債基火熱勢頭燒至年末 12月新發(fā)份額占比達(dá)94% 來年或應(yīng)適度降低收益率預(yù)期

　　市場對債券基金的熱情延續(xù)到了年末。12月至今，債基已發(fā)行34只，共計(jì)486.06億份，占新發(fā)基金的份額達(dá)94.09%。新發(fā)債基觸及募集額度上限及提前結(jié)束募集的現(xiàn)象近期依然頻繁。持續(xù)受到熱捧，或與債基表現(xiàn)相對優(yōu)異有關(guān)。超九成債基今年取得正收益，并擔(dān)綱基金分紅主力。展望來年，機(jī)構(gòu)認(rèn)為債市或偏強(qiáng)震蕩，需降低收益率預(yù)期。

　　12月新發(fā)債基占比94%，提前結(jié)束募集頻現(xiàn)

　　財(cái)聯(lián)社據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，債券基金的月度發(fā)行份額率創(chuàng)新高。11月全市場共發(fā)行債券基金50只，共計(jì)份額951.08億份，占當(dāng)月所有新發(fā)基金份額的82.72%。12月至今，債基已發(fā)行34只共計(jì)486.06億份，占新發(fā)基金的份額達(dá)94.09%。上海證券基金研究中心指出，11月已是今年以來債基第十次獲月度募集規(guī)模最大類型。

　　圖：今年債券基金月度發(fā)行份額

　?。ㄙY料來源：Choice數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

　　在總份額及占比創(chuàng)新高的同時(shí)，新發(fā)債基的平均份額也不斷擴(kuò)大，12月新成立債基的平均份額達(dá)到48.61億份，這意味著爆款債基頻現(xiàn)的勢頭持續(xù)到了年末。鵬揚(yáng)基金公告，鵬揚(yáng)淳旭債券A/C于12月19日成立，首募金額達(dá)到50.9億元，有效認(rèn)購總戶數(shù)263戶。民生加銀瑞怡3個(gè)月定開債基于12月20日成立，首募金額79.2億元，有效認(rèn)購總戶數(shù)223戶。

　　此外，民生加銀瑞怡3個(gè)月定開債基的認(rèn)購起始于12月14日，原定于2024年3月8日認(rèn)購截止，但僅過了6天就提前結(jié)束募集。包括貝萊德安睿30天持有債券A/C、中航瑞安利率債三個(gè)月定開債A/C、東方紅中債0-3年政金債指數(shù)A/C、華安中債0-3年政金債指數(shù)A/C、中信保誠嘉盛三個(gè)月定開債券A/C、景順長城景泰通利純債A/C、博時(shí)錦源利率債債券A/C等債券型基金均于近期提前結(jié)束募集。

　　圖：近期提前結(jié)束募集的仍多為債基

　　（資料來源：Choice數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

　　超九成債基今年取得正收益，擔(dān)綱基金分紅主力

　　債基持續(xù)受到熱捧，或與今年以來債市總體強(qiáng)于權(quán)益市場，債基表現(xiàn)相對優(yōu)異有關(guān)。今年，中證債券基金指數(shù)至今上漲2.60%，中債純債債基指數(shù)上漲3.09%，而滬深300指數(shù)下跌超過14%。

　　超九成的債基今年取得正收益，具體來看，工銀可轉(zhuǎn)債、天弘穩(wěn)利定開A/B、南方頤元定開債券發(fā)起、東興興瑞一年定開債A/C以超過10%的凈值增長率位列今年績優(yōu)債基前列。工銀可轉(zhuǎn)債債券以及天弘穩(wěn)利定期開放A有望分別奪得今年債券基金及純債基金的收益桂冠。

　　圖：今年凈值增長率居前的債基（剔除因巨額贖回導(dǎo)致的業(yè)績異常波動(dòng)）

　　（資料來源：Choice數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

　　另外，債基成為今年基金分紅的“主力軍”。根據(jù)財(cái)聯(lián)社此前的報(bào)道，債券基金今年的分紅總額占各類基金分紅總額比超八成。長城悅享增利債券A分紅額接近26億元，鵬華中債1-3年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)C、中銀證券匯嘉定期開放債券分紅額均超過18億元。在業(yè)內(nèi)人士看來，基金分紅與產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)有較大關(guān)系，年內(nèi)權(quán)益類基金表現(xiàn)不佳的背景下，債基更容易滿足穩(wěn)健投資者的投資需求，分紅也相對更多，后市債基分紅力度依然值得期待。

　　明年債市或偏強(qiáng)震蕩，降低收益率預(yù)期

　　對于未來債券市場的走向，諾德基金債券投資部副總監(jiān)徐娟在接受媒體采訪時(shí)表示，由于債市具有一定季節(jié)性，考慮到今年債券行情尚可，固收類資產(chǎn)整體取得不錯(cuò)的業(yè)績，以信用債為主要投資標(biāo)的收益更高，加之臨近年末，市場擔(dān)心資金市場波動(dòng)加劇，因此11月份以來的債市較為清淡，跨年后有望迎來一波配置需求。

　　東興興瑞一年定開債A/C的基金經(jīng)理司馬義買買提在近期的公開路演中將今年信用債行情的推動(dòng)因素總結(jié)為兩點(diǎn)：一是隨著去年贖回潮的風(fēng)險(xiǎn)逐步出清，配置也在逐步恢復(fù)，這也推動(dòng)了信用利差的下行；二是年中出臺一攬子化債方案，顯著降低了重災(zāi)地區(qū)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，城投利差普遍大幅壓縮。明年信用債票息策略還是占優(yōu)，也可關(guān)注二永債。

　　站在大類資產(chǎn)角度，司馬義買買提認(rèn)為，權(quán)益市場目前處于底部，而基本面也為債市提供一定的支撐，考慮股債翹翹板效應(yīng)，權(quán)益市場的結(jié)構(gòu)性行情會對債市產(chǎn)生有限的沖擊。在整個(gè)信用理財(cái)收益率已較低的情況下，需降低低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的收益率預(yù)期。

　　金元順安基金在2024年債市展望中表示，債券收益率仍將維持震蕩偏強(qiáng)的態(tài)勢。雖然當(dāng)下經(jīng)濟(jì)修復(fù)的過程中部分領(lǐng)域節(jié)奏偏慢，但隨著宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度不斷增強(qiáng)，整體經(jīng)濟(jì)能夠保持持續(xù)邊際改善的趨勢。目前海外市場利率高點(diǎn)已過，人民幣貶值壓力得到一定程度的緩解，經(jīng)濟(jì)基本面向好的情況下資本有望回流，權(quán)益市場預(yù)計(jì)逐步回暖，債券收益率尤其是長端利率可能維持震蕩偏強(qiáng)的態(tài)勢。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：債基火熱勢頭燒至年末，12月新發(fā)份額占比達(dá)94%，來年或應(yīng)適度降低收益率預(yù)期)

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