集優(yōu)勢會更加明顯。

  公司設(shè)立、發(fā)展以及搬遷落戶的過程中,前海管理局等相關(guān)部門都對公司提供了持續(xù)的指導(dǎo)和支持。企業(yè)政策上,前海對不同類型尤其是港資金融機構(gòu)給予了全方位的支持,包括落戶扶持、稅務(wù)優(yōu)惠、租金補貼等運營補貼。人才政策上,包括港人在前海創(chuàng)業(yè)及工作補貼優(yōu)惠、團隊安家補貼、對于金融業(yè)發(fā)展及人才發(fā)展的專項資金支持、人才住房優(yōu)惠等,為人才引入提供了有力支持。

  南方財經(jīng)全媒體:基于前海的政策優(yōu)勢,基金業(yè)能為前海做出了哪些創(chuàng)新和貢獻,在使命和職能方面有何探索?

  劉宇: 恒生前?;鹱鳛楦苍谇昂!⒊砷L在前海的公募基金公司,致力于成為一家具有跨境特色的資產(chǎn)管理機構(gòu),為深港合作和前海發(fā)展作出貢獻。

  公司目前探索的方向主要有幾方面:

  首先,立足服務(wù)實體經(jīng)濟,服務(wù)國家重大戰(zhàn)略。恒生前?;鹌煜碌?span id="Info.3133">混合型產(chǎn)品,其權(quán)益部分主要投資于具有先進核心技術(shù)和國際競爭力的行業(yè),此外我們也推出了粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新主題的專戶產(chǎn)品,通過資源的有效配置,更好地為契合國家戰(zhàn)略的行業(yè)提供服務(wù)。

  其次,提升品牌形象,創(chuàng)造社會價值。恒生前海基金積極發(fā)揮資產(chǎn)定價功能和普惠金融作用,如在投研方面踐行價值投資、長期投資理念;在產(chǎn)品設(shè)計方面考慮設(shè)置具有一定持有期及封閉期的產(chǎn)品,引導(dǎo)投資者長期持有,為投資者追求可持續(xù)性強的長期資本增值。

  最后,凝聚公益力量,推動資本向善。恒生前?;鹪谝咔槠陂g進行了捐款、開展產(chǎn)業(yè)扶貧,認購扶貧農(nóng)產(chǎn)品等。

  南方財經(jīng)全媒體:前海30條提出支持前海合作區(qū)內(nèi)基金公司積極參與交易所買賣基金(ETF)互掛,以及內(nèi)地與香港公開募集證券投資基金互認。作為基金公司,認為ETF互聯(lián)互通有何重大意義?

  劉宇: ETF的互聯(lián)互通,無疑是資本市場加快推進高水平雙向開放、深化互聯(lián)互通、優(yōu)化滬深港通機制的又一標(biāo)志性事件,對于我國資本市場的進一步發(fā)展具有多重意義。

  ETF的互聯(lián)互通,可以豐富交易品種,為境內(nèi)外投資者提供更多的投資便利和機會。同時,有利于擴大內(nèi)地與香港ETF市場的管理規(guī)模,提升ETF市場的活躍度,ETF需求的提升也將為兩地資產(chǎn)管理人帶來新機遇,有利于拓展基金公司的國際業(yè)務(wù)。更為重要的是,隨著各類行業(yè)主題ETF逐步進入海外投資者的視野,將能更好地反映國內(nèi)實體經(jīng)濟的發(fā)展邏輯和脈絡(luò),從而改善A股市場的投資者結(jié)構(gòu),為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級帶來更多長線資金。

  目前,恒生銀行及其子公司已在ETF互聯(lián)互通上進行布局,恒生前?;痣m暫未布局ETF業(yè)務(wù),但我們認為ETF或?qū)⑹乔昂N磥硗苿咏鹑趧?chuàng)新的重要領(lǐng)域,作為產(chǎn)品提供方,我們會利用“金融支持前海30條”所提供的機遇和便利,在未來積極參與ETF的創(chuàng)新和發(fā)展。

  服務(wù)國家重大戰(zhàn)略探索產(chǎn)品創(chuàng)新和客群優(yōu)化

  南方財經(jīng)全媒體:目前,恒生前?;鹂春媚男┌鍓K和賽道,有沒有打算嘗試新的投資策略?

  劉宇:恒生前?;饘W⒂诜?wù)國家重大戰(zhàn)略,能為人類發(fā)展謀福祉的科技行業(yè),中長期上我們較為看好高端制造、電子、新能源汽車、光伏等領(lǐng)域。

  半導(dǎo)體行業(yè)是國產(chǎn)化替代的核心子行業(yè),是我們投資的重要方向;消費電子行業(yè)也是我們高度關(guān)注的方向,低庫存疊加需求逐步提升,未來該行業(yè)可能出現(xiàn)戴維斯雙擊。另外,全球新能源汽車滲透率仍然較低,從中長期來看新能源汽車行業(yè)還有很大的成長空間;光伏也是我們較為看好的方向,硅料價格的下降將顯著釋放光伏裝機需求,我們認為光伏行業(yè)在未來仍然不乏投資機會。這幾大賽道在方法論上比較重基本面研究,我們會結(jié)合市場情況、產(chǎn)業(yè)需求、估值水平等進行選擇。

  此外,我們也在積極關(guān)注市場上能夠滿足不同風(fēng)險偏好投資者需求的產(chǎn)品和投資策略,例如“固收+”策略等,為投資者提供更全面、更多元化的資產(chǎn)配置方案。

  南方財經(jīng)全媒體:目前公司的持倉結(jié)構(gòu)以機構(gòu)客戶為主,未來會嘗試做機構(gòu)專供,還是也會面向零售客群開發(fā)更多產(chǎn)品?

  劉宇:我們確實有不同定位的產(chǎn)品,在風(fēng)險偏好、收益預(yù)期上都會有差異,有些產(chǎn)品主要面向機構(gòu),有些則更適合零售客戶。我們在產(chǎn)品設(shè)計和創(chuàng)新時會綜合考慮客戶的資產(chǎn)配置需求和產(chǎn)品風(fēng)險收益特征的匹配度,未來也會推出更多機構(gòu)和零售客戶都適合認購的產(chǎn)品。

  最初,公司在擴大市場時主要聚焦零售客群,比例上也以零售為主,在規(guī)模穩(wěn)定后逐漸發(fā)力機構(gòu)業(yè)務(wù),加之近年來市場環(huán)境因素,公司目前主要以機構(gòu)客戶為主。同時,我們計劃在未來進一步拓展持有人結(jié)構(gòu)。在海外業(yè)務(wù)方面,公司高度關(guān)注投顧領(lǐng)域,并正在嘗試研發(fā)更有創(chuàng)新特色的產(chǎn)品,一旦成功落地,或?qū)⒛芤敫嗟暮M鈾C構(gòu)。

  南方財經(jīng)全媒體:未來會增加對權(quán)益類產(chǎn)品的布局嗎?投研團隊概況如何?

  劉宇:過去幾年,由于市場在波動,公司的布局更多以“固收+”類產(chǎn)品和機構(gòu)類客戶為主,也正是因為該布局符合了市場實際情況,公司近年來也維持較快的增長速度。

  然而,目前市場已經(jīng)經(jīng)歷了一段時間的調(diào)整,我們認為向上修復(fù)的空間已經(jīng)逐漸顯現(xiàn),未來也將計劃逐漸做一些布局來提高產(chǎn)品的權(quán)益比例。同時,權(quán)益投研是公司專業(yè)能力的重要組成部分,目前公司投研人員大約占1/3 ,在高端制造、電子、新能源汽車、光伏、消費等領(lǐng)域都擁有能力較強的投研團隊。

  南方財經(jīng)全媒體:過去一年對公募行業(yè)來說較為艱難,公司在經(jīng)營優(yōu)化上有沒有新的做法?

  劉宇:近年來市場波動較大,表現(xiàn)不佳,很多投資者賺不到錢,投資信心下降。為此,恒生前海基金近年來主要發(fā)行投資體驗較佳、波動較小的固收和“固收+”類產(chǎn)品,在市場波動下力爭為投資者獲取較為穩(wěn)健的投資回報。后續(xù)公司也會注重持續(xù)提升管理能力和專業(yè)投資能力。

  對于投資者而言,首先應(yīng)該堅定對中國經(jīng)濟基本面長期向好的信心,堅定對中國資本市場長期健康發(fā)展的信心,其次要盡量避免短期的市場波動的影響,堅持長期持有和價值投資。

  南方財經(jīng)全媒體:在基金銷售方面,對新興的買方投顧模式有何看法?

  劉宇:今年6月,基金投顧迎來“試點轉(zhuǎn)常規(guī)”。 買方投顧的理念強調(diào)在基金公司、投資顧問和投資者之間建立共贏關(guān)系,實現(xiàn)三方利益的一致性。然而,投顧仍是一個新興事物,從“賣方銷售”向“買方投顧”的轉(zhuǎn)型需要時間,投顧機構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)、組織體系、考核機制等諸多方面都需要改變,且需要潛下心來做好各方面的積淀。

  對此,我們認為可以先加強投資者教育。恒生前?;鹉壳耙牙霉娞?、財富號等三方平臺定期推送策略周報,將穩(wěn)健的、長期的投資理念傳達給投資者,尤其在港股相關(guān)觀點上,已經(jīng)獲得了公眾媒體的重點關(guān)注。

  南方財經(jīng)全媒體:金融支持前海30條鼓勵前海證券機構(gòu)提升香港籍從業(yè)人員比例,公司的員工畫像如何?

  劉宇:公司不少同事是香港籍,包括我本人。同時也有不少同事來自恒生體系,通過市場化招聘加入公司。隨著公司在前海發(fā)展,加之對本地團隊的培養(yǎng),內(nèi)地同事人數(shù)也在增加。

 ?。ū緢笥浾咛脐兹A對本次調(diào)研亦有貢獻)

(文章來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道)

(原標(biāo)題:金融家看前海①|恒生前?;鹂偨?jīng)理劉宇:立足港資金融機構(gòu)特色優(yōu)勢, 助力打造前海創(chuàng)新金融“新名片”)

(責(zé)任編輯:6)

 
 
 
 

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