增強指數(shù)型基金爆火 總規(guī)模超2000億 年內(nèi)新產(chǎn)品數(shù)創(chuàng)歷史新高

　　在年內(nèi)主動權(quán)益基金整體跑輸被動指數(shù)型基金的背景下，兼具被動型和主動型產(chǎn)品優(yōu)勢的增強指數(shù)型基金成了“香餑餑”，在權(quán)益基金市場大放異彩。

　　近日，一只滬深300指數(shù)增強宣布成立，年內(nèi)新成立的增強指數(shù)型基金數(shù)量再創(chuàng)歷史新高，至54只，全市場增強指數(shù)型基金總規(guī)模也超過2000億元。增強指數(shù)型基金市場的火熱從產(chǎn)品上報可見一斑，有寬基被上報了逾20只新產(chǎn)品，但也不乏由于競爭激烈，績優(yōu)產(chǎn)品陷入“迷你基”困局。

　　由于跟蹤指數(shù)、超額收益捕捉等方面的差異，增強指數(shù)型基金年內(nèi)業(yè)績分化，首尾業(yè)績差已超過50%。其中，西藏東財中證云計算與大數(shù)據(jù)主題指增、富國中證紅利指增、西部利得中證人工智能、富國中證娛樂主題指增、西部利得CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)指增等產(chǎn)品截至12月19日年內(nèi)凈值回報超5%。

　　此外，年內(nèi)規(guī)模增幅超10%，當前增強指數(shù)型基金格局初現(xiàn)，規(guī)模排名靠前的5家機構(gòu)合計規(guī)模占比超四成。

　　年內(nèi)新成立增強指數(shù)型基金數(shù)量創(chuàng)新高

　　12月19日，中信保誠基金公告稱，旗下中信保誠滬深300指數(shù)增強成立，募集總份額達到4.24億份，其中，C類份額募集了3.57億份，占比超過八成。募集有效認購總戶數(shù)也達到了5066戶。

　　這也使得年內(nèi)新成立的增強指數(shù)型基金增至54只，創(chuàng)下近20多年增強指數(shù)型基金發(fā)行數(shù)量的歷史新高，包括12只增強策略ETF（發(fā)行份額73.36億份）、41只指增產(chǎn)品（發(fā)行份額168.62億份）。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，早在2002年，國內(nèi)首只增強指數(shù)型基金成立，隨后的十余年，增強指數(shù)型基金的每年新發(fā)數(shù)量維持在10只以內(nèi)。

　　2017年以后，增強指數(shù)型基金增長勢頭漸起，新發(fā)產(chǎn)品突破10只，近3年每年新成立產(chǎn)品數(shù)量均超過40只。其中，2021年增強指數(shù)型基金迎來創(chuàng)新發(fā)展，首批增強策略ETF成立。

　　去年全年，全市場共計成立了47只增強指數(shù)型基金，今年交易日尚未結(jié)束，但年內(nèi)增強指數(shù)型基金成立數(shù)量已超去年峰值，且持續(xù)創(chuàng)新高。

　　目前，市場仍有5只增強指數(shù)型基金正在募集，包括此前首批獲批中證2000指增產(chǎn)品中的2只，全市場首只北證50指數(shù)增強產(chǎn)品。這意味著，2023年新成立增強指數(shù)型基金數(shù)量有望繼續(xù)刷新。

　　不過，從成立規(guī)模來看，增強指數(shù)型基金新成立規(guī)模的峰值暫時仍是2021年（381.42億份），隨后是年內(nèi)的規(guī)模數(shù)據(jù)，截至12月19日年內(nèi)增強指數(shù)型基金合計新發(fā)規(guī)模247.12億元。

　　指增產(chǎn)品清盤進行時

　　在新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量創(chuàng)下新高的情況下，部分賽道出現(xiàn)了集中布局產(chǎn)品的情形，增強指數(shù)型基金市場競爭的火熱可見一斑。

　　比如，在今年9月14日，曾有16家公司集中上報中證2000指增產(chǎn)品，包括中證2000指數(shù)增強型基金與中證2000指數(shù)增強型發(fā)起式基金，隨后還有8家基金公司在9月15日至11月10日間陸續(xù)上報中證2000指數(shù)增強型基金，競爭局面堪稱史無前例。在此之前的8月下旬，中證2000增強策略ETF也被5家基金公司集中上報。

　　雖然華泰柏瑞基金、招商基金、萬家基金等3家基金公司旗下的中證2000指數(shù)增強型基金成為首批獲批的中證2000指增產(chǎn)品。但財聯(lián)社記者了解到，部分未獲批的基金公司此前也在準備與中證2000指數(shù)增強型基金相關(guān)的宣傳物料，目前仍有21只中證2000指增產(chǎn)品正在產(chǎn)品審批流程中。

　　競爭火熱的另一面，增強指數(shù)型基金市場整體淘汰出清加速，甚至產(chǎn)品運行不足半年，就或?qū)⒚媾R清盤。

　　比如，農(nóng)銀匯理基金旗下的農(nóng)銀匯理中證1000指增產(chǎn)品在上周五發(fā)布可能觸發(fā)基金合同終止情形的第二次提示性公告。若截至12月28日日終，該基金基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個工作日低于5000萬元，則將觸發(fā)《基金合同》中約定的基金終止條款，并按照《基金合同》的約定程序進行清算。

　　公開資料顯示，該基金在今年7月18日成立，如果12月28日即觸發(fā)終止條款，那么產(chǎn)品的運行期僅5個多月。這也是農(nóng)銀匯理基金現(xiàn)存的唯一一只指增公募產(chǎn)品。

　　事實上，早在產(chǎn)品發(fā)行期間，農(nóng)銀匯理中證1000指增兩度宣布延募，經(jīng)歷近三個月募集期，最終成立規(guī)模剛超2億，為2.23億元。而今年以來，中證1000指增產(chǎn)品整體競爭激烈，最早在2月14日已經(jīng)有中證1000指增產(chǎn)品成立，截至目前年內(nèi)已新成立20只中證1000指增產(chǎn)品，全市場中證10000指增產(chǎn)品數(shù)量達到37只。

　　農(nóng)銀匯理中證1000指增成立以后，基金經(jīng)理宋永安采取較穩(wěn)健的建倉步伐，截至三季度末股票倉位不足1%。宋永安在產(chǎn)品的三季報提到，針對市場偏弱的狀態(tài)，該基金采取了緩慢建倉低倉位的策略。整體看，對市場的走勢判斷基本正確 ，三季度市場基本上處于震蕩下跌的過程，基金緩慢建倉也因此獲取了部分超額收益。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，該基金仍保持此前的超額優(yōu)勢，成立以來的總回報0.52%，跑贏業(yè)績比較基準10個百分點。在所有已成立的中證1000指增產(chǎn)品的年內(nèi)回報中排名第三。

　　另外值得留意的是，該產(chǎn)品機構(gòu)持有份額占比或較高，且單一機構(gòu)持有份額占比較高，這也意味著，單一投資者大額贖回時易觸發(fā)該基金的巨額贖回。

　　三季報顯示，截至今年9月底，有2位機構(gòu)投資者持有份額占比超過20%。機構(gòu)1在9月下旬申購近6000萬份，季末持有份額占比28.42%；機構(gòu)2從產(chǎn)品成立以來至三季度末持有份額在8000萬份左右，持有份額占比為37.91%。截至三季度末，該產(chǎn)品的基金份額總額為2.11億份。

　　另外，民生加銀中證200指數(shù)增強也因為觸發(fā)基金合同終止情形，在12月17日開始進入清算流程。該基金成立于2020年，截至清盤時的凈值虧損19.97%，作為一只發(fā)起式產(chǎn)品，該基金定期報告數(shù)據(jù)顯示，自成立以來產(chǎn)品規(guī)模未超過2000萬元。

　　增強指數(shù)型基金格局初現(xiàn)

　　雖然清盤仍在進行中，但整體來看，截至12月19日，增強指數(shù)型基金整體規(guī)模達到2039.51億元（新產(chǎn)品未披露季報的按發(fā)行總規(guī)模計算，已成立并披露季報的產(chǎn)品按最新披露的季度末規(guī)模計算，以下計算方式相同），較去年底的1740.89億元增長超10%。

　　增強指數(shù)型基金的市場格局也初步顯現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，5家基金管理人旗下的增強指數(shù)型基金最新規(guī)模超百億，這5家規(guī)模排名靠前的機構(gòu)合計增強指數(shù)型基金規(guī)模962.22億元，占增強指數(shù)型基金總規(guī)模的四成以上。

　　其中，富國基金旗下共有9只增強指數(shù)型基金，合計規(guī)模308.69億元，領(lǐng)先市場。整體來看，該公司的增強指數(shù)型基金包括8只指增產(chǎn)品，以及1只年內(nèi)成立的創(chuàng)業(yè)板增強策略ETF。富國滬深300增強、富國中證紅利指數(shù)增強等截至三季度末規(guī)模均接近百億。

　　排名第二的易方達基金有著目前全市場規(guī)模最大的增強指數(shù)型基金——易方達上證50增強，截至三季度末規(guī)模為205.45億元。整體來看，易方達基金旗下增強指數(shù)型基金規(guī)模達到244.21億元。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：增強指數(shù)型基金爆火，總規(guī)模超2000億，年內(nèi)新產(chǎn)品數(shù)創(chuàng)歷史新高，富國易方達規(guī)模領(lǐng)跑)

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